Investidores individuais sul-coreanos retiraram aproximadamente 20 trilhões de KRW de suas contas de depósito para o mercado de ações ao longo de um mês, à medida que o índice KOSPI caiu de acima de 9.000 pontos para a faixa de 7.200. A compra líquida diária média de investidores no mercado de valores mobiliários diminuiu 42,4%, de 2,5956 trilhões de KRW no mês passado para 1,494 trilhão de KRW neste mês, segundo dados da Korea Exchange e da Nexttrade. A saída de capital e a redução da atividade de negociação reverteram as grandes entradas de recursos vistas anteriormente no ano, impulsionadas pela extrema volatilidade do mercado e pelo cansaço dos investidores.
Depósitos de investidores em ações sul-coreanas e saldos de crédito caem
As contas de depósito de investidores estavam em 107,1279 trilhões de KRW no dia anterior, caindo aproximadamente 20 trilhões de KRW em relação a um mês antes. O saldo de crédito diminuiu de 38,6328 trilhões de KRW no dia 24 do mês passado para 36,6336 trilhões de KRW até o dia 9. Os depósitos de investidores já haviam caído cerca de 11 trilhões de KRW em junho, com uma redução adicional de 13 trilhões de KRW ocorrendo neste mês.
O volume líquido de compras de indivíduos no mercado de valores mobiliários caiu 80,7%, de 54,5084 trilhões de KRW em junho para 10,5384 trilhões de KRW neste mês. A queda nas entradas de novo capital para o mercado reflete o enfraquecimento do sentimento dos investidores, apesar de magnitudes semelhantes de redução nas contas de depósito.
Investidores de alta renda ajustam estratégias em meio à volatilidade
Investidores de alta renda que vinham aumentando ativamente suas alocações em ações estão revisando rapidamente suas estratégias de investimento. Entrevistas com private bankers (PBs) da Mirae Asset Securities, NH Investment & Securities, KB Securities, Hana Securities e Meritz Securities revelaram que especialistas de campo percebem uma mudança clara nos fluxos de capital de indivíduos.
Kim Tae-yeon, PB no KB Securities Gold & Wise The First Apgujeong Center, afirmou: "Em comparação com maio, as entradas de novo capital desaceleraram acentuadamente a partir de meados de junho. Antes, as consultas continuavam o dia todo, mas recentemente as próprias consultas de novos investimentos caíram significativamente." Kim acrescentou: "Especialmente clientes que entraram pela primeira vez no mercado de ações em maio–junho demonstram considerável ansiedade após vivenciar grandes oscilações antes de obter lucros. As perguntas mais comuns são se o ciclo de semicondutores acabou e se devem liquidar as posições agora."
Gestores de ativos que aumentaram as alocações em ações relativamente cedo estão aguardando uma alta do índice, mas diversos especialistas de campo relataram que as entradas de novo capital efetivamente pararam devido às recentes fortes oscilações do mercado. Um oficial do KB Securities disse: "Clientes com ganhos de valorização estão majoritariamente mantendo ações e aguardando uma recuperação, mas praticamente não há entrada de novo capital."
Lee Hyun-jin, diretor do NH Investment & Securities Premier Blue Samsung-dong Center, disse: "Investidores de alta renda que recentemente aumentaram as alocações em ações estão passando por um cansaço considerável com a volatilidade. No entanto, nove em cada dez têm a visão de que Samsung Electronics e SK Hynix eventualmente voltarão a subir, então o clima favorece manter em vez de vender." Lee acrescentou: "Os casos de consultas sobre opções de investimento que podem reduzir a volatilidade, como fundos long-short, ELS e pré-IPO, estão aumentando."
Preferência por ações à vista em vez de produtos alavancados
Foram observadas diferenças nos métodos de resposta à volatilidade entre investidores gerais e pessoas de alta renda. PBs relataram por unanimidade que investidores de alta renda preferem investimentos de longo prazo centrados em ações à vista, em vez de operações com crédito ou ETFs alavancados de uma única ação.
Kim Tae-yeon afirmou: "Investidores gerais têm uma proporção alta de operações com crédito e ETFs alavancados, o que os torna mais sensíveis à volatilidade, mas investidores de alta renda raramente usam crédito." A Meritz Securities explicou: "Devido ao forte perfil de investimento de longo prazo, a maioria dos casos envolve acumular gradualmente posições diretas em vez de ETFs alavancados de uma única ação."
PBs preveem postura de esperar para ver
O panorama de mercado entre os PBs permanece cautelosamente otimista. Lee Hee-kwon, gerente de agência do Meritz Securities Gwanghwamun Premier Center, disse: "A pergunta mais comum recentemente é se devemos reduzir as posições em ações agora. No entanto, ainda não há sinais claros de que o mercado tenha totalmente mudado para um cenário de baixa."
Lee continuou: "Samsung Electronics e SK Hynix ainda são vistas como alvos de investimento de longo prazo, e há a possibilidade de rotação para ações mais descontadas quando a volatilidade diminuir."
Os PBs preveem que a postura de esperar para ver continuará até que as tendências de investimento em IA por grandes empresas dos EUA e as condições da indústria de semicondutores sejam confirmadas. No entanto, concordaram que muitos investidores ainda estão aguardando oportunidades de investimento em vez de deixar o mercado.
Oh Jeong-taek, diretor do Mirae Asset Securities Investment Center Banpo WM, afirmou: "A pergunta mais comum do cliente recentemente é 'Para onde devemos olhar depois dos semicondutores?'. Em vez de repetir negociações influenciadas por volatilidade de curto prazo, é importante manter uma carteira sob uma perspectiva de longo prazo, observando setores em que o ciclo de investimentos em IA possa continuar e ativos de qualidade no exterior."
FAQ
P: O que fez os depósitos de investidores em ações sul-coreanas caírem nas últimas semanas?
R: As contas de depósito de investidores diminuíram aproximadamente 20 trilhões de KRW ao longo de um mês, enquanto o índice KOSPI caiu de acima de 9.000 pontos para a faixa de 7.200, segundo dados da Korea Exchange e da Nexttrade. A volatilidade extrema do mercado e o cansaço dos investidores reverteram grandes entradas vistas anteriormente no ano.
P: Como investidores de alta renda estão respondendo à volatilidade do mercado de ações sul-coreano?
R: Investidores de alta renda estão pausando as entradas de novo capital enquanto mantêm as posições existentes, de acordo com private bankers de grandes corretoras. Nove em cada dez investidores entrevistados pela NH Investment & Securities acreditam que Samsung Electronics e SK Hynix eventualmente voltarão a recuperar, favorecendo manter em vez de vender. As consultas sobre investimentos que reduzem a volatilidade, como fundos long-short e ELS, estão aumentando.
