Um bug no KelpDAO fez com que o valor total bloqueado (TVL) do Aave caísse de US$ 26,4 bilhões em 18 de abril de 2026 para cerca de US$ 17 bilhões em 21 de abril. O fundador da DefiLlama, 0xngmi, respondeu publicamente no X às alegações de que seus dados de TVL do Aave são inflados por liquidez circular, dizendo que o valor dos tokens emprestados já foi deduzido do TVL.
A resposta de 0xngmi da DefiLlama e como o TVL é calculado
(Fonte: DefiLlama)
De acordo com a postagem de 0xngmi no X, ele afirmou: “Vejo muitas opiniões de que o Aave TVL da DefiLlama é inflado artificialmente fazendo uma circulação constante de liquidez. Isso não é verdade, porque os tokens tomados emprestados são deduzidos do TVL.” 0xngmi também explicou com um exemplo: se o usuário A depositar 1 milhão de ETH, o usuário B depositar 1 milhão de stETH e tomarem emprestado 1 milhão de ETH, o TVL líquido é de 1 milhão, e não de 2 milhões ou 3 milhões; e acrescentou: “Nossos dados de TVL já removem a circulação. Não sei de onde todo mundo tirou a conclusão de que não removemos a circulação.”
Exceção da Ethena e sugestões de melhoria de um pesquisador on-chain
De acordo com a explicação de 0xngmi no X, a DefiLlama anteriormente havia identificado de forma independente um caso em que a Ethena depositou o colateral no Aave e os usuários o usaram em ciclo, o que fez o TVL aumentar artificialmente; a DefiLlama criou uma exceção personalizada para esse cenário, removendo completamente os depósitos relacionados da Ethena dos dados de TVL do Aave.
O pesquisador de dados on-chain Karina, em outra postagem no X, apontou que uma plataforma de dados pode adicionar uma visualização para mostrar a proporção da liquidez circular dentro do TVL dos protocolos de empréstimo. Atualmente, não há evidências de que os dados atuais da DefiLlama tenham erro de cálculo.
Críticas da Chaos Labs e declaração de segurança da LayerZero
De acordo com a postagem publicada pela aixbt labs no X, a Chaos Labs cobra US$ 2,4 milhões por ano em taxas de gerenciamento de risco do Aave, mas antes de aprovar o listado do rsETH com uma razão de Loan-to-Value (LTV) de 75%, ela não verificou a configuração 1/1 DVN da rsETH em funcionamento na LayerZero; a postagem afirma que essa falha levou a cerca de US$ 236 milhões em contas inadimplentes e cita membros da governança do Aave (68%) pedindo uma auditoria da Chaos Labs ou a troca da mesma.
De acordo com a postagem da aixbt labs, o código do adaptador de bridge é um código padrão do modelo LayerZero OFT; o problema está na configuração de implantação, e não no contrato em si. A verificação da configuração DVN excedeu o escopo usual de auditoria em Solidity. A LayerZero, a esse respeito, anunciou oficialmente que vai interromper a assinatura de mensagens para qualquer aplicativo que use a configuração 1/1 DVN e incentivou todos os aplicativos a migrarem para configurações de no máximo DVN.
Perguntas frequentes
Como a DefiLlama responde às acusações de que o Aave TVL foi inflado por liquidez circular?
De acordo com a declaração do fundador da DefiLlama, 0xngmi, no X, na metodologia de cálculo do TVL o valor dos tokens emprestados já é deduzido do TVL; a DefiLlama também estabeleceu uma exceção personalizada para a situação especial da Ethena, removendo completamente os depósitos relacionados dos dados de TVL do Aave; atualmente não há evidências de que seus dados tenham erro.
Quanto o Aave TVL caiu após o bug do KelpDAO?
De acordo com os dados da DefiLlama, o TVL do Aave caiu de US$ 26,4 bilhões em 18 de abril de 2026 (data do bug do KelpDAO) para cerca de US$ 17 bilhões no momento em que o artigo foi escrito, uma queda de aproximadamente US$ 9,4 bilhões.
Que críticas específicas a Chaos Labs enfrenta após o bug do KelpDAO?
De acordo com a postagem da aixbt labs no X, a Chaos Labs foi acusada de aprovar o listado do rsETH com LTV de 75% sem verificar a configuração 1/1 DVN do rsETH na LayerZero; a postagem afirma que essa negligência levou a cerca de US$ 236 milhões em contas inadimplentes, e que 68% dos membros da governança do Aave pediram que a mesma fosse auditada ou substituída.
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