GraniteSharesは14日にSK Hynix ADR 2倍レバレッジ型およびインバース型ETFを立ち上げ、上場から4日間で累計の取引高が30億ドル超に達した。これらの商品はSK Hynixの米国預託証券（ADR）に連動しており、29日以降に国内の韓国株式へ転換可能になる予定だ。市場参加者は、米国市場（値幅制限がない）でのレバレッジ商品のボラティリティが、ADRから国内株への転換メカニズムが作動した後、韓国の半導体比重の高い株価指数の振れ幅を増幅させるかどうかを注視している。
GraniteShares SK Hynix レバレッジETF、初日で3億3000万ドルの出来高を記録
米国の資産運用会社GraniteSharesは14日、SK Hynix ADR 2倍レバレッジ型および2倍インバース型のETFを同時に上場した。レバレッジ商品のティッカーはSKUUで、SK Hynix ADRの毎日のリターンを2倍にする。インバース商品SKDDは、ADRが下落する場合に2倍の逆方向の毎日リターンを提供する。GraniteSharesはレバレッジ型およびインバース型商品を専門としており、2023年からNVIDIAの2倍レバレッジETF（NVDL）を運用しているほか、最近ではSpaceXのレバレッジおよびインバース商品（SPAL、SNK）も立ち上げた。
2つのSK Hynix ETFは初日に1688万株、3億3000万ドル相当を取引した。日次の取引は着実に増加し、4日間で累計109百万株に達した。両商品の合計取引金額は、17日までに22億ドル超となった。
GraniteSharesのCEO Will Rhindは17日、「これで米国の証券口座を持つ誰でも、米国市場の取引時間中にドル建てでSK Hynixを取引できる。これは、これまでMicronのような米国の競合他社との間で存在してきた評価（バリュエーション）のディスカウントを解消し、ドル建ての流動性を呼び込むはずだ」と述べた。
4社の資産運用会社、2日間で競合するSK Hynix ADR商品を投入
ProShares Advisorsは14日にSK Hynix ADR 2倍レバレッジ型ETF（ティッカーSKHU）を立ち上げた。SKHUは最初の4日間で1200万株、取引高2億7000万ドルを記録した。Leveragesharesも同時にSK Hynix ADRのレバレッジ型およびインバース型ETF（ティッカーSKHXおよびSKHZ）を上場し、同じ期間で3500万株、5億2000万ドルを取引した。
Directionalは15日にSK Hynix ADR 2倍レバレッジ型商品（ティッカーSKHL）を投入した。SKHLは最初の3日間で350万株、3600万ドルを取引した。
全商品を合算すると、SK Hynix ADRをベースにしたレバレッジ型およびインバース型ETFは、初回上場後の1週間に米国市場で1億5000万株、30億ドルを取引した。
29日以降にADR転換が作動、米国は値幅制限なし
韓国の韓国証券保管院は、米国に上場しているSK Hynix ADRと国内の韓国株式との相互転換は29日以降に利用可能になると発表した。保管院の関係者は「DRの保管機関は、Citibankからの指示を受けて転換スケジュールを公表する。転換の申請日程は29日以降となる。29日は、元となる株の国内上場日として予定されている」と説明した。
韓国市場では、個別株に対して日次の値幅制限が±30%、レバレッジ商品に対して±60%が適用される。米国市場にはそのような制限はない。Samsung Securitiesのアナリスト、Han Su-jin氏は「米国のETF運用会社が、SK Hynix ADRの上場直後に、個別銘柄連動のレバレッジ型およびインバース型ETFを相次いで立ち上げている。ADRの上場は、米国の資本市場におけるAIメモリー投資の中核的なプラットフォームになりつつある。米国には値幅制限がないため、ボラティリティは韓国よりも大きく拡大し得る」と述べた。
FAQ
14日に立ち上げられたSK Hynix ADRのレバレッジ商品は何ですか？
GraniteSharesは14日にSK Hynix ADRの2倍レバレッジ型（ティッカーSKUU）および2倍インバース型（ティッカーSKDD）のETFを立ち上げた。同じ日にProShares AdvisorsとLeveragesharesも競合商品を投入している。これらの商品は最初の4日間で累計30億ドル超を取引した。
SK Hynix ADRと韓国株式の転換はいつ利用可能になりますか？
韓国証券保管院は、SK Hynix ADRと国内の韓国株式との相互転換は29日以降に利用可能になると発表した。正確な転換申請日程は、Citibankの指示に従い、保管院が公表する。
