Акції корейських виробників електроенергетичного обладнання падають на 40% — інвестфонди переорієнтовуються на напівпровідники.

Hyosung Heavy Industries, HD Hyundai Electric і LS Electric побачили падіння цін на свої акції приблизно на 40–44% від травневих максимумів: 24-го вони закрилися на рівнях, що суттєво нижчі за пікові значення. Аналітики пояснюють зниження ротацією коштів в AI-орієнтованих акціях після запуску в травні одноакціонних маржинальних ETF на Samsung Electronics і SK Hynix, а не погіршенням фундаментальних показників галузі. Попри розпродаж, брокерські компанії вважають, що сектор електрообладнання залишається на траєкторії зростання: попит розширюється від надвисоковольтних трансформаторів до розподільного обладнання, яке підживлюється будівництвом AI- дата-центрів у Сполучених Штатах.

Акції сектору електрообладнання зафіксували падіння на 40% від травневих піків

За даними Korea Exchange, Hyosung Heavy Industries закрила торги 24-го на рівні 2,681 млн вон, що на 44,8% менше за її травневий пік — 4,865 млн вон. HD Hyundai Electric знизилася на 44,0% від піку до 810 тис. вон, тоді як LS Electric впала на 39,7% до 202 тис. вон. Раніше ці папери входили до числа найбільших вигодонабувачів від розширення інвестицій в AI- дата-центри: зростання електроспоживання, спричинене AI, підживлювало попит на надвисоковольтні трансформатори й інфраструктуру передавання. Проєкти заміни північноамериканських мереж додатково підтримали замовлення на трансформатори та розподільне обладнання. Водночас настрої ринку змінилися в травні, коли потоки коштів змістилися до великих компаній у напівпровідниковому секторі після запуску ETF. Сон Хьон-джонг, аналітик Yuanta Securities, зазначив у звіті, що «нинішня корекція — це не “вичерпання” галузі, а радше наслідок тиску фіксації прибутків після сплеску в першому півріччі, поєднаного з ротацією коштів усередині AI-тематики».

LS Electric повідомляє про рекордні замовлення за Q2 та підвищує прогноз на весь рік

Дохід LS Electric за Q2 досяг 1,577 трлн вон, що на 32,2% більше в річному вимірі, тоді як операційний прибуток зріс на 64,3% до 178,5 млрд вон — обидва показники перевищили ринкові очікування. Компанія пояснила результат сплеском продажів розподільних щитів і трансформаторів середньої та низької напруги для AI- дата-центрів у Сполучених Штатах. Нові замовлення в Q2 становили 2,0835 трлн вон — це зростання на 243% у річному вимірі та квартальний рекорд. Замовлення за перше півріччя самі по собі досягли 80% початкової річної цілі компанії на 4 трлн вон. LS Electric підвищила річний прогноз замовлень до діапазону 6–6,5 трлн вон. Брокерські компанії встановили цільові ціни на LS Electric на рівні 250 тис. — 320 тис. вон.

Аналітики прогнозують подальше зростання попиту на розподільне обладнання

HD Hyundai Electric підвищила річний прогноз замовлень із $4,2 млрд (приблизно 6,2 трлн вон) до $5,2 млрд (приблизно 7,7 трлн вон) раніше цього місяця. Компанія зберігає стабільний попит на свої ключові надвисоковольтні трансформатори в Сполучених Штатах, водночас прискорюючи розширення ринку розподілу. Аналітики встановили цільові ціни на HD Hyundai Electric на рівні 1,1 млн — 1,53 млн вон напередодні релізу результатів за Q2. Hyosung Heavy Industries розширює свою ринкову базу за межі надвисоковольтних трансформаторів у газові автоматичні вимикачі (GCB). Нещодавно компанія створила спільне підприємство з Quanta Services для виробництва GCB на 75,2 кВ — 800 кВ, починаючи з жовтня. Yuanta Securities очікує, що Hyosung Heavy Industries підвищить прогноз нових замовлень під час оголошення результатів за Q2. Цільові ціни на Hyosung Heavy Industries коливаються в діапазоні 4,4 млн — 5,3 млн вон. Сонг Чжонг-хьва, аналітик LS Securities, зазначив, що «сектор електрообладнання бачив, як надвисоковольтні продукти для передавання потрапили в суперцикл у 2021–2022 роках, а починаючи з другого півріччя минулого року надходження середньо- та низьковольтних розподільних продуктів також перейшли в фазу повномасштабного буму завдяки розширенню інвестицій hyperscalers у AI- дата-центри». Кім Тхе-хьон, аналітик Mirae Asset Securities, заявив, що «трансформатори та розподільне обладнання працюють на ринку, де виробник має перевагу, і зростання середньої ціни продажу (ASP) є відносно легким», додаючи, що «зі зростанням попиту на електроенергію, зосередженого навколо дата-центрів у США, попит на обидва — трансформатори й розподільне обладнання — також зростає разом».

FAQ

Чому акції корейських компаній з електрообладнання впали на 40% від травневих максимумів?

Аналітики пояснюють падіння ротацією коштів в AI-орієнтованих акціях після запуску в травні одноакціонних маржинальних ETF на Samsung Electronics і SK Hynix, а також фіксацією прибутків після ралі в першому півріччі, а не погіршенням фундаментальних показників галузі.

Якими були результати LS Electric за Q2 та оновлений прогноз замовлень?

LS Electric повідомила про дохід за Q2 на рівні 1,577 трлн вон (плюс 32,2% у річному вимірі) та операційний прибуток 178,5 млрд вон (плюс 64,3% у річному вимірі). Компанія підвищила прогноз замовлень на весь рік із 4 трлн вон до 6–6,5 трлн вон після того, як замовлення за Q2 сягнули 2,0835 трлн вон, що відповідає зростанню на 243% у річному вимірі.