La Fed podría subir las tasas este mes, según sugiere el economista de Renaissance Macro

Neil Dutta, economista jefe de Renaissance Macro Research, sugirió que la Reserva Federal podría subir las tasas de interés en la reunión de este mes del Federal Open Market Committee (FOMC), según Business Insider. Dutta argumentó que las presiones inflacionarias persistentes —incluido un mercado laboral estable, la expansión de la inversión en inteligencia artificial, los precios elevados del petróleo, las políticas arancelarias y el aumento de los costos de los servicios— respaldan una acción inmediata, a pesar de que los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio muestran que la inflación interanual se modera hasta el 3,5% desde el 4,2% de mayo. Esta postura contrasta con fuerza con el consenso del mercado, que asigna una probabilidad del 66% a mantener la tasa en julio y una probabilidad del 57% a una subida de tasas en septiembre, según los datos de CME FedWatch.

Los impulsores de la inflación persisten pese a la reciente moderación del IPC

Dutta identificó varios factores que sostienen las condiciones inflacionarias. "Hay momentos en los que necesitas tener una perspectiva diferente al consenso del mercado, y ahora puede ser uno de esos momentos", afirmó Dutta, cuestionando por qué la Fed no subiría las tasas ahora. Citó un mercado laboral estable, la expansión de la inversión en IA, los altos precios internacionales del petróleo y las políticas arancelarias como factores que empujan los precios al alza. La inflación de los servicios continúa su tendencia al alza y los aumentos en el precio del petróleo probablemente se propaguen a los costos de los servicios de forma amplia, según su análisis.

Los datos del IPC de junio y el alza del precio del petróleo elevan el rendimiento de los bonos del Tesoro

El índice de precios al consumidor de EE. UU. subió un 3,5% interanual en junio, por debajo del aumento del 4,2% de mayo, pero aun así significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. El crudo Brent superó los $100 por barril el día del informe debido al aumento del conflicto entre EE. UU. e Irán. El crecimiento de las preocupaciones por la inflación empujó el rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. hasta el 4,7%.

Dutta sostiene que una subida de tasas en julio ofrece mayor flexibilidad de política que la de septiembre

Aunque los datos de CME FedWatch muestran que el mercado descuenta una probabilidad del 66% de mantener la tasa en julio y una probabilidad del 57% de una subida de tasas en septiembre, Dutta sostuvo que moverse en julio en lugar de septiembre ofrece ventajas estratégicas. "La mayoría de los miembros del FOMC ya está de acuerdo en una subida de tasas en septiembre", dijo Dutta, y añadió que "subir las tasas ahora en lugar de moverse en una situación como la de septiembre, donde hay poca elección, demuestra control sobre las decisiones de política". Señaló que un aumento de tasas anterior daría al presidente de la Fed, Kevin Warsh, mayor flexibilidad para decisiones posteriores de política monetaria.

Kevin Warsh asumió el papel de presidente de la Fed en mayo tras el fin del mandato de Powell

Kevin Warsh asumió el cargo de presidente de la Reserva Federal en mayo después de que concluyera el mandato de Jerome Powell. Desde que asumió el rol, Warsh ha destacado el compromiso de la Fed de combatir la inflación.

FAQ

¿Qué sugirió Neil Dutta sobre la política de tasas de la Fed este mes?
Neil Dutta, economista jefe de Renaissance Macro Research, sugirió que la Reserva Federal podría subir las tasas de interés en la reunión del FOMC de este mes, en contra del consenso del mercado que espera una pausa en julio.

¿Por qué Dutta cree que la Fed debería subir las tasas en julio en lugar de esperar hasta septiembre?
Dutta argumentó que subir las tasas en julio en lugar de septiembre demostraría el control de la Fed sobre las decisiones de política y brindaría al presidente Kevin Warsh mayor flexibilidad en decisiones posteriores de política monetaria, señalando que la mayoría de los miembros del FOMC ya está de acuerdo con una subida de tasas en septiembre.