快照民工

据媒体报道，业内人士透露，三星电子目前正在与客户进行谈判，目标是将今年第三季度DRAM的平均售价比上一季度提高20%。
风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

韩国共同民主党资本市场特别委员会将于6日闭门审查并启动后半期杠杆ETF政策讨论，调查是否保留产品、市场准入等，并将与监管部门协商。监管高层已公开担忧，呼吁建立投资者安全机制，部分议员倡导逐步收紧。委员们普遍认为杠杆ETF过度集中可能损害市场公信力，需从零审视监管框架，关注相关标的波动对流动性的影响。

2026年全球光通信芯片组市场预计超110亿美元，2025-2030年CAGR达17%。国产替代从“可选”变“必选”——工信部首次将高速光模块定位为“AI算力、6G核心底层硬件”，设定2028年高端200G EML光芯片自给率45%的硬指标。磷化铟衬底供需缺口超70%，全球90%以上产能被日美三家企业垄断，国产6英寸InP衬底国产化率不足5%。硅光技术2026年将首次占据光模块市场50%以上份额，薄膜铌酸锂（TFLN）进入产业化元年。

PCB市场调整本质是前期暴涨后的情绪过度反应，而非行业基本面的实质性逆转。关于英伟达强制压价10%的传闻已被官方澄清为不实，背后是对capex分润的隐性担忧；胜宏科技拖累Rubin出货缺乏产业逻辑，中期来看kyber延期出货在技术层面仍有可能。当前AI服务器用高端PCB供需仍紧张，厂商议价权较强，云厂更重视稳定交付而非单纯压价。长期看，AI驱动的PCB高端化升级趋势不可逆，技术扰动更多是市场筹码，而非基本面彻底改变。

快手将可灵AI分拆独立上市，资产注入北京可灵，快手持股降至约68.33%，仍具控股。本轮融资上限30亿美元，投前15亿美元、投后约180亿美元，36家机构包括腾讯、阿里云、百度等已投资约27.95亿美元，若2031年10月前未上市，按原投资金额+8%回购。重组后可灵将成为快手唯一视频生成大模型平台，2025年收入约11亿人民币，2026年年化约5亿美元。

花旗称6月非农仅增5.7万，且后续月度修正大幅下修，参与率若不再下降，失业率将上升至4.5%及以上，未来数月趋升。核心PCE或被下修，油价回落、核心CPI/核心PCE走低，2026年底降至3.0%、2027年降至2.1–2.2%。美联储态度中性，10月首次降息25bp，12月再降25bp，年底3.0%–3.25%，2027年再降三次。二季度GDP增1.9%、消费贡献1.3、净出口拖累1.2，休闲与酒店就业大幅下滑，JOLTS招聘率低迷。

这是一场比朴正熙时代更大的赌局。
2026年6月29日，首尔。总统李在明当着全国镜头，向两位企业家近乎九十度鞠躬。他称他们是"国民英雄"——三星电子董事长李在镕、SK集团董事长崔泰源，两人都曾因司法案件入狱：李在镕因"亲信干政"案坐过207天牢，崔泰源因挪用公款被判四年刑。而今天，韩国把未来十年最重要的一场产业变革，托付给了他们。
那场发布会的名字气势磅礴——"大韩民国大跃进三大超级项目国民报告会"。三星和SK两家集团当场承诺，未来十年合计投入4800万亿韩元（约合人民币21万亿元），押注人工智能、半导体和能源基础设施。加上此前韩国国会通过的对美3500亿美元投资特别法，韩国这次押上的，几

中国6月RatingDog服务业PMI 54.1，前值 54.4。
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周五，韩国首尔综指日内上涨超1%，此前一度跌3%；铠侠股价从跌12%回稳并转为持平；美股期货走高，纳斯达克100期货上涨0.4%。更新中。

