O mercado de câmbio estrangeiro de Seul enfrenta forças concorrentes durante a semana de 20 a 24 de julho. A SK Hynix converte aproximadamente US$ 26,5 bilhões em recebimentos de American Depositary Receipt (ADR) para won, enquanto a escalada das tensões militares EUA-Irã impulsiona a demanda por dólares como ativo de refúgio. A taxa de câmbio dólar-won caiu para 1.477,00 won em 12 de maio — a mínima desde essa data — antes de disparar para 1.491,30 won em 18 de julho às 1:37 AM, à medida que os preços do petróleo bruto saltaram. O Banco da Coreia aumentou sua taxa de juros de referência em 25 pontos-base para 2,75% na semana passada, marcando seu primeiro aumento em três anos e meio. Comentários mais hawkish do vice-governador Shin Hyun-song e vendas de dólares por exportadores pressionaram temporariamente a taxa para baixo a partir da faixa de 1.480 won.
SK Hynix Continua Vendas de Dólares com Suporte em 1.480 Won
A SK Hynix elevou aproximadamente US$ 26,5 bilhões — equivalente a cerca de 40 trilhões de won — por meio de sua listagem de ADR. A empresa planeja usar a maior parte desses recursos em investimentos em instalações de produção de semicondutores no país e começou a vender dólares de forma sequencial a partir da semana passada. Participantes do mercado atribuem a queda acentuada do dólar-won saindo da faixa de 1.500 won para abaixo de 1.480 won na semana passada, em grande parte, a transações relacionadas à SK Hynix. Observadores apontam que o processo de conversão pode continuar pelo menos até o fim do próximo mês, dada a quantia substancial levantada.
A Hanwha Ocean vendeu US$ 2 bilhões em contratos de câmbio a termo por meio de bancos domésticos e estrangeiros em 10 de julho para elevar sua proporção de hedge cambial. O mercado segue aberto à possibilidade de vendas adicionais de contratos a termo pela Hanwha Ocean. Lee Hyung-ryeol, Diretor-Geral de Finanças Internacionais do Ministério da Economia e Finanças, afirmou em 14 de julho que as condições de oferta e demanda do mercado de câmbio melhoraram e que o comportamento de manada diminuiu à medida que as vendas de contratos a termo de grandes empresas começaram a entrar no mercado em grandes volumes.
A demanda de liquidação de importadores e de compras em busca de barganhas sustenta consistentemente a taxa de câmbio abaixo do nível de 1.480 won, tornando novas quedas mais difíceis, segundo observações de mercado.
Escalada do Conflito EUA-Irã Impulsiona Demanda por Refúgio
O Comando Central dos EUA anunciou em 17 de julho, no horário local, que dois militares dos EUA foram mortos na Jordânia e que um permanece desaparecido. O veículo de mídia dos EUA Axios informou que os Estados Unidos estão enviando dezenas de tanques de reabastecimento aéreo para Israel — um movimento que sugere preparação para ataques aéreos de longo alcance e aumenta preocupações sobre uma possível guerra em larga escala.
O aiatolá Seyed Mojtaba Khamenei, líder supremo do Irã, emitiu um comunicado alertando que os EUA violam continuamente o Memorando de Entendimento e prometeu ensinar ao inimigo uma lição inesquecível. Os preços internacionais do petróleo reagiram com alta acentuada à medida que o conflito no Oriente Médio voltou a ganhar tração. O petróleo bruto West Texas Intermediate com entrega em agosto fechou o pregão na faixa de US$ 82 por barril, subindo aproximadamente 4,5% em relação à sessão anterior.
Com alta nos preços do petróleo e tensões geopolíticas, cresce a preferência por ativos de refúgio, incluindo o dólar, o que pode exercer pressão altista sobre o dólar-won. O índice do dólar terminou em 100,729 em território praticamente estável no mercado de câmbio de Nova York em 17 de julho, enquanto as vendas de ações de tecnologia arrefeceram um pouco no fim da sessão. Espera-se que o dólar acompanhe novos desdobramentos no Oriente Médio e as tendências do mercado global de ações para definir a direção.
