SpaceXの株は7月13日の現地時間で$139.14で引け、4.24%下落し、1か月前に初めて$150で取引された後、$135のIPO価格に近づいている。先週、バンク・オブ・アメリカのシニアアナリスト、ロン・エプスタインが「買い」のレーティングを出し、目標株価を$235とした。会社の宇宙打ち上げにおけるリーダーシップを主要な根拠として挙げている。目標株価は、2045年まで延長する長期の割引キャッシュフローモデルから導き出され、ベース、上振れ、下振れのシナリオを織り込んでいた。
BofAのアナリスト、打ち上げリーダーシップで$235目標
宇宙産業の分野で働いてきたバンク・オブ・アメリカのシニアアナリスト、ロン・エプスタインは、買い推奨の土台として宇宙打ち上げにおけるリーダーシップを提示した。Yahoo Financeによると、エプスタインは先週出したレーティングにより、同銘柄の最新の強気派となった。投資の論拠の一部として、軌道上のデータセンターにも言及し、それらを「宇宙に浮かぶ大型物体で、数千のGPUが積まれたもの」ではなく、「分散型の軌道コンピューティング」だと表現した。「『これは不可能だ。工学的な課題だ』と言って信頼できる人に、私は工学業界で会ったことがない」とエプスタインは述べた。
打ち上げコストの採算が投資論拠を押し上げる
エプスタインは、総じて買いの見立ては打ち上げの経済性に基づくと認めた。打ち上げコストは以前、1キログラムあたり$10,000〜$20,000だったが、現在のFalcon 9は$2,000台の水準で実現でき、Falcon Heavyは1キログラムあたり$1,000に達している。エプスタインは、Starshipが完全な再利用を達成したとき、コストは1キログラムあたり$50〜$100にまで下がる可能性があると見込んだ。「打ち上げコストの削減は、人々がこれまで想像もしなかった市場への新しい鉄道みたいなもので、星へのスーパーハイウェイのようなものだ」とエプスタインは述べ、さらに「10年後には、SpaceXは非常に違う立場にいるだろう」と付け加えた。
軌道データセンター技術の実現可能性
エプスタインは前例としてStarlinkを挙げ、「10,000以上の相互接続された衛星」が、かつて懐疑派が「実現不可能」と見なしていた「宇宙における実効的なレーザー・インターネット」を形成していると説明した。冷却と電力は単なる工学上の問題にすぎないとし、「この会社は非常に優れたエンジニアリング企業だ」と述べた。Yahoo Financeは、突破となる進歩は、第2段ロケットの再利用性を確保することだと報じた。これは、スペースシャトルが各フライト後の過剰な修理・メンテナンス要件により、適切に解決できなかった課題だった。
Starshipの試験飛行は7月16日に予定
Starshipの第13回試験飛行は7月16日に予定されている。エプスタインは、この試験飛行でマイルストーンが達成されるとは見込んでいないが、正しい方向への進展を見たいとしている。上場後のSpaceXの社債発行については、エプスタインは懸念していないとし、「工学的な観点で成功を証明できれば、その点については特に心配していない」と述べた。
資本要件と株主の希薄化への懸念
悲観的な見方では、資金調達が主要な問題だとしており、SpaceXは年間で約$84 billionの資本が必要だと指摘され、特に潜在的な株主の希薄化への懸念がある。Yahoo Financeによると、SpaceXは8月上旬に第2四半期の決算を公表する見込みで、Starshipの打ち上げ分を除いた重要な数値は確認が必要だという。
FAQ
7月13日のSpaceXの株価はいくらでしたか？
SpaceXの株は7月13日の現地時間で$139.14で引け、前日から4.24%下落した。株は1か月前に$150で初めて取引され、IPO価格は$135だった。
SpaceXのバンク・オブ・アメリカの目標株価はいくらですか？
バンク・オブ・アメリカのシニアアナリスト、ロン・エプスタインは先週「買い」のレーティングとともに$235の目標株価を提示した。目標株価は、2045年までの長期の割引キャッシュフローモデルから導き出された。
SpaceXの次回Starshipの試験飛行はいつ予定されていますか？
Starshipの第13回試験飛行は7月16日に予定されている。アナリストのロン・エプスタインは、この試験飛行で再利用性のマイルストーンが達成されるとは期待していないが、正しい方向への進展を見たいと述べた。
