連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォッシュは7月14日、下院の金融サービス委員会に対し、危機の際に中央銀行が暗号資産業界を救済しないと述べた。発言は、議長として初めて行った半年ごとの金融政策に関する議会証言の場で、下院議員ブラッド・シャーマン（民主党、カリフォルニア州）が、FRBが失敗するデジタル・アセット企業の後ろ盾（バックストップ）になるのかどうかを問うたことへの回答だった。ウォッシュは前提を退け、「われわれは、バイアウト（救済）ビジネスに関わりたくない。これで終わりだ」と述べ、さらにFRBは「暗号資産を含む、誰か」をバイアウトすることを避けたいと付け加えた。ウォッシュは、ベン・バーナンキ議長のもとでFRB理事を務め、2008年の救済計画の設計に携わった自身の経験を通じて、この立場を説明した。この証言は、暗号資産ステーブルコイン法として2025年に制定されたGENIUS法の施行ルールに関する土曜の締め切りの数日前に行われ、ステーブルコイン市場は約3,100億ドルに達している。
ウォッシュ、暗号資産の救済拒否で2008年の危機経験を引用
5月15日に就任し、6月の最初のFOMC会合を主宰したウォッシュは、自身の立場を2008年の金融危機における役割につなげた。「私は2008年の金融危機の傷がまだ残っている」と、証言中に述べた。「それを繰り返したくない」危機後の救済はモラルハザードを生むと主張し、デジタル・アセットにも同じ運命を避けたい考えを示した。
指名に関する公聴会でウォッシュはビットコインを「米ドルの代替ではない」と呼び、その価格を、金融政策が適切な位置にあるかどうかの温度計のように使ってきた。ビットコイン・マガジンは、ウォッシュを「最初の暗号資産ネイティブのFRB議長」と評しているが、今回の証言は、ビットコインを国家の庇護対象（ワード）として扱うのではなく、指標として扱うべきだという点で厳しい線引きをしている。
FRB、土曜のGENIUS法ルール締め切りに向けて急ぐ
GENIUS法を実装するためのルールは土曜までに提出期限があり、ウォッシュは、FRBが「時間通りに提案を公表するために急いでいる」と確認した。同法は、発行体が破綻した場合に他の債権者より先にステーブルコイン保有者に支払いを行うこと、そして各コインの裏付けとして完全な準備（フル・リザーブ）を要求することを定めている。ステーブルコイン市場が約3,100億ドルとされる中、シャーマンは、1つの発行体で取り付け（ラン）が起きれば、その影響が業界全体に広がり得ると問題提起した。
ウォッシュは、将来の介入について絶対的な誓約を提示することはしなかった。FRBは今後4年間で「特別な（extraordinary）」リスクを抑えるために行動すると議員たちに伝えたが、この表現は、システム上の出来事（システミック・イベント）での介入余地を残している。アメリカン・バンカーは、ウォッシュが将来の踏み込み（step-in）を否定しなかった点を指摘した。
翌日の上院銀行委員会では、ウォッシュは、規制の裁定取引を防ぐためにGENIUS法のルール作りで銀行規制当局が連携するよう求めた。これは、企業が最も軽い監督を求めて駆け引きできる「競争」を生むためのものだ。同氏はこの呼びかけと並行して、金融政策におけるFRBの独立性の擁護と、約6.7兆ドル近くにあるバランスシートを縮小する誓約も行った。
よくある質問
7月14日に、FRB議長ウォッシュは暗号資産の救済について何と言いましたか？
FRB議長ケビン・ウォッシュは7月14日、下院金融サービス委員会に対し、危機の際に中央銀行は暗号資産業界を救済しないと述べた。「われわれは、バイアウト（救済）ビジネスに関わりたくない。これで終わりだ」としたうえで、FRBは「暗号資産を含む、誰か」をバイアウトすることを避けたいと付け加えた。ウォッシュは、この立場を、ベン・バーナンキ議長のもとFRB理事として2008年の救済計画の設計を手伝った自身の経験に結びつけた。
GENIUS法のステーブルコイン・ルールはいつまでに必要ですか？
GENIUS法を実装するためのルールは土曜までに提出期限があり、ウォッシュは、FRBが「時間通りに提案を公表するために急いでいる」と確認した。同法は、発行体が破綻した場合に他の債権者より先にステーブルコイン保有者へ支払いを行うこと、そして各コインの裏付けとして完全な準備（フル・リザーブ）を要求することを定めている。翌日の上院銀行委員会では、ウォッシュは規制の裁定取引を防ぐためにGENIUS法のルール作りで銀行規制当局が連携するよう求めた。
現在のステーブルコイン市場の規模はどれくらいですか？
ステーブルコイン市場は約3,100億ドルだ。7月14日の証言では、下院議員ブラッド・シャーマンが、1つの発行体で取り付け（ラン）が起きれば、その影響が業界全体に広がり得ると強調した。ウォッシュは将来の介入について絶対的な誓約をしなかった。FRBは今後4年間で「特別な（extraordinary）」リスクを抑えるために行動すると議員たちに伝えた。
