اشترى مستثمرون تجزئة كوريون صافيًا 1.8526 مليار دولار بقيمة SOXL، وهو صندوق تداول متداول (ETF) للرقائق مدعوم برافعة مالية 3x، من 1 يوليو إلى 20 يوليو 2026، وفقًا لهيئة الإيداع للأوراق المالية في كوريا. حدثت موجة شراء قوية بالتزامن مع هبوط مؤشر KOSPI بنسبة 21% من 8,300 إلى 6,500 خلال الفترة نفسها، مع تراجع حاد أيضًا لأسهم Samsung Electronics وSK Hynix. يعكس نمط المعاملات ما حدث في مارس 2026، عندما ضخ مستثمرون كوريون أكثر من 1 تريليون وون في SOXL عقب اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وتراجع السوق اللاحق.
صافي شراء مستثمري كوريا 1.85 مليار دولار من SOXL خلال 20 يومًا
من 1 يوليو إلى 20 يوليو، اشترى مستثمرون كوريون صافيًا 1.8526 مليار دولار (حوالي 2.7 تريليون وون) من صندوق Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) المتداول. يتتبع الصندوق عوائد 3x للأرباح اليومية لمؤشر Philadelphia Semiconductor Index. تجاوزت قيمة الشراء الصافي عند التكوين بالفعل إجمالي صافي الشراء في مارس 2026 البالغ 1.37296 مليار دولار بأكثر من 35%، رغم بقاء 10 أيام تداول في يوليو.
حجم المعاملات في يوليو يقترب من الإجمالي الشهري في مارس
بلغ إجمالي حجم شراء SOXL خلال الفترة 4.45786 مليار دولار، بينما بلغت تسويات المبيعات 2.60525 مليار دولار. تجاوز إجمالي حجم المعاملات المشترك 7 مليارات دولار (10.3 تريليون وون)، أي أنه يقترب من إجمالي مارس 2026 الشهري البالغ نحو 7.75 مليار دولار. قال مصدر مطلع على تدفقات الصندوق إن أنماط مستثمري كوريا خلال العام الماضي تُظهر ميلًا واضحًا للبيع عندما ترتفع الأسعار والشراء عندما تنخفض. وأشار المصدر إلى أنه خلال انهيار مارس عقب اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، شهدت كوريا وحدها تدفقات صافية تجاوزت 1 تريليون وون.
توسع شراء صناديق ETF المدعومة بالرافعة إلى KORU وQLD
امتدت رهانات ارتداد مستثمري كوريا إلى منتجات مدعومة برافعة أخرى إلى جانب SOXL. جاء Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X (KORU)، الذي يتتبع عوائد 3x اليومية لمؤشر MSCI Korea Index، في المرتبة الثالثة بين صافي مشتريات الأسهم الأمريكية من جانب مستثمري كوريا في يوليو، بقيمة 220 مليون دولار. كما جاء ProShares Ultra QQQ (QLD)، وهو صندوق ETF مدعوم برافعة 2x على ناسداك 100، في المرتبة الخامسة بصافي مشتريات بلغ 150 مليون دولار.
هبوط KOSPI بنسبة 21% مع تراجع أسهم أشباه الموصلات
هبط مؤشر KOSPI، الذي كان يتجاوز 8,300 في بداية يوليو، بنسبة 7.89% في 2 يوليو، واستمر في الانخفاض حتى وصل إلى 6,500 بحلول 20 يوليو، مسجلًا تراجعًا يزيد عن 21%. كما تراجعت أسعار أسهم Samsung Electronics وSK Hynix حادة أيضًا خلال الفترة نفسها. تشبه حركة السوق أوائل مارس 2026، عندما هبط KOSPI بأكثر من 12% في يوم واحد، وتهاوت أسهم أشباه الموصلات عقب اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
هيكل السوق يُستشهد به كعامل رئيسي في تركّز الرافعة داخل السوق المحلي
يرى محللون في قطاع الأوراق المالية أن الجدل بشأن الرافعة المالية داخل السوق المحلي يعود إلى مشكلات في هيكل السوق. وشرح باحث في إحدى شركات الأوراق المالية أن الأسواق الخارجية تُظهر تنوعًا، مشيرًا إلى أنه حتى عند إطلاق منتجات مدعومة برافعة على غرار Tesla أو NVIDIA، فإن هذه الأسهم لا تشكل حصصًا كبيرة ضمن مؤشرات S&P 500 أو Nasdaq 100. وقال الباحث إنه في كوريا، اتسع نطاق منتجات الرافعة المالية بشكل أكبر من المتوقع، وأن الأصول الأساسية جاءت بالصدفة من Samsung Electronics وSK Hynix، اللتين تمثلان أكثر من نصف القيمة السوقية للبورصة المحلية. وأضاف الباحث أنه بينما تضم أسواق صناديق ETF في الخارج مستثمرين متنوعين، بما في ذلك صناديق مؤسسية، فإن سوق كوريا تهيمن عليه فئة مستثمري التجزئة، حيث تتجمع الأموال في منتجات الرافعة المالية لأشباه الموصلات بينما لا تصل تدفقات سوى محدودة إلى أسهم توزيعات الأرباح وقطاعات أخرى.
تراجع حجم تداول صناديق ETF المحلية بعد مشكلات تنظيمية
بعد الجدل التنظيمي، ظهرت علامات على تحويل رأس المال من المنتجات المحلية إلى المنتجات الخارجية في سوق صناديق ETF في كوريا. قال مسؤول في إحدى شركات إدارة الأصول إن حجم تداول صناديق ETF المحلية انخفض بنحو 50% مقارنة بذروته، ربما بسبب القلق الذي أصابه المستثمرون من مشكلات الرافعة المالية على سهم واحد. وأشار المسؤول إلى أنه في السابق، كانت أبرز عمليات الشراء تتم في المنتجات المحلية الخاصة بأشباه الموصلات أو منتجات KOSPI 200، لكن في الآونة الأخيرة بدأت الأموال تتدفق إلى منتجات مؤشرات خارجية مثل صناديق S&P 500 وNasdaq ضمن صناديق ETF المدرجة محليًا.
الأسئلة الشائعة
كم بلغت قيمة الشراء الصافي التي أجراها مستثمرو كوريا من SOXL في يوليو 2026؟
اشترى مستثمرون كوريون صافيًا 1.8526 مليار دولار بقيمة SOXL من 1 يوليو إلى 20 يوليو 2026، وفقًا لهيئة الإيداع للأوراق المالية في كوريا. تتجاوز هذه القيمة بالفعل إجمالي صافي الشراء في مارس 2026 البالغ 1.37296 مليار دولار بأكثر من 35%.
ما صناديق ETF المدعومة بالرافعة الأخرى التي اشتراها مستثمرو كوريا في يوليو 2026؟
اشترى مستثمرون كوريون صافيًا 220 مليون دولار من KORU (صندوق ETF لأسهم MSCI Korea Index مدعوم برافعة 3x)، ليأتي في المرتبة الثالثة ضمن مشتريات الأسهم الأمريكية، و150 مليون دولار من QLD (صندوق ETF لناسداك 100 مدعوم برافعة 2x)، ليأتي في المرتبة الخامسة، خلال يوليو 2026.
