みらいアセット証券は7月27日、JB金融グループの投資評価を「中立」から「買い」に引き上げた。株価の割安さを背景に、同社の自己株式買い付け計画によって投資魅力が高まっているとしている。同証券は目標価格を35,000ウォンのまま維持した。JB金融グループは7月23日、2026年Q2の支配株主に帰属する純利益が2,196億ウォンだったと開示した。これは前年同期比で5.7%増。さらに、翌年1月までに自己株式を1,000億ウォン買い付ける計画を発表した。みらいアセット証券のアナリスト、チョン・テジュン氏は、自己株式買い付けをベースにした今年の株主還元率は50%超になると見込んでいると述べた。韓国株は推定の株主還元利回りがおよそ8%であるにもかかわらず、絶対的な割安水準で取引されていると指摘した。
JB金融グループ、Q2決算と自己株式買い付け計画を開示
JB金融グループは7月23日、2026年Q2の支配株主に帰属する純利益が2,196億ウォンだったと開示した。これは昨年同時期と比べて5.7%増に相当する。翌日の決算説明会（カンファレンスコール）で、同社は翌年1月までに追加で自己株式1,000億ウォン分を買い付ける計画を発表した。うち年末までに買い付けを完了するのは820億ウォン分となる。
みらいアセット証券、財務指標と収益見通しを評価
みらいアセット証券は、JB金融グループの四半期の支配株主に帰属する純利益が2,126億ウォンのコンセンサス予想に達したと評価した。同証券は、今年の株主還元率について、自己株式買い付けをベースに50%超になると見込んだ。
アナリストのチョン・テジュン氏は、「グループの四半期の純金利マージンは前四半期から1bp（0.01パーセントポイント）低下したものの、前四半期比での貸倒引当金繰入率の10bp改善は心強い」と述べた。さらに、「貸倒引当金繰入率の絶対水準は高い一方で、純金利マージン水準もそれに相応して高いため、二桁のROE（自己資本利益率）は引き続き維持される」と付け加えた。
アナリスト、株価のアンダーパフォーム要因を特定
チョン氏は、株価が2月以降アンダーパフォームしているとして、いくつかの要因を挙げた。自己株式買い付け期間中の市場内売却と、大株主が保有上限に到達したことによる取消の継続、筆頭以外で2番目の大株主であるAlign Partnersが保有分の最大15%を売却する可能性、そして金利上昇が続けばJB Woori Capitalの資産の質が急速に悪化する懸念である。
みらいアセット証券、バリュエーションと競争力の位置付けを強調
チョン氏は、「全ての要因を考慮しても、今年のJB金融グループの推定株主還元利回りはおよそ8%であり、当社は“絶対的な割安水準”だと判断している」と述べた。さらに、「主要な商業銀行が、足元の株価の堅調さにもかかわらず市場の期待に届かない株主還元を発表しているため、JB金融グループの相対的な競争力がより一層際立つだろう」と付け加えた。
みらいアセット証券は投資意見を4段階（買い、取引買い、中立、売り）で提供している。
よくある質問
みらいアセット証券は7月27日にJB金融グループに対してどのような評価を付けましたか？
みらいアセット証券は7月27日、JB金融グループの投資評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標価格は35,000ウォンのまま維持しました。
JB金融グループは2026年Q2でどのような業績を発表しましたか？
JB金融グループは7月23日、2026年Q2の支配株主に帰属する純利益が2,196億ウォンだったと開示した。これは前年同期比で5.7%増です。
JB金融グループが発表した自己株式買い付け計画は何でしたか？
7月24日のカンファレンスコールで、JB金融グループは翌年1月までに自己株式を1,000億ウォン分買い付ける計画を発表した。うち年末までに買い付けを完了するのは820億ウォン分となる。
