Pequeños accionistas exigen una subasta de llamadas de 30 minutos para los ETF apalancados en medio de la presión por la exclusión de cotización

Los pequeños accionistas en Corea del Sur exigieron la introducción de la negociación mediante subasta de apertura/cierre (call auction) de 30 minutos para los fondos cotizados (ETFs) apalancados sobre una sola acción el 13, ya que estos productos enfrentan una presión creciente para ser retirados de la cotización (delisting) en medio de acusaciones de que están impulsando la volatilidad del mercado. La plataforma ACT, que representa a pequeños accionistas, anunció que el 95,2% (1.999 de 2.099) de los miembros encuestados respaldó la medida como alternativa a un delisting forzado, que dijeron que podría sacudir la oferta de la acción subyacente durante la liquidación de aproximadamente 15 billones de won en activos. La propuesta llega mientras políticos, incluidos Jang Dong-hyuk y Ahn Cheol-soo, criticaron los ETF apalancados por convertir el KOSPI en un “casino” y pidieron el retiro de productos de la cotización y auditorías intensivas de las líneas de instrucciones, mientras que el vice primer ministro y ministro de Economía y Finanzas, Koo Yun-chul, señaló que las autoridades están monitoreando la situación y debatiendo medidas de estabilización.

La encuesta de la plataforma ACT muestra 95,2% de apoyo a la negociación con subasta de call auction

Según la industria de inversión financiera del 13, la plataforma ACT realizó una encuesta de emergencia de 2.099 miembros accionistas, con un 95,2% (1.999 encuestados) respaldando la introducción de la negociación con subasta de call auction de 30 minutos para ETF apalancados sobre una sola acción. Los pequeños accionistas argumentaron que la opción de delisting forzado planteada por algunos participantes del mercado podría afectar el suministro de acciones subyacentes durante el proceso de liquidación de aproximadamente 15 billones de won en activos. Propusieron convertir los productos apalancados sobre una sola acción a negociación con subasta de call auction de 30 minutos para controlar la persecución de compra de plazos ultra cortos y el sobrecalentamiento.

La Bolsa de Corea opera un sistema de designación de “acciones sobrecalentadas a corto plazo” para prevenir la concentración especulativa. Cuando se designa como una acción sobrecalentada a corto plazo, se aplica la negociación con subasta de call auction de 30 minutos durante tres días de negociación, ralentizando de forma forzada el ritmo de negociación. ACT propuso aplicar este mecanismo de estabilización del mercado a los ETF apalancados para controlar de manera estructural la negociación de ultra corto plazo.

Políticos y reguladores intensifican la presión sobre los productos de ETF apalancados

La controversia en torno a los ETF apalancados sobre una sola acción se ha extendido al ámbito político, recibiendo presión desde todos los frentes. Figuras políticas, incluidos Jang Dong-hyuk y Ahn Cheol-soo, criticaron que los fondos que fluyen hacia estos productos han convertido el KOSPI en un “casino” y pidieron el retiro de los productos de la cotización y auditorías intensivas de las líneas de instrucciones.

El vice primer ministro y ministro de Economía y Finanzas, Koo Yun-chul, declaró en una reciente sesión informativa parlamentaria sobre las preocupaciones por la expansión de la volatilidad de los ETF apalancados sobre una sola acción: “Somos plenamente conscientes y estamos monitoreando de cerca con las agencias relacionadas”, y añadió: “Estamos analizando medidas de estabilización sobre cómo complementar y minimizar” los problemas.

Analistas de la industria cuestionan las afirmaciones sobre el impacto de la volatilidad

Dentro de la industria de inversión financiera, algunos análisis sugieren que las afirmaciones de que los ETF apalancados amplifican la volatilidad del mercado están algo exageradas. Aunque el volumen de negociación diario alcanza decenas de billones de won y parece crear impacto, el volumen real de reequilibrio que afecta directamente los precios de las acciones es solo el 4-6% del volumen de negociación de la acción subyacente, lo que indica que el impacto sobre la oferta se ha inflado por efectos de ilusión óptica.

La Comisión de Servicios Financieros solicita medidas voluntarias a las firmas de valores

Mientras el debate del mercado entre retirar o mantener medidas suplementarias permanece intenso, la acción regulatoria se acelera. La Comisión de Servicios Financieros solicitó a todas las firmas de valores que presenten planes de acción voluntarios para la protección de los inversionistas antes del 13. Actualmente, las autoridades debaten elevar el depósito básico para los ETF apalancados desde los 10 millones de won actuales hasta 30-50 millones de won.

ACT planea entregar una carta oficial que contenga los resultados de la encuesta a la Oficina Presidencial y a las autoridades financieras por la tarde del 13, instando a la introducción inmediata de la negociación con subasta de call auction de 30 minutos.

Preguntas frecuentes

¿Qué reveló la encuesta de la plataforma ACT el 13?
La plataforma ACT anunció que, en una encuesta de emergencia de 2.099 pequeños accionistas, el 95,2% (1.999 encuestados) respaldó la introducción de la negociación con subasta de call auction de 30 minutos para ETF apalancados sobre una sola acción como alternativa al delisting forzado.

¿Qué medidas regulatorias está considerando la Comisión de Servicios Financieros?
La Comisión de Servicios Financieros solicitó a todas las firmas de valores que presenten planes de acción voluntarios para la protección de inversionistas antes del 13. Las autoridades debaten elevar el requisito de depósito básico para ETF apalancados desde los 10 millones de won actuales a 30-50 millones de won.