ゼネラル・モーターズ（NYSE: GM）の株価は、2026年第2四半期の財務実績を発表した後に反発し、200日移動平均線付近で下支えを受けて約80ドルまで持ち直した。モルガン・スタンレーは7月21日の分析で、ゼネラル・モーターズの北米事業の潜在力に強気の見方を示している。第2四半期の調整後1株当たり利益（EPS）は3.57ドルで、前年同期比41.3%増となり、Zacksのコンセンサス予想を上回った（3.13ドル、約14%）。
ゼネラル・モーターズ Q2 2026 EPS：調整後1株3.57ドルで予想を14%上回る
ゼネラル・モーターズの2026年第2四半期の主な財務データは以下のとおり：
調整後EPS：3.57ドル（前年同期比41.3%）、Zacksのコンセンサス予想3.13ドルを約14%上回り
四半期売上高：480.3億ドル（前年同期比1.9%）、市場予想465.6億ドルを約3.15%上回る
調整後EBIT：39.4億ドル（前年同期比29.8%）
調整後EBIT利益率：8.2%（前年同期6.4%）
世界自動車販売台数（卸売）：約99万台（前年同期約97.4万台）
業績改善の主な要因は、強力なプライシング戦略（調整後EBITへの貢献は約7億ドル）、コスト効率（約3億ドルの貢献。保証費用の低下、関税リスクの減少、排出関連の規制コスト節約による）、そして厳格なインセンティブ制度による管理だ。これらの一部は、商品インフレ、大口物流費、より高いメモリー・チップコスト、米国での生産回帰に伴う製造コストの増加によって相殺された。
北米事業の中核的な好調：調整後EBIT 34.5億ドル
ゼネラル・モーターズの北米事業は、特に強い四半期業績を達成した。売上高は前年同期比1.1%増の399.1億ドル、販売台数（卸売）は約84.8万台で概ね横ばい。調整後EBITは前年同期比42.7%増の34.5億ドルで、Zacksの一般的な予想である31.2億ドルを上回った。調整後EBIT利益率は、価格の強さ、インセンティブ制度の引き締め、運営効率の改善により、250ベーシスポイント上昇して8.6%となった。
電気自動車（EV）の販売台数は約31,000台減少したが、内燃機関車の出荷増がその減少分を相殺した。米国のディーラー在庫は期末で約51.1万台で、前年同期比約3%減となり、ゼネラル・モーターズの目標在庫レンジ内にある。
国際事業と中国の合弁企業：南米が好調、調整後EBITは予想超え
ゼネラル・モーターズの国際事業では、売上高が前年同期比11%増の36.9億ドルとなり、卸売の販売車両台数は12.5万台から14.2万台へ増加した。南米市場の好調が収益成長を下支えした。一方で中東地域での海上輸送の中断が卸売台数に影響した。調整後EBITは6.6%減の1.9億ドルとなったが、それでもコンセンサス予想の1.76億ドルを上回った。中国の合弁企業では、持分利益が8,300万ドル（前年同期比16.9%）だった。コスト効率と製品ポートフォリオの改善により、中国事業は7四半期連続で黒字を達成している。
モルガン・スタンレー：北米の中核事業の潜在力と、続く価格規律を評価
モルガン・スタンレーは7月21日の最新評価で、ゼネラル・モーターズが価格規律を維持しながら運営効率を高め、調整後EBITの見通しを上回る力がある点を強調した。分析は北米の中核事業の強いパフォーマンスに焦点を当て、消費者需要の変化、生産コストの上昇、サプライチェーンリスク、電動車への転換コストなど、自動車産業が直面し続ける不確実性の中での同社の明るい材料だと位置付けている。
今回の強い決算は、GM株が200日移動平均線で下支えを得た後の反発に向けた、新たな技術的・ファンダメンタルな触媒を提供した。
よくある質問
ゼネラル・モーターズ（GM）の2026年第2四半期のEPSと売上高はいくら？
ゼネラル・モーターズのQ2 2026の調整後1株当たり利益（EPS）は3.57ドルで、前年同期比41.3%増。Zacksのコンセンサス予想である3.13ドルを約14%上回った。四半期売上高は480.3億ドルで、前年同期比1.9%増。市場予想約465.6億ドルを約3.15%上回った。調整後EBITは前年同期比29.8%増の39.4億ドルで、EBIT利益率は6.4%から8.2%へ上昇した。
ゼネラル・モーターズの北米事業のQ2 2026の調整後EBITはいくら？
ゼネラル・モーターズの北米事業のQ2 2026の調整後EBITは34.5億ドルで、前年同期比42.7%増。Zacksの予想31.2億ドルを上回った。調整後EBIT利益率は250ベーシスポイント引き上がって8.6%。米国のディーラー在庫は期末で約51.1万台、前年同期比3%減で、依然としてゼネラル・モーターズの目標レンジ内。
モルガン・スタンレーはゼネラル・モーターズ（GM）株をどう評価している？
モルガン・スタンレーは2026年7月21日の分析で、ゼネラル・モーターズの北米の中核事業について強気の見方を示し、自動車産業が継続的に直面する困難の中でも、価格規律を維持し運営効率を高めることで、EBITの予想を上回る能力がある点を強調した。GM株は200日移動平均線付近で下支えを受けた後、約80ドルまで反発した。
