El CTO de Ripple, Schwartz, cuestiona la interpretación de la SEC sobre XRP y afirma que la agencia trató el token como un valor el 13 de julio.

El 13 de julio, el ex CTO de Ripple, David Schwartz, contradijo la afirmación del exfuncionario de la SEC Marc Fagel de que el caso de la SEC se limitaba únicamente a las prácticas de ventas de Ripple y no a XRP en sí. Según Schwartz, la SEC aplicó una teoría Howey más amplia al tratar a los titulares de XRP como socios en una empresa en común que esperaban beneficios de los esfuerzos de Ripple, tratando efectivamente a XRP como un valor, aunque admitiendo que no es un valor por sí mismo.

Schwartz citó la denuncia de la SEC y comunicados de prensa, que se referían repetidamente a XRP como un valor y describían a los ejecutivos de Ripple como titulares de valores, en contradicción con la interpretación de Fagel de que la infracción surgió únicamente de la manera en que Ripple vendió el token.