O BCE alerta que as stablecoins podem drenar depósitos bancários à medida que o piloto do euro digital começa

O membro do Conselho Executivo do BCE, Piero Cipollone, alertou na sexta-feira que a adoção de stablecoins poderá esvaziar os depósitos de retalho dos bancos europeus, agravando as perdas já registadas com comissões de pagamentos móveis e dados de transações. O aviso surgiu quando o BCE nomeou 36 prestadores de serviços de pagamento para um piloto do euro digital com início na segunda metade de 2027, poucos dias depois de o Parlamento Europeu ter votado 416 a 169 para dar início a negociações legislativas formais. Dois terços dos pagamentos com cartão na área do euro passam atualmente por esquemas não europeus, e 13 dos 21 países da zona euro operam sem esquemas nacionais de cartões. Cipollone enquadrou o euro digital como uma resposta estrutural à erosão da infraestrutura de pagamentos, afirmando que os bancos perdem tanto comissões como dados quando os clientes recorrem a pagamentos móveis e perderiam depósitos de retalho se aumentasse o uso de stablecoins. O mercado global de stablecoins está avaliado em cerca de 300 mil milhões de dólares, segundo dados da DefiLlama, quase inteiramente denominados em dólares.

Os pagamentos móveis tiram comissões e dados de transações aos bancos europeus

Cipollone transmitiu a mensagem numa conferência bancária em Roma, salientando que os pagamentos móveis já ultrapassam 1 em cada 10 transações no ponto de venda na Irlanda, nos Países Baixos e na Finlândia. “Quando os seus clientes usam pagamentos móveis, os bancos normalmente pagam comissões mais elevadas do que as associadas aos cartões de débito e muitas vezes não recebem qualquer informação sobre o pagamento, pelo que perdem tanto comissões como dados”, afirmou Cipollone. Estava a dirigir-se a executivos de bancos cooperativos italianos, cuja metade das agências serve localidades com menos de 10.000 pessoas, onde a perda de dados de pagamentos pode minar as operações de concessão de crédito local. Os pagamentos tradicionais com cartão de débito estão a tornar-se menos populares à medida que a adoção de pagamentos móveis cresce em toda a zona euro.

As stablecoins ameaçam a base de depósitos bancários usada para conceder crédito

Cipollone alertou que o crescimento das stablecoins representa uma ameaça mais profunda do que os pagamentos móveis. “Se o uso de stablecoins aumentar no futuro, os bancos vão perder também depósitos de retalho”, disse. As stablecoins são tokens criptográficos emitidos privadamente e fixados 1:1 a uma moeda fiduciária, que permitem aos utilizadores deter e movimentar dinheiro totalmente fora do sistema bancário. O mercado global de stablecoins está em cerca de 300 mil milhões de dólares, segundo dados da DefiLlama, e é quase inteiramente denominado em dólares. Os depósitos funcionam como matéria-prima de que os bancos se servem para estender crédito a empresas e a compradores de habitação. Menos depósitos significa menos capacidade de concessão de crédito, criando um problema existencial para bancos cooperativos pequenos, com margens reduzidas e bases de clientes locais.

BCE nomeia 36 fornecedores de pagamento para o piloto do euro digital com início na segunda metade de 2027

O BCE nomeou 36 prestadores de serviços de pagamento — incluindo Deutsche Bank, UniCredit e Revolut — para um piloto do euro digital de 12 meses com início na segunda metade de 2027. No desenho atual, os bancos mantêm as contas dos clientes, auferem comissões de interchange e retêm os dados das transações. O euro digital não pagará juros, eliminando o incentivo para “estacionar” grandes somas, e os limites de detenção vão limitar quanto qualquer pessoa pode manter numa conta de euro digital. A análise de estabilidade financeira do BCE concluiu que o desenho não coloca riscos materiais para a liquidez bancária. A primeira emissão é esperada para 2029.

Parlamento Europeu aprova negociações legislativas do euro digital

As negociações sobre o euro digital começaram na sequência da aprovação em 9 de julho, com a primeira sessão realizada quatro dias depois. O Parlamento Europeu votou 416 a 169 para dar início a negociações legislativas formais. Os decisores políticos estão a visar um acordo até ao fim de 2026, de acordo com a declaração de Cipollone na conferência em Roma.

FAQ

Porque é que o BCE avisa que as stablecoins podem esvaziar os depósitos bancários?

As stablecoins permitem aos utilizadores deter e movimentar dinheiro totalmente fora do sistema bancário, o que significa que fundos que tradicionalmente ficariam em contas de depósitos bancários podem transitar para carteiras de stablecoins. Os bancos dependem de depósitos como matéria-prima para estender crédito a empresas e compradores de habitação, pelo que uma redução de depósitos diminui diretamente a capacidade de concessão de crédito.

Como é que o desenho do euro digital impede a fuga de depósitos dos bancos comerciais?

O euro digital do BCE não pagará juros e imporá limites de detenção sobre a quantidade que qualquer pessoa pode manter numa conta de euro digital. Estas características de desenho removem o incentivo para “estacionar” grandes somas no euro digital, garantindo que funciona como ferramenta de pagamento e não como veículo de poupança. A análise de estabilidade financeira do BCE concluiu que este desenho não coloca riscos materiais para a liquidez bancária.