Fluxos de Ações Estrangeiras e Recuperação de Semicondutores em Foco
A atenção do mercado se concentra em saber se capital estrangeiro adicional vai sair do mercado de ações da Coreia. O dólar-won frequentemente se movia junto com os mercados de ações domésticos e os fluxos de ações estrangeiras. Investidores estrangeiros fizeram grandes vendas líquidas para realização de lucros, à medida que o KOSPI subiu de forma acentuada. Na semana passada, os ajustes continuaram centrados em ações de semicondutores, e o KOSPI interrompeu sua queda no nível de 6.800.
O impulso das vendas estrangeiras se acalmou relativamente, já que o KOSPI mostrou suporte por volta de 6.800. Estrangeiros compraram líquidamente um total de 222 bilhões de won em ações no mercado de valores mobiliários nos últimos quatro dias de negociação. Porém, ao combinar KOSDAQ e NEXT Trade, estrangeiros venderam líquidamente quase 300 bilhões de won em ações no mesmo período. Embora o volume total de vendas líquidas tenha diminuído em comparação com antes, o nível ainda é insuficiente para derrubar a taxa de câmbio por meio de entradas de capital.
Se as ações de semicondutores conseguem se recuperar esta semana é o ponto-chave. O mercado de ações da Coreia vai acompanhar a política tarifária dos EUA e os anúncios de resultados de grandes empresas. A tarifa universal de 10% sob a Seção 122 da Lei de Comércio dos EUA expira em 24 de julho sem aprovação de prorrogação pelo Congresso. Os mercados se concentram na possibilidade de novas tarifas específicas por país ou por produto, ou de medidas comerciais serem anunciadas. Alphabet e Tesla divulgam os resultados do segundo trimestre em 22 de julho, no horário local, e a SK Hynix anuncia em 24 de julho.
Principais Indicadores Econômicos para a Semana
O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre da Coreia, divulgado em 23 de julho, chama atenção nesta semana. O Standard & Poor's Global US Manufacturing Purchasing Managers' Index anunciou em 24 de julho e aparece como o indicador mais significativo no exterior. Investidores podem avaliar as tendências da economia manufatureira dos EUA por meio desse indicador.
Os mercados financeiros do Japão fecham em 20 de julho por Marine Day. O US June Conference Board Leading Economic Index é divulgado no mesmo dia. Em 21 de julho, são publicados a mudança semanal no emprego do ADP (Automatic Data Processing) dos EUA e o July Redbook. A taxa de desemprego de maio do Reino Unido e o Eurozone July ZEW Economic Sentiment Index também são divulgados.
O Índice de Preços ao Produtor (IPP) de junho da Coreia é divulgado em 22 de julho, e as solicitações semanais iniciais de seguro-desemprego dos EUA são publicadas em 23 de julho. Em 24 de julho, à medida que expira a tarifa universal de 10% sob a Seção 122 da Lei de Comércio dos EUA, são anunciados os PMI de manufatura e de serviços dos EUA de julho. O Japão também divulga o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) de junho.
Enquanto isso, autoridades-chave do Federal Reserve dos EUA entraram em período de silêncio (blackout), abstendo-se de comentários sobre política monetária antes da reunião do Federal Open Market Committee marcada para 28-29 de julho.
FAQ
O que fez a taxa de câmbio dólar-won cair abaixo de 1.480 won na semana passada?
A conversão de aproximadamente US$ 26,5 bilhões em recebimentos de ADR pela SK Hynix para won, somada ao aumento de 25 pontos-base da taxa de juros do Banco da Coreia para 2,75% e às vendas de dólares por exportadores, levou a taxa de câmbio dólar-won a 1.477,00 won em 12 de maio — seu menor nível desde aquela data.
Por que a taxa de câmbio dólar-won disparou para 1.491,30 won em 18 de julho?
A taxa subiu para 1.491,30 won às 1:37 AM em 18 de julho, à medida que os preços internacionais do petróleo bruto dispararam aproximadamente 4,5% depois que tensões militares EUA-Irã se intensificaram após a morte de dois soldados dos EUA na Jordânia em 17 de julho, no horário local.
Quais grandes divulgações de dados econômicos estão programadas para a semana de 20-24 de julho?
O crescimento do PIB do segundo trimestre da Coreia é divulgado em 23 de julho, o PMI de manufatura dos EUA em 24 de julho e os resultados do segundo trimestre da SK Hynix em 24 de julho. A tarifa universal de 10% dos EUA sob a Trade Act Section 122 expira em 24 de julho sem prorrogação pelo Congresso.
