La sucesión global de Iljin construida sobre un acuerdo de compra de acciones de 264.000 millones de won

Iljin Global, un conglomerado surcoreano de piezas de automoción, completó en 2012 una transacción clave por 264 mil millones de won que sentó las bases de la sucesión para el segundo presidente de la junta directiva, Lee Dong-seop. Iljin Co., la filial principal del grupo en la que Lee se había convertido en el mayor accionista en 2006, compró al fundador Lee Sang-il una participación del 30% en Iljin Global a 2,94 millones de won por acción. La operación creó una estructura de control de Lee Dong-seop → Iljin Co. → Iljin Global, lo que permitió que el hijo mayor del fundador ampliara su influencia sobre el fabricante insignia de rodamientos del grupo. El proceso escalonado de sucesión comenzó en 2006, cuando Lee Dong-seop, con 35 años en ese momento, asumió la posición de mayor accionista en Iljin Co., y continuó hasta una escisión corporativa de 2019 que separó las operaciones de inversión y bienes raíces de Iljin Global de su negocio de rodamientos.

Iljin Co. compra una participación del 30% en Iljin Global por 264 mil millones de won en 2012

En 2012, Iljin Co. adquirió una participación del 30% en Iljin Global por 264 mil millones de won, a 2,94 millones de won por acción con un valor nominal de 10.000 won. En ese momento, el fundador Lee Sang-il y una entidad relacionada especial poseían el 100% de las acciones de Iljin Global. La operación se realizó mientras Lee Dong-seop asumía el cargo de CEO en Iljin Global en febrero de 2012, seis años después de haberse convertido en el mayor accionista de Iljin Co.

Iljin Co., creada en enero de 1986 como Donga Industrial, produce componentes de chasis para automóviles, incluidos uniones esféricas, barras estabilizadoras y topes de puerta. La empresa opera su sede y su fábrica en Gyeongju, en la provincia de Gyeongsang del Norte, y cuenta con cinco filiales de fabricación y ventas en India, Eslovaquia, Estados Unidos y China.

Para financiar la compra de acciones, Iljin Co. pidió préstamos a bancos, incrementando sus deudas a corto y a largo plazo de 22,5 mil millones de won en 2011 a 147 mil millones de won en 2012, sobre una base individual. Lee Dong-seop se incorporó al consejo de Iljin Global en febrero de 2003; después ocupó cargos en Iljin Bearing (auditor, mayo de 2005) e Iljin Co. (consejero, octubre de 2005) antes de convertirse en CEO de Iljin Co. en febrero de 2006.

Iljin Co. paga la deuda de la adquisición para 2016 mediante beneficios operativos

Iljin Co. reembolsó completamente la deuda de la adquisición para 2016, cuatro años después de la operación. La empresa generó 116 mil millones de won en beneficio operativo, sobre una base individual, durante el periodo de cinco años de 2012 a 2016. Iljin Co. registró ventas consolidadas de 974 mil millones de won el año pasado, con un beneficio operativo anual promedio de 33,6 mil millones de won durante los cinco años desde 2021.

Los ingresos por dividendos de Iljin Global aumentaron de forma significativa después de que Iljin Co. se convirtiera en accionista. Iljin Global pagó 3 mil millones de won en dividendos anuales de 2009 a 2012, pero amplió las distribuciones a 6 mil millones de won en 2013, 9 mil millones de won en 2014, 33 mil millones de won en 2015 y 60 mil millones de won en 2016. Durante esos cuatro años, el beneficio operativo sobre base individual de Iljin Global promedió 110 mil millones de won al año. Iljin Co. recaudó un total de 33,3 mil millones de won en dividendos por su participación en Iljin Global durante esos años.

Iljin Global registró ventas anuales de 1,91 billones de won el año pasado. La empresa se especializa en rodamientos de ruedas de tercera generación y se ha convertido en la entidad insignia del grupo, superando a Iljin Co. en relevancia tras un crecimiento rápido que comenzó en 2009.

Iljin Global se divide en sociedades holding y operativas en 2019

En julio de 2019, Iljin Global se sometió a una escisión (spin-off), separándose en Iljin Global Holdings (antes Iljin Enterprise, la entidad superviviente) para las operaciones de inversión y bienes raíces, y en una Iljin Global recién establecida para el negocio de rodamientos. La escisión asignó el 74% del valor a la compañía de holding y el 24% a la compañía operativa. En el momento de la escisión, el fundador Lee Sang-il tenía el 60%, Iljin Co. el 30% y el presidente Lee Dong-seop el 10% de las acciones en ambas entidades.

En marzo de 2020, Iljin Global recompró y canceló el 13,5% de sus acciones por 50 mil millones de won, a 4,69 millones de won por acción, con un valor nominal de 10.000 won. Los tres accionistas recibieron efectivo de forma proporcional a sus participaciones: Lee Sang-il recibió 30 mil millones de won y Lee Dong-seop recibió 5 mil millones de won, manteniendo sus participaciones restantes en Iljin Global.

La estructura de sucesión establecida permitió el control de Lee Dong-seop mediante una participación combinada del 40% (30% de la operación de 2012 más 10% de tenencia directa) en Iljin Global Holdings e Iljin Global a través de Iljin Co. El fundador Lee Sang-il falleció en junio de 2023 a los 85 años, durante el año del 50º aniversario de la compañía. En ese momento, las filiales principales del grupo eliminaron el nombre del fundador de los cargos representativos, aunque la transferencia de acciones a la segunda generación permaneció incompleta.

Preguntas frecuentes

¿Qué compró Iljin Co. en 2012?
En 2012, Iljin Co. compró una participación del 30% en Iljin Global por 264 mil millones de won, a 2,94 millones de won por acción. La operación estableció una estructura de control que permitía a Lee Dong-seop ampliar su tenencia sobre el fabricante insignia de rodamientos del grupo a través de su cargo como mayor accionista de Iljin Co.

¿Cómo financió Iljin Co. la compra de acciones por 264 mil millones de won?
Iljin Co. pidió préstamos a bancos para financiar la adquisición, incrementando su deuda a corto y largo plazo de 22,5 mil millones de won en 2011 a 147 mil millones de won en 2012. La empresa reembolsó completamente esta deuda para 2016 utilizando los beneficios operativos y los ingresos por dividendos de su nueva participación en Iljin Global.

¿Qué pasó con Iljin Global en 2019?
En julio de 2019, Iljin Global se dividió en dos entidades: Iljin Global Holdings (la empresa superviviente que gestiona la inversión y los bienes raíces) y una Iljin Global recién establecida (para operaciones de rodamientos). La escisión asignó el 74% del valor a la compañía de holding y el 24% a la compañía operativa; el fundador Lee Sang-il, Iljin Co. y Lee Dong-seop mantuvieron participaciones proporcionales en ambas entidades.