بنك حنا يوصي بنسبة 70٪ أسهم، و15٪ سندات أمريكية لمحفظة النصف الثاني من العام

ها نا بانك توصي بمحفظة تتألف من 70% أسهم، 15% سندات أميركية، و15% ذهب للنصف الثاني من العام.

قدم بارك خطة توزيع أسهم أساسية تتضمن 30% أميركي، 30% أوروبا واليابان، 30% كوريا، و10% الصين. ونصح بأنه إذا كان من الصعب الوصول إلى منتجات استثمارية أوروبية ويابانية، يمكن للمستثمرين تحويل تلك الحصة إلى الأسواق الأميركية بدلاً من ذلك. بموجب هذا التعديل، ستشكل الأصول الاستثمارية القائمة على الولايات المتحدة بما في ذلك الأسهم والسندات 57% من إجمالي المحفظة. قال بارك: "إحصائياً، أظهرت أسواق الأسهم الأميركية دائماً قوة في السنة التي تلي الانتخابات النصفية. بالنظر إلى العام القادم، إذا كانت حصتك الحالية في الولايات المتحدة صفر، فلابد أن تبدأ في بنائها الآن."

الأصول الأميركية مفضلة مع تركيز الصناعات النمو في الأسواق الأميركية

شرح بارك تفضيله للأصول الأميركية بسبب تركيز الصناعات النمو في الأسواق الأميركية. أشار إلى أن قطاعات أشباه الموصلات، الذكاء الاصطناعي، الفضاء، الروبوتات الشبيهة بالبشر، القيادة الذاتية، والتكنولوجيا الحيوية مركزة في الولايات المتحدة. قال: "تحاول الولايات المتحدة إحياء التصنيع حتى على المستوى المحلي، وأن الصناعات الكبرى مثل الفضاء، الروبوتات الشبيهة بالبشر، القيادة الذاتية، والتكنولوجيا الحيوية لا تزال تقودها أميركا. إذا استثمرت في ناسداك، حتى لو اهتزت سوق أشباه الموصلات، يمكن للتقنيات الكبرى أو الرعاية الصحية الحيوية أن تعوض."

احتمالية خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام محدودة

بينما تتوقع الأسواق حالياً خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات خلال العام، يقدر بارك أن احتمالية حدوث ذلك منخفضة. أوضح أن مؤشرات التوظيف والتضخم قد تظهر قوة مؤقتة، لكن ذلك لا يشكل تغيراً هيكلياً كافياً لدعم قرارات التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قال: "يبدو أن التوظيف الأميركي مؤقتاً جيد بسبب سياسات تقييد الهجرة وتأثير كأس العالم. ومع تراجع حرب إيران، انخفضت أسعار النفط التي كانت تحفز التضخم إلى حوالي 60 دولاراً." وأضاف أن تراجع مخاوف رفع الفائدة قد يوسع اهتمام السوق من أسهم الأرباح وأشباه الموصلات إلى الأسهم ذات النمو بشكل عام.

استراتيجية التعرض للعملة تفضل على التحوط بسبب تكلفة 2%

قدر بارك أن استراتيجية التعرض للعملة تظل أكثر فاعلية من التحوط من منظور سعر الصرف. نظراً لأن أسعار الفائدة الأميركية تتجاوز نظيرتها الكورية، يجب على المستثمرين تحمل تكاليف التحوط، مما يجعل تأخير استثمار الأصول بالدولار بسبب ارتفاع سعر الصرف غير ضروري. قال: "يمكنك التحوط من العملة، لكن عندما تكون أسعار الفائدة الأميركية أعلى، يتعين عليك دفع تكاليف تعادل فارق السعر. لا أرى ضرورة لتحمل تكاليف حوالي 2% للتحوط." وأكد: "بما أن سعر الصرف الدولار-الون قد وصل بالفعل إلى مستوى 1600 وون، فإن تحمل السوق لمستويات سعر صرف مرتفعة زاد. مع محدودية احتمال انخفاض سعر الصرف بشكل كبير بنهاية العام، فإن استراتيجية الاحتفاظ بأسهم وسندات أميركية مع التعرض للعملة هي الأفضل."

مبادئ استثمار العملاء الكبار تركز على الحفاظ على الأصول بدلاً من العوائد قصيرة الأمد

أكد بارك أن على المستثمرين تجنب التركيز المفرط في أصول معينة كقاعدة لإدارة الأصول في النصف الثاني. رغم أن اهتمام كبار العملاء بالاستثمار توسع مع قوة سوق الأسهم الأخيرة، حذر من اتباع نهج يلاحق السوق بعد فوات الأوان بسبب FOMO (الخوف من فقدان الفرصة). "ها نا ذا نكست" هي العلامة التجارية المتخصصة لمجموعة Hana المالية التي تتعامل مع احتياجات كبار العملاء من تخطيط التقاعد، إدارة الأصول، والوراثة. قال: "بعد ارتفاع الأسواق، من السهل أن تنجرف وراء FOMO، وعلى العكس، عندما تنهار الأسواق، فإن العودة فقط إلى الودائع قد تجعلك تفوت فرصاً. من المهم الحفاظ على مبادئ تخصيص الأصول المحددة مسبقاً." وأكد أن جوهر إدارة أصول كبار العملاء هو "ليس كم تربح، بل الحفاظ عليها واستخدامها بشكل جيد مع مرور الوقت."

الأسئلة الشائعة

ما هو توزيع المحفظة الذي أوصت به ها نا بانك للنصف الثاني؟

اقترح بارك هيون-سِك من ها نا بانك توزيعاً يتكون من 70% أسهم، 15% سندات أميركية، و15% ذهب. ضمن توزيع الأسهم، اقترح 30% أميركي، 30% أوروبا واليابان، 30% كوريا، و10% الصين كتوزيع أساسي.

لماذا تفضل ها نا بانك التعرض للعملة على التحوط للأصول الأميركية؟

قال بارك إن التحوط من العملة يتطلب تحمل تكاليف تعادل فارق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة وكوريا، حوالي 2%. واعتبر أنه بما أن سعر الصرف الدولار-الون قد وصل بالفعل إلى مستوى 1600 وون ومن غير المرجح أن ينخفض بشكل كبير بنهاية العام، فإن الحفاظ على التعرض للعملة لأسهم وسندات أميركية هو الاستراتيجية الأفضل.