La concesión de licencias para las stablecoins de Hong Kong se retrasa; ¿la regulación de las stablecoins denominadas en dólares de Hong Kong se ve bloqueada?

Noticias de Gate News: el plan original de Hong Kong para otorgar licencias de un stablecoin en dólares de Hong Kong, previsto para marzo de 2026, se ha retrasado. A día de hoy, aún no se ha aprobado a ninguna institución. Anteriormente, el 2 de febrero, el Secretario Financiero de Hong Kong, Paul Chan, había declarado públicamente que las licencias correspondientes se harían efectivas en marzo, con el objetivo de impulsar a Hong Kong, China, como un centro global y regulado de stablecoins y tokenización de activos. Pero el progreso real no ha alcanzado las expectativas, y el mercado en general prevé que la ventana de tiempo se pospondrá hasta abril o incluso más tarde.

Paul Chan enfatizó que, durante el proceso de aprobación, el regulador pone el foco en si el solicitante cuenta con casos de uso claros, un modelo de negocio sostenible y un sistema de cumplimiento normativo integral, lo que también implica que el umbral para emitir stablecoins es alto. Los expertos del sector creen que esta actitud prudente ayuda a reducir el riesgo sistémico, pero que a corto plazo podría afectar el ritmo de avance de la industria.

Según divulgaciones previas de los medios, se considera que el Banco HSBC, Standard Chartered y la empresa conjunta relacionada con Animoca serían instituciones potenciales entre las primeras en obtener licencias. Dado que HSBC y Standard Chartered ya cumplen el papel de bancos emisores de billetes en dólares de Hong Kong, se cree que su participación en la construcción del sistema de stablecoins tiene un significado simbólico, además de reforzar la conexión entre los stablecoins y el sistema financiero tradicional.

Desde la perspectiva institucional, el sistema monetario vigente en Hong Kong, China, ya cuenta con un mecanismo “similar al de estabilidad”: los bancos emisores deben depositar reservas en dólares estadounidenses en el Exchange Fund a un tipo de cambio fijo. Este modelo guarda similitudes con la lógica de anclaje de activos de los stablecoins. El director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), Eddie Yue, también señaló anteriormente que los stablecoins pueden considerarse una forma evolutiva de “moneda privada” basada en blockchain.

Aunque el regulador no ha divulgado las razones específicas del retraso, la respuesta oficial indica que el trabajo de licenciamiento sigue en marcha y que se publicará el progreso en el momento oportuno. Para el mercado, la materialización del stablecoin en dólares de Hong Kong no solo guarda relación con el panorama de competencia en finanzas digitales a nivel regional, sino que también podría convertirse en un puente importante para conectar los activos on-chain con los sistemas de fondos tradicionales.