全球最大数据中心园区“数字门户”在Compass与QTS相继退出后名存实亡。弗吉尼亚法院裁定分区批准无效，QTS放弃推进。黑石因此出售北弗吉尼亚三处资产并放弃增量项目，被视为降温AI基础设施敞口的信号。民意与监管双重阻力凸显，七成美国人反对就地建AI数据中心，能源税等监管和供应链瓶颈叠加，投资回报不确定性上升。

美国6月非农就业数据大幅低于预期，令市场对美联储加息的担忧骤然降温，推动美元下跌、短端美债收益率走低、黄金走高。
然而，宏观"利好"未能覆盖科技板块的深度调整。芯片股连续两日下挫，令纳指独自承压，拖累标普500收盘几乎持平，而道指则因资金轮动流入传统板块而触及历史新高。
华尔街见闻提及，6月非农新增就业仅5.7万人，叠加前两个月数据下修，显著低于市场预期。
互换市场交易员随即下调对美联储未来数月内加息的押注，2年期美债收益率下行4个基点至4.14%，美元指数单日跌幅创两个月最大，美元兑日元跌至161.10。这一组合信号清晰传递出市场对货币政策路径的重新定价。
就业增速放缓与AI基础设施

最高法院裁定特朗普目前无权解除美联储理事库克，裁决仅限本案，白宫并未停止行动，正研究在程序合规前提下推进罢免，目标还包括鲍威尔；亚特兰大联储行长空缺被视为新的介入点，沃什推动引入具有私企经验的候选人。降息前景因通胀与政治压力趋紧，美联储独立性面临持续挑战。

Karp在CNBC采访猛烈抨击OpenAI、Anthropic的代币计费模式，称企业在支付“财富税”、将核心阿尔法拱手他人。同期，Palantir发布九点AI主权宣言，强调掌控数据与模型权重、避免将竞争力托付给外部平台。高成本、回报不确定及监管压力让部分美企转向成本更低的中国替代方案，主张以AI主权驱动部署。

德国政府7月3日公布34项经济改革，涵盖减税、将退休年龄提至70岁、放宽劳动力市场、简化官僚程序及推动欧盟贸易工具，意在扭转外部冲击和内部结构性疲软带来的低迷。对默茨政府而言这是一次重大政治赌注，民调不利、极右抬头。初步反应分化，VDMA称是良好开端但力度不足，Roland Berger称具结构性意义并应快速落地。

在经历了地缘冲突、油价剧震与利率预期大幅波动的上半年后，华尔街正以罕见的一致乐观情绪迎接2026年下半年——主流观点认为，市场已证明自身的韧性，并将继续走高。
美股、美债与大宗商品构成的多元化投资组合，刚刚录得2021年以来最强劲的上半年回报。半导体股涨幅达三位数，纳斯达克100指数上涨近20%，美国国债也实现正回报。在几乎所有主要机构的年中展望中，华尔街押注市场能够与更高估值、更高借贷成本以及持续重塑格局的人工智能浪潮共存。
然而，好消息或已大部分反映在价格中。彭博汇总的策略师预测显示，标普500指数年末均值目标为7716点，较6月30日收盘水平仅隐含约3%的上行空间，而该指数今年已累计

快手宣布可灵AI一轮近30亿美元融资接近完成，北京可灵重组后承接相关资产与业务。初始投资者注资约138亿元，另有15名投资者追加52亿元，合计不超204.471亿元，对应注册资本16.67%，估值约180亿美元，创全球视频大模型公司最大融资纪录。资金用于AI研发与生态建设，推动视频生成等领域商业化。领投方包括CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、科创基金等，阿里云、百度等参与。

韩国将于7月6日起实行韩元全天候交易，这是对本币管控几十年来最大放松，目标是助力韩国升级为发达市场。尽管汇率跌至十七年低位、年内下跌超6%，但股市与经常账户仍表现强劲。24小时交易将缩小套利空间、降低NDF冲击、理论上降低持有成本，短期仍存波动风险。背景是韩国资本正向海外转移，外储仍充当缓冲，监管与银行正积极备战以提升透明度和市场便捷性。