اشترى مستثمرون تجزئة كوريون صافيًا 2.8788 مليار دولار من الأسهم الأمريكية خلال الفترة من 1 إلى 21 يوليو، أي أربعة أضعاف صافي مشتريات يونيو البالغ 632.95 مليون دولار، في وقت اشتدت فيه تقلبات مؤشر KOSPI مع تراجع المؤشر إلى مستوى 6500. حدث التحول بالتزامن مع هبوط بأكثر من 30% في أسهم Samsung Electronics وSK Hynix من القمم الأخيرة، بدافع مخاوف من “بلوغ ذروة” في قطاع أشباه الموصلات، إضافة إلى مخاطر جيوسياسية في الشرق الأوسط. وتراجعت ودائع المستثمرين—وهي أموال تنتظر توظيفها في الأسهم الكورية—بنحو 8 تريليون وون من 120.0837 تريليون وون في 1 يوليو إلى 112.519 تريليون وون في 20 يوليو، وفقًا لبيانات جمعية الاستثمار المالي في كوريا. كما شجع تراجع سعر صرف الون مقابل الدولار من 1560 وون في أوائل يوليو إلى مستويات في نطاق 1470 على شراء الدولار لاستثمارات الأسهم الأمريكية.
تراجع ودائع المستثمرين الكوريين 8 تريليون وون في يوليو
انخفضت ودائع المستثمرين الكوريين من 120.0837 تريليون وون في 1 يوليو إلى 112.519 تريليون وون في 20 يوليو، بتراجع يقارب 8 تريليون وون، وفقًا لأرقام جمعية الاستثمار المالي في كوريا. وأظهرت البيانات من بوابة SEIBro التابعة لإيداع الأوراق المالية في كوريا أن صافي مشتريات الأسهم الأمريكية خلال 1-21 يوليو بلغ 2.8788 مليار دولار، مع إضافة ما يقرب من 1 مليار دولار خلال يومي 20-21 يوليو وحدهما. كما انخفض صافي مشتريات الأسهم الأمريكية الشهرية من 4.4986 مليار دولار في يناير إلى 1.6915 مليار دولار في مارس قبل أن يتحول إلى صافي بيع في أبريل-مايو، ثم عاد إلى صافي الشراء في يونيو.
وتأثرت تقلبات KOSPI بوزن قطاعي مجتمَعين بنحو 30% من القيمة السوقية لكل من Samsung Electronics وSK Hynix، إذ هبطت أسهمهما بأكثر من 30% عن القمم منذ منتصف يونيو. وتمثل القيمة السوقية للشركتين نحو 30% من إجمالي مؤشر KOSPI.
هبوط الون-دولار يدفع الطلب على الأسهم الأمريكية
بلغ سعر صرف الون مقابل الدولار ذروته عند 1560 وون في أوائل يوليو قبل أن يهبط إلى نطاق 1470 وون مؤخرًا. وقال مين كيونغ-وون، كبير اقتصاديين لدى Woori Bank، إن “الشركات التي تستورد مواد خام تميل إلى تأمين دولارات مسبقًا لتسويات مستقبلية عندما ينخفض سعر الصرف”، مضيفًا أنه “وبما أنها حافظت على استراتيجية الشراء حتى عندما تجاوزت الأسعار 1500 وون، فمن المرجح أن يستمر الطلب على تجميع الدولار عند المستويات الحالية”.
وأوضح مين أن “استثمارات الأسهم الخارجية للمستثمرين الكوريين تتطلب أيضًا تحويل عملة لشراء الأسهم الأمريكية، لذلك فإن الزيادة الأخيرة في الوزن الاستثماري تدعم الطلب على الدولار”.
