テスラは7月22日（現地時間）のQ2決算発表に向けて、ウォール街のアナリストが従来の電気自動車販売の指標よりも、同社のロボタクシーおよびヒューマノイドロボット戦略を重視している。最近の車両デリバリーの数値は市場予想を上回り、自動車事業の回復を示唆しているが、投資家はロボタクシー・サービスとOptimusのヒューマノイドロボットを、テスラの企業価値を左右する中核の変数として挙げている。この決算会見は、SpaceXが6月に上場して以来初めてであり、両方のMusk主導の企業間での連携や合併シナリオの可能性が取り沙汰されている。
ウォール街のアナリストがフィジカルAI戦略に注目をシフト
主要投資銀行は、Business Insiderによると、テスラの7月22日の決算発表前の最優先の観察ポイントとしてロボタクシー・サービスの拡大を挙げた。バンク・オブ・アメリカは「Buy」評価と$391の目標株価を維持しつつ、ロボタクシー・サービスの拡大とOptimusの生産計画を強調した。BofAは、テスラがロボタクシー・サービスを新たな市場に拡大し、テキサスでの車両稼働を増やしたとし、Q2の車両デリバリーが市場予想を上回ったこと、ならびに世界のBEV（バッテリー電気自動車）市場シェアが引き続き拡大していることを指摘した。
モルガン・スタンレーは目標株価を$417から$415へわずかに引き下げたが、「Overweight」評価は維持した。アナリストのAndrew Percocoは、自動車・エネルギー事業の改善はプラスだが、ロボタクシーとOptimusは引き続き株価を左右する中核のドライバーだと述べ、関連事業での進捗は見込まれる一方で、新たな成長ストーリーとして十分な内容が提示されなければ、株価を再評価する材料にはならないと付け加えた。
投資銀行が具体的な目標株価と設備投資（Capex）見通しを提示
オッペンハイマーは、テスラの「Physical AI」戦略に必要な大規模な設備投資（Capex）の規模に焦点を当てた。同社はテスラの2026年のCapex見通しを$18 billionから$20 billionに引き上げ、AIに基づく製品設計、製造プロセス、ソフトウェア統合のための学習サイクルを構築するべく、生産能力を積極的に拡大する方針だと述べた。オッペンハイマーは、投資家がCapex規模をPhysical AIの競争力を示す先行指標として見始めるだろうと見込んだ。
バークレイズは自動車事業の改善を認めたものの、現在の市場は既存の自動車売上よりも、テスラのAIに基づく将来成長ビジネスにより高い価値を与えていると診断した。同社は、ロボタクシー、Full Self-Driving（FSD）、およびOptimusのヒューマノイドロボットが企業価値の中核をなすと強調した。
カントー・フィッツジェラルドは、$510の目標株価で最も楽観的な見通しを維持した。同社は、ロボタクシーと専用の自動運転車Cybercabを、Software-as-a-Service（SaaS）モデルに基づく高収益ビジネスだと評価し、商業化後の急速な規模拡大が、意味のある市場シェアを確保すると予測した。
よくある質問
7月22日のテスラQ2決算に向けて、ウォール街のアナリストが最も重視していることは何ですか？
ウォール街のアナリストは、従来の電気自動車販売の指標よりも、テスラのロボタクシーとOptimusのヒューマノイドロボット戦略を優先している。バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、オッペンハイマーなどの主要投資銀行は、最近の車両デリバリーの数値が市場予想を上回っているにもかかわらず、ロボタクシー・サービスの拡大とPhysical AIの開発を、テスラの企業価値を決める中核の変数として挙げている。
投資銀行はテスラ株に対して、具体的にどのような目標株価を設定しましたか？
バンク・オブ・アメリカは「Buy」評価を維持し、目標株価は$391だった。モルガン・スタンレーは目標を$417から$415へ引き下げた一方で、「Overweight」評価は維持した。カントー・フィッツジェラルドは目標株価を$510として、最も楽観的な見通しを維持した。オッペンハイマーは、Physical AIのインフラ開発を支えるために、テスラの2026年の資本支出（Capex）見通しを$18 billionから$20 billionへ引き上げた。
