Shinhan Securities: los inversores extranjeros respaldan las acciones del KOSPI con valoraciones bajas

El analista de Shinhan Securities, Lee Sang-yeon, afirmó en un informe que históricamente los inversores extranjeros apoyan el KOSPI cuando el índice cae de manera excesiva por debajo de valoraciones razonables. El analista señaló que el ratio precio/ganancias (P/E) a futuro del KOSPI alcanzó 5,7x, acercándose a territorio de infravaloración. Lee explicó que la participación de los extranjeros en el KOSPI se sitúa en 40,5%, con participaciones destacadas en Samsung Electronics (46,7%) y en SK Hynix (52,5%); todo ello por debajo de sus promedios de 10 años, lo que sugiere margen estructural para entradas adicionales.

Las tasas de propiedad extranjera caen por debajo de los promedios de 10 años

Lee diagnosticó que la tasa general de propiedad extranjera del KOSPI se mantiene en el rango de principios de 40%, en 40,5%. El analista indicó que la propiedad extranjera en Samsung Electronics se sitúa en 46,7% y en SK Hynix en 52,5%, ambas ya por debajo de sus niveles promedio de 10 años. Lee describió estas acciones núcleo representativas del mercado como valores con porcentajes de propiedad extranjera que han disminuido respecto a los rangos históricos.

El P/E a futuro del KOSPI alcanza 5,7x

El analista analizó que las entradas de inversores extranjeros históricamente se producen durante fases en las que las caídas del índice se vuelven excesivas. El ratio precio/ganancias (P/E) a futuro del KOSPI, con base en la sesión anterior, descendió a 5,7x, acercándose a la zona de infravaloración. Lee señaló que, si bien es difícil predecir los flujos de inversores extranjeros, un patrón que se repite de forma consistente es que las entradas extranjeras regresan cuando las caídas del índice se vuelven excesivas.

El analista explicó que, en lugar de intentar predecir la dirección del índice mediante los flujos de inversores extranjeros, un enfoque realista consiste en evaluar si los niveles actuales pueden considerarse mínimos de corto plazo.

Los inversores extranjeros reducen la venta acumulada de 22 billones de won

Según Lee, los inversores extranjeros continuaron con ventas netas tanto en los mercados spot como de futuros desde mayo, acumulando ventas netas que llegaron a 22 billones de won en un momento dado. Sin embargo, posteriormente redujeron la venta neta de futuros al rango de 13 billones de won. Este mes, los inversores extranjeros pasaron a compras netas en el mercado spot después de 14 días.

Lee recalcó que, aunque no se pueda predecir el momento exacto del reingreso de los inversores extranjeros, cuando sostienen flujos que respaldan el lado bajista, puede interpretarse como una entrada en una zona fiable de sobreventa. El analista también señaló que, en comparación con fases anteriores en las que la propiedad extranjera en Samsung Electronics y SK Hynix subió a 55-57%, el nivel actual, más bajo, puede interpretarse por sí mismo como margen para compras orientadas a un rebote.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el porcentaje actual de propiedad extranjera en las acciones del KOSPI?
La propiedad extranjera en el KOSPI se sitúa en 40,5% en general, con Samsung Electronics en 46,7% y SK Hynix en 52,5%, todo ello por debajo de sus niveles promedio de 10 años, según el analista de Shinhan Securities Lee Sang-yeon.

¿Cuánto vendieron los inversores extranjeros en acciones coreanas desde mayo?
Los inversores extranjeros vendieron netamente de forma acumulada 22 billones de won tanto en los mercados spot como de futuros desde mayo; posteriormente, redujeron la venta neta de futuros al rango de 13 billones de won y se convirtieron en compradores netos en el mercado spot después de 14 días este mes.