أصدر محلل شركة هيونداي موتور للأوراق المالية كيم جونغ-ون تقريرًا في التاسع من الشهر، يحلل فيه مخاوف ذروة قطاع أشباه الموصلات وأنماط بيع المستثمرين الأجانب التي تؤثر على الأسهم الكورية. ووجد التقرير أن أسعار أشباه الموصلات للذاكرة وتوقعات أرباح مؤشر كوسبي لم تظهر بعد إشارات على بلوغ الذروة على الرغم من تقلبات السوق الأخيرة. وذكر كيم أن ما إذا كانت موسم أرباح الربع الثاني سيستمر في تعديل التوقعات صعودًا سيكون متغيرًا رئيسيًا لمرونة السوق في يوليو. يأتي التحليل في وقت زادت فيه مبيعات الأجانب ومخاوف تقييم أشباه الموصلات من تقلبات الأسهم الكورية، رغم أن الزخم الأساسي للأرباح لا يزال سليمًا وفقًا لبيانات الشركة.
أسعار أشباه الموصلات للذاكرة ارتفعت عبر الفئات في يونيو
وفقًا لشركة هيونداي موتور للأوراق المالية، زادت أسعار أشباه الموصلات للذاكرة في السوق الفورية وعقود البيع خلال يونيو. ارتفعت أسعار DDR4 8Gb في السوق الفورية بنسبة 8.1% على أساس شهري، بينما زادت أسعار العقود بنسبة 5.0%. كما ارتفعت أسعار DDR5 16Gb في السوق الفورية بنسبة 11.8% مع زيادة أسعار العقود بنسبة 2.0%. وأظهرت أسعار NAND 64Gb أعلى مكاسب، حيث قفزت أسعار السوق الفورية بنسبة 33.8% وارتفعت أسعار العقود بنسبة 11.5%. وأشار التقرير إلى أن زيادات أسعار العقود عادةً تتبع ارتفاعات أسعار السوق الفورية، مما يشير إلى أن اتجاه التوقعات لأرباح قطاع أشباه الموصلات نحو الارتفاع قد يستمر في الربع الثالث.
استمرار مراجعات توقعات أرباح كوسبي نحو الارتفاع
لم تتدهور توقعات أرباح كوسبي على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في المؤشر، وفقًا للتقرير. ارتفعت أرباح السهم المتوقعة خلال 12 شهرًا لمؤشر كوسبي بنسبة 213.2% منذ سبتمبر الماضي، وزادت حوالي 14.0% منذ بداية يونيو. وذكر التقرير أن الضرر على توقعات الأرباح محدود على الرغم من الانخفاض الحاد الأخير في المؤشر. تم تعديل تقديرات أرباح الربع الثاني لمؤشر كوسبي بشكل تصاعدي بنسبة 118.9% منذ بداية العام، و52.2% منذ نهاية مارس. زادت تقديرات أرباح الربع الثاني لقطاع أشباه الموصلات بنسبة 255.3% منذ بداية العام، بينما ارتفعت أرباح السهم المتوقعة خلال 12 شهرًا بنسبة 354.2%. منذ بداية العام، قفز العائد على حقوق المساهمين خلال 12 شهرًا لقطاع أشباه الموصلات من 20.4% إلى 45.2%.
مبيعات المستثمرين الأجانب تعزى إلى جني الأرباح وإعادة التوازن في المؤشر
حلل كيم أن المبيعات الأخيرة من قبل الأجانب جاءت نتيجة لجني الأرباح النشط وسط مخاوف ذروة قطاع أشباه الموصلات وعدم اليقين بشأن حرب إيران. وحدد التقرير عاملًا إضافيًا هو الضغط على البيع السلبي الناتج عن إعادة التوازن نصف السنوية مع زيادة وزن كوريا في مؤشرات الأسواق الناشئة. حسب حسابات شركة هيونداي موتور للأوراق المالية، ارتفع وزن كوريا في مؤشرات الأسواق الناشئة من حوالي 11% في نوفمبر الماضي إلى 23.1% في نهاية مايو، نتيجة مكاسب سوق الأسهم الكورية في يونيو. وذكر كيم أنه على الرغم من أن المبيعات الأجنبية قد تستمر على المدى القصير، من المتوقع أن يتراجع الضغط الميكانيكي السلبي تدريجيًا بعد انتهاء مرحلة البيع النشط.
