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三日間相場が更新されていなかったけど、恋しかったかな？
今日はまず今週のファンダメンタルズの状況を話します：
週末に湾岸地域の情勢が一時的に落ち着き、ブレント原油は一度約5.2%下落、WTIも約5.4%下落しました。米国債利回りとドルが同時に下落し、米株先物も反発。こうした組み合わせは短期的に暗号資産にとって追い風で、インフレと流動性の引き締め見通しを同時に和らげるからです。
ただ、今週本当にリスクになるのはFRBです。公式発表では、FOMCが7月28—29日に会合を開催。北京時間の約7月30日午前2:00に声明を発表し、2:30にウォシーが記者発表を行います。市場は現在、追加利上げ確率を約3分の1で織り込んでいますが、つまり今回の会合の不確実性は通常の金融政策会合より明らかに高いということです。
その後、北京時間7月30日20:30に、米国の第2四半期GDPの速報値と6月PCEが同時に公表され、7月31日20:30には第2四半期の雇用コスト指数が公表されます。つまり、今週後半には連続的なマクロの変動が起きるウィンドウがあります。
ETFの資金フローは、改善は見られるものの不安定な状態です：
7月24日、BTC現物ETFの純流出は約2.401億ドルで、それまで続いていた連続流入に終止符を打ちました。
ETH現物ETFは当日、純流出が約7070万ドル。
ただしETHは週全体では純流入

3日間更新がありませんでした
恋しくなりましたか？
今日はまず今週の基本状況について話します：
週末に湾岸地域の情勢が一時的に落ち着き、ブレント原油は一度約5.2%下落し、WTIも約5.4%下落しました。米国債利回りとドルがそろって低下し、米国株先物は反発しています。この組み合わせは短期的に暗号資産にとってプラスで、インフレと流動性の引き締めが進むとの見通しを同時に和らげるからです。
しかし今週の本当のリスクは米連邦準備制度（FRB）にあります。公式発表によると、FOMCは7月28—29日に会合を開催します。北京時間では7月30日午前2時ごろに声明が出され、2時30分にパウエル氏が記者会見を行います。市場は現在、利上げ確率を約3分の1と織り込んでおり、つまり今回の会合の不確実性は通常の金融政策会合より明らかに高いということです。
その後、北京時間7月30日20:30に米国の第2四半期GDPの速報値と6月のPCEが同時に公表され、7月31日20:30には第2四半期の雇用コスト指数が発表されます。つまり今週後半には、連続的なマクロ変動の波が来る可能性があります。
ETFの資金フロー面では改善が見られるものの、不安定な状態です：
7月24日、BTC現物ETFの純流出は約2.401億ドルで、これまでの連続した流入に終止符が打たれました；
ETH現物ETFは当日純流出が約7070万ドル；
た

まさか今回、
イランもトランプもここまで強硬だとは思いませんでした。
まったくもって軟化しない。
現在のマクロ環境は、予想よりも早く、より大きな形で影響が出ています。
リスク資産にとって明らかに不利です。
現時点まで：
ドル・インデックスは約101.45まで上昇し、3週間ぶりの高値に接近しています。
米国10年国債利回りは約4.71%まで上昇し、30年ものは5.1%超です。原油価格が再び100ドルを突破し、中東の海上輸送リスクと米国の次の関税によって、インフレ期待が押し上げられています。
BTC、金、テック株にとっては、これは実質金利、ドル、リスクプレミアムの3重の圧力を意味します。
しかも8月に入る前から、抑え込まれて下げ（調整）に戻されているのです。
今月いちばん重要なのは、やはり：米伊関係の状況と、28〜29日の米連邦準備制度理事会（FRB）による金融政策会合の動向です。

まさか今回、イランとトランプがここまで強気で強硬だとは思わなかった
まったく収まらない
いまのマクロ環境は、予想よりも早く、規模も大きくなっている
リスク資産に明確に不利だ
現時点まで：
ドル指数は約101.45まで上昇し、約3週間ぶりの高値に接近；
米国10年国債利回りは約4.71%まで上昇し、30年物は5.1%超。原油価格は再び100ドルを突破し、中東の海上輸送リスクと米国の新たな関税が、インフレ見通しをともに押し上げている。
BTC、金、テック株にとってこれは、実質金利、ドル、リスクプレミアムの3重の圧力を意味する。
これから8月に入る前から、もう押し返されて調整させられている。
今月いちばん重要なのは、やはり：米イラン情勢の状態と、28〜29日の米連邦準備制度理事会（FRB）FOMCの議事の動向だ。$XAU
$CL $BTC
{future}(CLUSDT)

ここ数日で相場が上昇しており、本日もファンダメンタルズからいくつかの良いニュースが届いています：
1、ETF資金が再び流入し、現物側を下支え
7月20日、米国の現物BTC ETFの合計純流入は約2億2680万ドル、ETH ETFの純流入は約3800万ドル。
これは今回の上昇が、先物のショート勢の買い戻しだけではないことを意味しており、実際に増分の現物買いが存在し、特にBTCにとって有利です。
ただし注意点として、単日の流入では短期の支えにとどまります。純流入を連続数日維持して初めて、これまでの中期的な資金の弱さという局面を本当に変えることができます。
2、マクロ環境は純粋なRisk-onではない
現在、市場には明確な矛盾があります：
これまでやや軟調だったインフレデータがリスク資産の修復を後押しした一方で、中東情勢が再び悪化し、ブレント原油は一時90ドルを超過。長期の米国債利回りも上昇し、市場は再びエネルギー・インフレ懸念を織り込み始めています。米国株は月曜に全体として下落しており、伝統的なリスク資産が新たなリスクオン拡大を完全に確認したわけではないことを示しています。
これが現在のコイン価格の特徴を説明しています：
価格は強いが、マクロ環境は完全には追随していない。
そのため、原油・ドル・米国債利回りがさらに上昇し続けると、BTCとETHは上方の流動性を一巡させた後、急速に下落し

現在の市場はあらゆる面で強気（ロング）に偏っていると思います。
私は57Kはすでに局所的な底になっていると考えています。
最近ずっとロングを低めで行っていて、
ロングだけをやっています。
$BTC $XAU
{spot}(BTCUSDT)

最近ますますそんな感覚が強くなってきています。
以前は市場最大のリスクが、
いつもアメリカの外側にありました。
今では、
ますます不確実性が増し、
その原因はアメリカ自身から始まっています。
本当に注目すべきは、
一度の政策変更ではありません。
むしろ、世界が再評価し始めたときです：
誰がまだ安定を提供できるのか。
市場が最終的に取引しているのは、
ニュースではありません。
むしろ将来の秩序に対する見通しです。
ゴールドの先行きの価値は、ますます高まっていくでしょう
$XAU

最近ますますそんな感覚が強くなってきています。
以前、市場最大のリスクは、いつもアメリカの外側にありました。
今では、
ますます多くの不確実性が、アメリカ自身から生まれ始めています。
本当に注目すべきは、
一度の政策変更ではありません。
むしろ、世界が再び評価し始めたときです。
誰がまだ安定を提供できるのか。
市場が最終的に取引しているのは、
ニュースではありません。
それは将来の秩序に対する見通しです。
金の将来の価値は、ますます高まっていくでしょう。