El período de comentarios de la norma de la CFTC sobre el mercado de predicción cierra el 27 de julio.

El período de comentarios públicos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sobre las normas propuestas para mercados de predicción cierra el 27 de julio, dejando cinco días para que bolsas, ligas deportivas, reguladores estatales y traders influyan en un framework que determinará qué contratos de evento pueden listar las plataformas con sede en EE. UU. El punto clave se centra en los contratos deportivos, que representaron aproximadamente el 87% de los 39,7 mil millones de dólares de Kalshi negociados en el año hasta febrero y el 38% de los 36,2 mil millones de dólares de Polymarket, según el Congressional Research Service. La CFTC emitió su Notice of Proposed Rulemaking el 10 de junio y lo publicó en el Federal Register dos días después, iniciando un reloj de 45 días para la propuesta de 267 páginas presentada bajo RIN 3038-AF65.

CFTC fija el 27 de julio como fecha límite para comentarios sobre reglas de mercados de predicción

La propuesta de 267 páginas de la CFTC modificaría la Regla 40.11 de la Commodity Exchange Act y añadiría un nuevo Apéndice F. La propuesta establece una prueba de tres pasos para cualquier contrato de evento: si implica una commodity excluida, si toca una actividad enumerada como gaming, terrorismo, asesinato o guerra, y si es contraria al interés público. La propuesta proporciona una definición operativa de “gaming” y una regla sobre cuándo un contrato “involucra” una actividad subyacente. Los comentarios deben recibirse, no solo enviarse con matasellos, antes del 27 de julio a través del portal de comentarios públicos de la CFTC bajo RIN 3038-AF65.

Propuesta de la CFTC permite resultados agregados y busca contratos granulares

Los contratos que se resuelvan con resultados agregados sobrevivirían en gran medida bajo la propuesta. Es poco probable que el marcador final, las diferencias de puntos, las estadísticas a lo largo de la temporada y el avance en torneos se consideren contrarios al interés público cuando se basan en datos objetivos de liquidación y en frameworks establecidos de integridad de las ligas, según un análisis del despacho Dechert. Los contratos sobre lesiones de jugadores, decisiones de arbitraje, acciones discretas de jugadores o equipos, altercados físicos y deportes preuniversitarios se señalan como probablemente prohibidos por el razonamiento de que los resultados estrechos son de los que un solo participante puede sacar ventaja. La propuesta no prohíbe categorías de forma directa, pero establece qué contratos probablemente se considerarán contrarios al interés público bajo la Regla 40.11.

American Gaming Association presenta solicitud para intervenir en la demanda de la CFTC en Wisconsin

La American Gaming Association, que representa a la industria comercial de casinos y casas de apuestas deportivas, se movió el 14 de julio para intervenir en la demanda de la CFTC contra Wisconsin, buscando unirse al estado como demandado con el argumento de que el caso podría reconfigurar la regulación estatal del gaming y el estatus de las casas de apuestas licenciadas. Wisconsin no se opone a la moción. La CFTC sí. El aviso anticipado de la CFTC en marzo generó alrededor de 3.500 comentarios antes de cerrar el 30 de abril, pero solo unos 300 ofrecieron comentarios y recomendaciones detalladas, mientras que el resto o bien eran duplicativos o no sustantivos, según el propio recuento de la comisión en la propuesta. Grupos tribales de gaming han instado al Congreso y a la Comisión a actuar antes de que el mercado se expanda aún más. Demócratas del Senado escribieron al presidente Michael Selig en febrero argumentando que los contratos que involucran gaming, guerra, terrorismo y asesinato ya están prohibidos por estatuto.

CFTC presenta demandas contra ocho estados por jurisdicción de mercados de predicción

La CFTC presentó un escrito amicus en el Noveno Circuito en febrero argumentando que los contratos de evento son swaps bajo su autoridad exclusiva. Entre abril y junio, la comisión demandó a Arizona, Connecticut, Illinois, Nuevo México, Nueva York, Minnesota, Rhode Island y Wisconsin para bloquear la aplicación estatal, según una client alert de WilmerHale. La comisión también demandó a Kentucky, argumentando que los intentos de los estados de cerrar mercados regulados federalmente intruden en un esquema federal. Una regla finalizada reforzaría la posición de la CFTC en disputas de jurisdicción con reguladores estatales de apuestas.

La CFTC revisa el expediente de comentarios sin un calendario final de finalización

Ninguna ley obliga a la CFTC a finalizar nada en un cronograma establecido. La agencia revisa el expediente, decide si adopta, revisa o abandona, y emite una regla final cuando decide hacerlo. La propuesta de 2024 sobre el mismo tema nunca se finalizó y se retiró en 2026. El número de contratos de evento negociados en mercados de predicción subió de aproximadamente 220 en 2021 a más de 8.000 en mayo, según la propia propuesta de la CFTC. Los mercados de predicción marcaron récords en el segundo trimestre incluso cuando el volumen de spot de cripto cayó 27,9%, y la Copa del Mundo impulsó el volumen mensual a máximos recientes, con el mercado del ganador de torneo de Polymarket por sí solo atrayendo más de 3,3 mil millones de dólares.

FAQ

¿Cuál es la fecha límite para enviar comentarios sobre las reglas propuestas de mercados de predicción de la CFTC?
El período de comentarios públicos cierra el 27 de julio. Los comentarios deben recibirse, no solo enviarse con matasellos, antes de esa fecha a través del portal de comentarios públicos de la CFTC bajo RIN 3038-AF65.

¿Qué tipos de contratos deportivos permitiría la propuesta de la CFTC?
Los contratos que se liquiden con resultados agregados como marcador final, diferencias de puntos, estadísticas de toda la temporada y avance en torneos sobrevivirían en gran medida donde se basen en datos objetivos de liquidación y en frameworks establecidos de integridad de las ligas, según un análisis del despacho Dechert. Se señalan como probablemente prohibidos los contratos sobre lesiones de jugadores, decisiones de arbitraje, acciones discretas de jugadores o equipos, altercados físicos y deportes preuniversitarios.

¿Qué estados ha demandado la CFTC por la jurisdicción de mercados de predicción?
Entre abril y junio la CFTC demandó a Arizona, Connecticut, Illinois, Nuevo México, Nueva York, Minnesota, Rhode Island, Wisconsin y Kentucky para bloquear la aplicación estatal o argumentar que los intentos de los estados de cerrar mercados regulados federalmente intruden en un esquema federal, según una client alert de WilmerHale.