信韓金融グループは7月23日に、2,7000億ウォンの劣後債発行を承認した。同社は下期に発行する計画で、需要予測の結果に基づいて発行規模を4,0000億ウォンに拡大する可能性がある。明記された目的は、追加のティア1資本により安定した資本比率を維持し、金利引き上げ局面の中で柔軟なリファイナンスを可能にすることだ。これは、韓国株の同社にとって今年2回目の劣後債発行であり、3月の4,0000億ウォンの募集に続くものとなる。
信韓金融、発行上限4,0000億ウォンの「2,7000億ウォン」基準発行を設定
信韓金融は7月23日に取締役会を開催し、劣後債を2,7000億ウォン発行することを決議した。発行は下期に予定されており、正確な時期と金利はまだ確定していない。同社は、需要予測の結果に応じて発行を最大4,0000億ウォンまで増やすことを検討するための枠組みを設けた。7月24日付の金融業界筋によると、同社は資金使途の具体案をまだ確定していないが、現在はLotte Insuranceを含むM&A（買収）ターゲットの検討を進めている。
BIS資本比率は6月末時点で15.74%（暫定）
信韓金融のBIS資本比率は6月末時点で15.74%（暫定）で、前年末の15.94%からわずかに低下した。劣後債は法的には負債に分類される一方、会計上は追加ティア1資本として認識され、国際決済銀行（BIS）の資本適正度比率の改善効果をもたらす。会社は、発行の目的の1つとして資本比率管理を挙げている。
当局者は柔軟なタイミング戦略でリファイナンス重視を表明
信韓金融の当局者は、直ちに資金が必要な問題は特にないと述べた。当局者は、緊急の資金が必要になった場合には、比較的低い金利で劣後債を発行することをまず検討するとした。また、発行は強いリファイナンス性を持つものの、劣後債は市場環境を踏まえて発行されるため、償還スケジュールと常に一致するわけではなく、厳密な1対1の対応は難しいと付け加えた。金融持株会社や銀行は、発行から5年後に劣後債についてコールオプションを行使し、その後リファイナンス目的で新たな債券を発行するのが一般的だが、それは無条件ではない。企業は市場環境に応じて資金を柔軟に運用しており、社債やCP（コマーシャルペーパー）の償還は定期的に発生するほか、保有現金を活用できる。信韓金融はこれまで、運転資金（2,7000億ウォン）と債務返済（1,3000億ウォン）のために3月に劣後債を4,0000億ウォン発行している。
FAQ
7月23日に信韓金融グループは何を承認しましたか？
信韓金融グループは7月23日の取締役会で、2,7000億ウォンの劣後債発行を承認した。需要予測の結果に基づき発行規模を4,0000億ウォンまで増やす可能性があり、下期に発行する計画だ。
なぜ信韓金融は劣後債を発行していますか？
同社は、目的は金利引き上げ局面の中で追加ティア1資本により安定した資本比率を維持し、柔軟なリファイナンスを可能にすることであり、即時の資金需要への対応ではないと説明している。
信韓金融の現在のBIS資本比率はいくらですか？
信韓金融のBIS資本比率は、6月末時点で15.74%（暫定）で、前年末の15.94%から低下している。