شركة هيونداي موتور للأوراق المالية توصي بأشباه الموصلات كأفضل قطاع
حافظ التقرير على تصنيف أشباه الموصلات كأفضل قطاع مفضل، مشيرًا إلى أن قوة الأرباح التي تحسنت تفوقت على مكاسب أسعار الأسهم رغم الارتفاع الكبير للقطاع منذ بداية العام. تم تصنيف قطاع الكيماويات كمرشح لانتعاش مدفوع بتأكيد الأرباح، مع ارتفاع تقديرات أرباح الربع الثاني بنسبة 27.0% منذ بداية العام، وارتفاع أرباح السهم المتوقعة خلال 12 شهرًا بنسبة 15.1%. قدر كيم أن قطاع الكيماويات لا يزال في المرحلة المبكرة من مراجعات الإجماع الصاعدة. صنف التقرير قطاع بناء السفن كقطاع تكميلي بدلاً من قطاع قيادي رئيسي، رغم استمرار القوة في طلبات السفن التجارية وحاملات الغاز الطبيعي المسال. وأشار إلى أن حدث خيار هانوا أوشن اختفى بعد اختيار شركة ThyssenKrupp Marine Systems الألمانية لمشروع غواصات كندا. بالنسبة لقطاع الأوراق المالية، ذكر كيم أن استعادة حجم التداول وتأكيد تسارع العائد على حقوق المساهمين ضروريان لمزيد من إعادة التقييم.
الأسئلة الشائعة
ماذا قال محلل شركة هيونداي موتور للأوراق المالية كيم جونغ-ون عن توقعات أرباح الأسهم الكورية في التاسع من الشهر؟
قال كيم جونغ-ون في تقرير صدر في التاسع من الشهر إن أسعار أشباه الموصلات للذاكرة وتوقعات أرباح مؤشر كوسبي لم تظهر بعد إشارات على بلوغ الذروة على الرغم من تقلبات السوق الأخيرة. وأكد أن ما إذا كانت موسم أرباح الربع الثاني سيستمر في تعديل التوقعات صعودًا سيكون متغيرًا رئيسيًا لمرونة السوق في يوليو.
كم زادت أسعار أشباه الموصلات للذاكرة في يونيو وفقًا للتقرير؟
وفقًا لشركة هيونداي موتور للأوراق المالية، ارتفعت أسعار DDR4 8Gb في السوق الفورية بنسبة 8.1% في يونيو، مع زيادة أسعار العقود بنسبة 5.0%. كما ارتفعت أسعار DDR5 16Gb في السوق الفورية بنسبة 11.8% مع زيادة أسعار العقود بنسبة 2.0%. وأظهرت أسعار NAND 64Gb مكاسب في السوق الفورية بنسبة 33.8% وزيادات في أسعار العقود بنسبة 11.5%.
لماذا باع المستثمرون الأجانب الأسهم الكورية وفقًا لشركة هيونداي موتور للأوراق المالية؟
عزا التقرير المبيعات الأجنبية إلى جني الأرباح النشط وسط مخاوف ذروة قطاع أشباه الموصلات وعدم اليقين بشأن حرب إيران، بالإضافة إلى ضغط البيع السلبي الناتج عن إعادة التوازن نصف السنوية، حيث ارتفع وزن كوريا في مؤشرات الأسواق الناشئة من حوالي 11% في نوفمبر الماضي إلى 23.1% في نهاية مايو، مما أدى إلى مبيعات مرتبطة بإعادة التوازن الميكانيكية.
