Os ETF de alavancagem dos EUA ultrapassam os 700 produtos, com 210 novos lançamentos no primeiro semestre

As ofertas de fundos negociados em bolsa (ETF) de alavancagem nos EUA ultrapassaram os 700 produtos no primeiro semestre deste ano, com 210 novos ETF de alavancagem e inversos lançados durante esse período, de acordo com a firma de investigação independente TKL. A rápida expansão reflecte incentivos alinhados entre investidores que procuram retornos acima dos benchmarks do mercado, gestores de activos a cobrarem taxas mais elevadas do que em fundos standard e empresas de corretagem a beneficiarem por funcionarem como fornecedores de liquidez. A ausência de restrições regulatórias claras permitiu lançamentos contínuos de produtos, com a oferta alargada a atrair entradas de capital substanciais e a amplificar a volatilidade do mercado num ciclo que observadores descrevem como problemático.

Lançamentos de ETF de alavancagem nos EUA aceleram para 210 produtos no primeiro semestre

O mercado de acções dos EUA tem agora mais de 700 ETF de alavancagem, com mais de 400 a acompanhar a volatilidade de acções individuais como produtos de alavancagem de um só nome, de acordo com dados da TKL. O ritmo de lançamento de produtos acelerou de forma acentuada: o mercado tinha aproximadamente 200 ETF de alavancagem em 2022, cerca de 300 em 2024, saltou para 500 no ano passado e atingiu aproximadamente 700 este ano. Só no primeiro semestre deste ano foram registadas 210 novas listagens de ETF de alavancagem e inversos, ultrapassando o total do ano passado, que foi de 205 produtos.

Junho registou uma actividade particularmente concentrada, com 117 produtos de alavancagem e inversos lançados nesse único mês, representando cerca de metade dos 239 novos ETF introduzidos. Os produtos de alavancagem e inversos representaram 31% de todos os ETF cotados nos EUA no primeiro semestre deste ano, acima dos 22% do ano passado.

Os 25 principais ETF de alavancagem dos EUA gerem 131,4 mil milhões de dólares em activos

As entradas de capital nestes produtos atingiram uma escala considerável. A ETF Database informou que os 25 principais ETF de alavancagem listados em bolsas dos EUA geriam 131,4 mil milhões de dólares em activos sob gestão (AUM) a partir do fecho de mercado do dia 14 (hora local). Os dois maiores fundos por AUM são a ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) e a Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL), que seguem três vezes os retornos do índice Nasdaq 100 e do índice de semicondutores, respectivamente. Com muitos produtos a oferecerem alavancagem de 3x ou superior, a exposição efectiva ao mercado aproxima-se de três vezes os volumes de negociação e os activos divulgados.

A volatilidade do ADR da SK Hynix segue a introdução de ETF de alavancagem de acções individuais

A proliferação de produtos de alavancagem está a contribuir para um aumento da volatilidade em acções individuais e em mercados mais alargados. Os certificados de depósito americanos (ADR) da SK Hynix subiram 27% após a sua listagem e depois caíram 9% no dia anterior. Analistas da indústria de valores mobiliários atribuem o aumento da volatilidade dos preços aos lançamentos de ETF de alavancagem em acções individuais imediatamente após a listagem, combinados com entradas significativas de capital em opções de venda (put) à medida que a divergência face às acções subjacentes aumentou.

Warren Buffett critica a preferência dos investidores por “jogar” no CNBC

O presidente da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, abordou a elevada apetência para o risco nos mercados actuais e o comportamento dos investidores. Ao aparecer no CNBC no dia anterior, Buffett afirmou que os investidores nos mercados financeiros de hoje estão a “jogar”. “Quando toda a gente prefere apostar/jogar em vez de investir, torna-se difícil encontrar acções valiosas”, disse Buffett. “Mas como os humanos gostam tanto de apostar/jogar, vai mais dinheiro para criar apostadores do que para desenvolver investidores.”

FAQ

Qual é o número actual de ETF de alavancagem listados no mercado de acções dos EUA?
De acordo com a firma de investigação independente TKL, o mercado de acções dos EUA tem agora mais de 700 ETF de alavancagem, com mais de 400 destes a serem produtos de um só nome que acompanham a volatilidade de acções individuais.

Quantos novos ETF de alavancagem foram lançados no primeiro semestre deste ano?
O primeiro semestre deste ano teve 210 novas listagens de ETF de alavancagem e inversos no mercado dos EUA, ultrapassando o total do ano passado, de 205 produtos. Só em Junho foram registados 117 lançamentos de produtos de alavancagem e inversos.

O que disse Warren Buffett sobre o comportamento do mercado actual?
Warren Buffett disse no CNBC que os investidores estão a apostar/jogar em vez de investir. Ele afirmou que, quando toda a gente prefere apostar/jogar em vez de investir, torna-se difícil encontrar acções valiosas, e salientou que vai mais dinheiro para criar apostadores do que para desenvolver investidores porque os humanos gostam tanto de apostar/jogar.