ضخوا 1.19 تريليون وون في صندوق TIGER US S&P500 المتداول
اشترى مستثمرون تجزئة كوريون 119.3 مليار وون من صندوق TIGER US S&P500 خلال الفترة 15-21 يوليو، وفقًا لبيانات KOSCOM ETF CHECK. وشملت مشتريات رئيسية أخرى KODEX US NASDAQ100 (94.4 مليار وون)، وKODEX US S&P500 (71.2 مليار وون)، وTIGER US NASDAQ100 (64.8 مليار وون). وتدفقت السيولة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في كوريا التي تتبع المؤشرات الأمريكية الكبرى، بينما استمرت حالة عدم اليقين في السوق المحلية.
SOXL وSK Hynix ADR تقودان صافي مشتريات يوليو
حلت شركة Directxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL)، وهي صندوق استثمار متداول مدònِدود لثلاث مرات تتبع Philadelphia Semiconductor Index، في المرتبة الأولى ضمن صافي مشتريات المستثمرين الكوريين خلال يوليو. كما تراكمت SK Hynix American Depositary Receipts بنحو 900 مليار وون في صافي مشتريات خلال ستة أيام من إدراجها، لتحتل المرتبة الثانية.
ويتباين ذلك مع نمط يناير، عندما تصدرت عمليات الشراء Alphabet وTesla وصندوق Vanguard S&P500 ETF (VOO). وشملت أبرز المشتريات الأخيرة SOXL وSK Hynix ADR وQLD وApplied Materials—بشكل أساسي أسهم أشباه موصلات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومنتجات مدònِدورة بالرافعة. ويعكس هذا التحول توجه المستثمرين إلى أدوات شديدة التقلب لالتقاط احتمال حدوث ارتدادات بعد تراجعات السوق المحلية.
تداول SK Hynix ADR قد يؤثر في سيولة الأسهم المحلية
تتوقع شركات الأوراق المالية أن تدفقات رأس المال الداخلة إلى SK Hynix ADR يمكن أن تؤثر في سيولة الأسهم المحلية عبر معاملات المراجحة والتحوّط. كما أطلق مديرو أموال أمريكيون صناديق ETF مدònِدورة ومُعكوسة على أساس سهم واحد استنادًا إلى SK Hynix ADR بعد إدراجها.
وأشار هان سو-جين، الباحث لدى Samsung Securities، إلى أن “مشغلي صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة يطلقون على التوالي صناديق ETF مدònِدورة وعكسية على أساس سهم واحد مرتبطة بـ SK Hynix ADR مباشرة بعد إدراجها”، مضيفًا أن “الولايات المتحدة لا تملك نظام حد للسعر، لذا قد يتسع نطاق التقلب بشكل أكبر مما يحدث في كوريا”.
الأسئلة الشائعة
س: كم اشترى المستثمرون الكوريون صافيًا من الأسهم الأمريكية خلال 1-21 يوليو؟
ج: اشترى المستثمرون الكوريون صافيًا 2.8788 مليار دولار من الأسهم الأمريكية خلال 1-21 يوليو، وفقًا لبيانات إيداع الأوراق المالية في كوريا—أي أربعة أضعاف مشتريات يونيو البالغة 632.95 مليون دولار.
س: لماذا تراجعت ودائع المستثمرين الكوريين في يوليو؟
ج: انخفضت الودائع بنحو 8 تريليون وون من 120.0837 تريليون وون في 1 يوليو إلى 112.519 تريليون وون في 20 يوليو، وفقًا لبيانات جمعية الاستثمار المالي في كوريا، إذ تحولت السيولة إلى الأسهم الأمريكية في ظل تقلبات KOSPI الناتجة عن هبوط بأكثر من 30% في Samsung Electronics وSK Hynix.
س: ما الأسهم الأمريكية التي اشترىها المستثمرون الكوريون أكثر في يوليو؟
ج: تصدرت Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) المرتبة الأولى ضمن صافي المشتريات خلال يوليو، تلتها SK Hynix ADR التي تراكمت لديها قرابة 900 مليار وون خلال ستة أيام بعد الإدراج، وفقًا لبيانات المصدر.
