USDTの利益はテザーの新たな分野への拡大資金となる一方、ガバナンスとコントロールに関する懸念は依然として残っている。
テザーは、増加する利益を活用して暗号市場での役割を拡大する新たな段階に入っている。かつてはUSDTの発行で知られていたが、現在では広範な投資ポートフォリオを構築し、複数の地域でスタッフを増やしている。リーダーシップは、技術を通じて自由と独立を支援することを目標としている。
長年、テザーは静かに運営されており、少人数のリーダーシップチームがUSDTを管理してきた。現在のUSDTは約1850億ドルの価値があるトークンだ。安定コインはデジタル資産と米ドルの橋渡しをしている。
テザーは正式にはエルサルバドルに登録されているが、日常の運営の多くはスイスで行われている。USDTの運用から得た大きな利益により、同社は多額の現金を保有している。
その結果、テザーは現在、約140の企業やプロジェクトに出資している。これには農業企業からイタリアのサッカークラブユベントスへの出資、ロボティクス、衛星、人工知能、メディア分野の関心も含まれる。
同時に、同社はスタッフを急速に増やしている。テザーの従業員数は約300人で、今後18ヶ月でさらに150人を採用する予定だ。多くの役割はエンジニアリングに焦点を当てているが、それ以外の計画も示されている。
募集職種には、イタリアのAI映画製作者、UAEの投資役職、ガーナやブラジルの規制関連の仕事が含まれる。これらの採用は、テザーがより大きく、より恒久的な組織を構築したい意向を示している。
CEOのパオロ・アルドイノは、サンサルバドルで開催された企業会議でテザーの広範なビジョンを共有した。彼は、多くのグローバルシステムがもはや日常の人々に役立っていないと述べ、その点を強調するために画像を使用した。
アルドイノは、テザーはお金、通信、データ、エネルギーのためのツールを構築し、ユーザーが直接やり取りできるようにすることを目指していると説明した。彼の見解では、中央集権的なコントロールを持つ大手テック企業は、個人の自由を制限している。
それでも、市場参加者はそのメッセージに納得していない。USDTはテザーによって厳格に管理されており、重要な決定は少数の上級幹部によって行われている。そのため、アナリストは、自由についての同社の発言が本物なのか、それとも単なる宣伝なのか疑問視している。
観察者は、ビジネスの圧力がテザーの動きの背景にある可能性を指摘した。より多くの安定コインが市場に登場するにつれ、競争が激化し、利益率が時間とともに縮小する可能性がある。ほかの事業に進出することで、USDTだけへの圧力を軽減できるかもしれない。
急速な拡大にもかかわらず、テザーは以前の運営について疑念を抱かれている。同社は、情報開示や透明性の面で制限的な姿勢を取ってきた。サンサルバドルの会議では、スタッフは名札にファーストネームだけを記載していた。従業員は、内部チームはお互いの仕事についてあまり把握していないと述べている。
一方、経営陣は内部構造の強化を始めている。ロンドンの少人数のグループが、新たなCFOのサイモン・マクウィリアムズの下で財務と運営を担当している。
幹部は利益追跡と規律を重視しているが、部門間のスタッフの可視性は依然として限定的だ。さらに、海外のイベントでの対面会議は、チームが交流する数少ない機会の一つとなっている。
また、同社の所在地の決定についても疑問が提起された。テザーは昨年、いくつかのオフショア拠点を経てエルサルバドルに本社を移した。
ナイーブ・ブケレ大統領は、暗号通貨企業を支援し、同国を受け入れやすい場所として推進している。その支援により、エルサルバドルはテザーの運営拠点として魅力的な場所となっている。
ライバルのサークルは、より伝統的な道を歩み、ニューヨークから運営を行い、米国で株式を上場している。その対比は、テザーが規制や責任をどのように管理しているかに注目を集めている。
テザーは引き続き米国での事業拡大を目指しているが、進展は難しい状況だ。一部の投資家は、同社の評価額が150億ドルから200億ドルの間になる資金調達計画に反対している。
さらに、規制当局は安定コインの活動を引き続き厳重に監視している。安定コインは、制裁対象の取引や詐欺に利用されるケースが注目されている。報告によると、不正な安定コインの流れの大部分はUSDTに関係している。
2021年、テザーは米国当局と、準備金の裏付けを誤って報告したとの主張で和解した。それ以来、同社は会計事務所BDOイタリアから四半期ごとの準備金報告を共有しているが、完全な監査は行われていない。
信用分析者は、ビットコインや金へのエクスポージャーを含む準備金の構成について引き続き疑問を呈している。テザーはこれらの懸念を否定し、米国政府の債務の増加を指摘している。
準備資産からの投資収益は毎年数十億ドルを生み出し、テザーの拡大を後押ししている。これらの資金はビットコインのマイニングソフトウェア、AIシステム、メディア事業、特にRumbleへの大規模な出資を支えている。これらの投資を通じて、政治的なつながりもより顕著になってきている。
支持者は、USDTはベネズエラのような弱い通貨を持つ国々の人々を支援していると主張する。一方、批評家は、テザーの影響力は単なる支払いを超えて広がっていると反論している。ある業界観測者は、テザーはますます私的な通貨当局のように振る舞っていると指摘した。
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