- ビットコインは$70K付近で取引されており、株式の相関性が短期的な動きを誘導し、ボラティリティを高止まりさせている。
- オプションデータは$70K以下でのリスクが不安定であることを示しており、主要なガンマ満期後にブレイクアウトの可能性が高まっている。
- 評価モデルはビットコインがトレンドから大きく乖離していることを示しており、マクロ経済の圧力にもかかわらず長期的な上昇余地を示唆している。
ビットコインは$70,000付近での不安定な動きを続けており、トレーダーは相反するシグナルに苦慮している。
主要な暗号通貨は$70,264で取引されており、日次で3.04%の上昇を記録した。しかし、全体的には過去1週間で11%の下落を示している。市場参加者は次にどちらの方向に動くのかについて意見が分かれている。
短期的なテクニカル分析はマクロ依存を示唆
アナリストのDavidは、ビットコインと従来のリスク資産との間の緊密な相関性を指摘した。
30日間の相関係数は、ビットコインとナスダックが0.731、S&P 500が0.727であり、この関係性はビットコインの短期的な動きが暗号特有の要因よりも広範な市場状況に大きく依存していることを示している。
$54K BTCの誤価格設定：短期は不安定（ナスダックに連動）、長期は強気
ビットコインは二つの時計で動いている：パワー・ロー・リバーションと高速なマクロ/流動性の動き。
短期マクロ時計：
BTCは現在リスク資産と密接に連動している。
30日相関：ナスダック +0.731、S&P +0.727、HYG… pic.twitter.com/0OkQBuYjHY
— David 🇺🇸 (@david_eng_mba) 2026年2月7日
現在のマイクロストラクチャーは、ビットコインの今後の動きを左右し得る重要なレベルを示している。スポット価格は$69,318に位置し、ガンマ反転レベルは$68,692にある。最大ガンマピンは$70,000を目指し、主要なプット壁は$65,000、コール壁は$75,000に設定されている。
2月13日、2月27日、3月27日に予定されているガンマ満期は、ボラティリティの機会を生み出す可能性がある。
Davidは、$70,000を上回る持続的な保持が、$75,000へのよりクリーンな道を開くと指摘した。一方、反転レベル以下での取引は、不安定で弱気なリスクを高める。短期的な見通しは脆弱であり、マクロ依存の状態が続いている。
強気派と弱気派は異なる戦線を描く
Milk Roadは、現在の市場センチメントを形成している三つの異なる陣営を概説した。
強気派は、過去に大きな底値を示した200週EMAを$65,000から$68,000付近で注視している。このレベルを超えた昨日の$70,000超えは、彼らに新たな確証をもたらした。
穏健な弱気派は、$40,000から$49,000を実質的な蓄積ゾーンと見なし、新たな高値への推進前の準備段階と考えている。
Polymarketのデータはこの見解を支持し、今年ビットコインが$50,000未満で推移する確率を64%と見積もっている。忍耐強い弱気派は、次の大きなラリー前に下落が訪れると考えている。
Giga弱気派は、2026年10月までに$29,000から$37,000までのさらに深い調整を予測している。彼らの予測は、過去のサイクルのピークからの72%から87%のドローダウンパターンに基づいている。
今の市場は完全に分裂しており、次に$BTCがどこに向かうのかを理解する必要がある。
これを保存しておけば、後で見返せる。
異なる陣営の見解は次の通り：
強気派は、200週EMAを$65,000から$68,000付近で注視している。
これ… pic.twitter.com/W4xyKsnvA3
— Milk Road (@MilkRoad) 2026年2月7日
最近のETFの資金流出は弱気センチメントに拍車をかけているが、素早い反発により強気派も引き続き関心を持ち続けている。
長期モデルは大きな上昇余地を示唆
短期的な不確実性にもかかわらず、パワー・ロー・評価モデルは非常に強気な見通しを描いている。Davidの分析によると、ビットコインはそのパワー・ロー・トレンド値$122,915から43.7%下回って取引されている。現在のzスコアは-0.82で、売られ過ぎの状態を示している。
平均回帰モデルは、2026年6月までにビットコインが約$111,751に達すると予測している。
2026年10月までには$142,452を目標とし、2027年3月までには$166,516まで上昇する可能性がある。平均回帰の半減期は133日だ。
これにより、トレーダーにはパラドックスが生じている。
短期的な価格動向は依然として不安定でマクロ要因に左右される一方、長期的な評価指標は$53,000以上の大きな誤価格設定を示唆している。重要なのは、リスク許容度と時間軸の整合性にある。
陣営間の分裂は、最終的には異なる投資期間とリスク志向の反映であり、短期のボラティリティは続く一方、長期的な再評価の数学は、忍耐強く動揺を耐えられる投資家に報いる可能性を示している。
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