S&P Dow Jones e Pantera lançam índice de ativos digitais liderado por ETH, BNB e SOL

A S&P Dow Jones Indices e a Pantera Capital lançaram a S&P Pantera Digital Asset Index a 20 de julho, um benchmark concebido para ajudar investidores institucionais a alocar capital a criptomoedas com base em fundamentos económicos mensuráveis, em vez de impulso de preço ou capitalização bolsista. O índice inclui 18 ativos digitais selecionados através de uma metodologia orientada por regras que faz triagem por receita do protocolo, liquidez e dimensão do mercado, com Ether (ETH), BNB e Solana (SOL) como as três maiores posições, seguidas de TRON (TRX) e Hyperliquid (HYPE). O lançamento representa um dos maiores endossos de uma abordagem assente em fundamentos para o investimento em cripto por parte de um grande fornecedor tradicional de índices, com a Pantera Capital a contribuir com especialização em ativos digitais enquanto a S&P assegura a governança do índice, a metodologia e a estrutura de cálculo.

S&P Pantera Index aplica uma metodologia de seleção baseada em receita

Ao contrário dos índices cripto convencionais que, sobretudo, classificam os ativos pela capitalização bolsista, a S&P Pantera Digital Asset Index começa por constituintes do abrangente S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index, antes de aplicar filtros adicionais de elegibilidade. Os novos ativos têm de manter uma capitalização bolsista superior a 500 milhões de dólares e cumprir requisitos mínimos de liquidez. As plataformas elegíveis são então ordenadas de acordo com a receita gerada durante os dois trimestres anteriores, usando dados fornecidos pela plataforma de analítica on-chain Artemis.

Os ativos são adicionados até que, coletivamente, representem 99% da receita do protocolo do universo elegível. As ponderações finais do portfólio são determinadas com base na capitalização bolsista ajustada, com o maior constituinte limitado a 35% e todos os restantes a 20% durante os rebalanceamentos periódicos. A metodologia altera significativamente a composição do portfólio em comparação com índices tradicionais ponderados pela capitalização. Embora a Ethereum continue entre as maiores alocações devido à sua vasta economia on-chain, o índice exclui Bitcoin apesar de ser a maior criptomoeda do mundo por valor de mercado. Segundo a S&P, o Bitcoin não cumpre atualmente os critérios do benchmark com foco em receitas porque a rede não gera receita de protocolo do mesmo modo que muitas plataformas de contratos inteligentes.

Investidores institucionais exigem benchmarks de cripto mais inteligentes

O lançamento reflete uma mudança mais ampla no investimento institucional em ativos digitais, à medida que os gestores de portfólio procuram cada vez mais ir além da exposição simples ponderada pela capitalização. No último ano, bolsas e instituições financeiras introduziram benchmarks cripto cada vez mais sofisticados, cobrindo setores como finanças descentralizadas, staking, ativos tokenizados e cestos diversificados de ativos digitais. Os investidores estão a exigir índices que reflitam melhor a economia subjacente das redes blockchain em vez do desempenho especulativo apenas.

Ao enfatizar a receita do protocolo e a atividade económica mensurável, a S&P Pantera Digital Asset Index procura aplicar princípios de avaliação mais associados ao investimento tradicional em ações. A abordagem favorece ecossistemas blockchain que geram comissões sustentáveis e utilização recorrente da rede, em vez de premiar ativos apenas porque os preços dos tokens estão a subir. De acordo com as empresas, o benchmark pretende servir tanto como medida de desempenho para portfólios institucionais como potencial base para futuros produtos de investimento.

Índice pode servir de base para futuros produtos de investimento

O índice poderá eventualmente servir como base para produtos de investimento institucional, fundos passivos ou portfólios estruturados que acompanham redes blockchain que geram receita. Embora a sua metodologia continue a evoluir em paralelo com a indústria de ativos digitais, a parceria entre a S&P Dow Jones Indices e a Pantera sinaliza que o investimento cripto institucional está a entrar numa nova fase em que os fundamentos se tornam tão importantes como a capitalização bolsista. Para investidores profissionais a navegar num panorama de ativos digitais cada vez mais complexo, o benchmark oferece uma alternativa que privilegia utilidade económica e desempenho da rede em vez de especulação.

FAQ

O que lançaram a S&P Dow Jones Indices e a Pantera Capital a 20 de julho?

A S&P Dow Jones Indices e a Pantera Capital lançaram a S&P Pantera Digital Asset Index a 20 de julho, um benchmark que inclui 18 ativos digitais selecionados através de uma metodologia orientada por regras que faz triagem por receita do protocolo, liquidez e dimensão do mercado. As três maiores posições são Ether (ETH), BNB e Solana (SOL), seguidas por TRON (TRX) e Hyperliquid (HYPE).

Porque é que a S&P Pantera Digital Asset Index exclui Bitcoin?

Segundo a S&P, o Bitcoin não cumpre atualmente os critérios do benchmark com foco em receitas porque a rede não gera receita de protocolo do mesmo modo que muitas plataformas de contratos inteligentes. O índice classifica os protocolos elegíveis de acordo com a receita gerada durante os dois trimestres anteriores, usando dados fornecidos pela plataforma de analítica on-chain Artemis, e o Bitcoin não se qualifica ao abrigo desta metodologia.