韩国金融服务委员会将自 1 月 31 日起对单一股票杠杆交易所交易基金（ETF）以及交易所交易凭证（ETN）实施更严格的存款要求。个人投资者购买或追加单一股票杠杆产品持仓，必须持有 3000 万韩元或以上的现金存款；该要求较目前允许以抵押证券计入、门槛为 1000 万韩元的规定提高。加速的时间表源于总统李在明于 1 月 21 日下达的指示，要求就单一股票杠杆产品的补充措施迅速采取行动。该监管适用于以三星电子和 SK 海力士为标的资产的国内上市产品，以及包括特斯拉和英伟达在内、在海外市场上市的单一股票杠杆 ETF/ETN。自 1 月 16 日起，主管部门已暂停这些产品的新上市，并禁止相关广告。
金融服务委员会将存款要求提高至仅现金 3000 万韩元
金融服务委员会于 1 月 24 日宣布，针对单一股票杠杆产品的强化型存款要求将于 1 月 31 日起生效。目前，个人零售投资者需维持 1000 万韩元或以上的存款才能购买单一股票杠杆产品；计入该要求的抵押证券包括股票、ETF 和债券，其估值按市场价格的 70% 计算。自 1 月 31 日起，基础存款增加至 3000 万韩元，且不再认可抵押证券。投资者必须仅持有 3000 万韩元或以上现金，才能进行新的购买或追加单一股票杠杆产品的持仓。
实施时间提前至 1 月 31 日，原计划为 2 月
金融监管当局原本计划在 2 月 5 日左右提高存款，且在 2 月 19 日左右取消抵押证券的认定。委员会与金融投资行业协调系统开发进度，并将两项措施一并调整至 1 月底。未能在 1 月 31 日前完成相关系统开发的证券公司，将被建议对单一股票杠杆产品的新交易办理实施限制。提前实施源于李在明总统在 1 月 21 日的内阁会议上，就单一股票杠杆补充措施作出“要对必要的应对措施迅速且大胆地采取行动”的指示。
监管适用于三星电子、SK 海力士、特斯拉、英伟达产品
强化后的标准同样适用于以三星电子和 SK 海力士为标的资产的国内上市产品，以及包括特斯拉和英伟达在内、在海外市场上市的单一股票杠杆 ETF 和 ETN。现有投资者在对已持有持仓进行追加购买时，同样需满足 3000 万韩元的仅现金要求。不过，基础存款限制不适用于出售已持有产品。金融服务委员会强调，“虽然不受基础存款限制即可出售，但现有投资者仍需谨慎作出决策，因为这可能影响投资策略。”
仅现金认定标准收紧至交割日
正在收紧仅现金认定标准。目前，当投资者卖出持有股票时，卖出所得款项会在同一日被立即认定为现金存款。此后，只有在交割完成后、现金实际存入时，卖出所得才会在交割日（T+2）被认定为基础存款。以卖出所得作为担保的贷款金额不计入基础存款。禁止对具有累计交易经验的投资者实施存款要求豁免。目前，证券公司通常会在交易启动后的三个月考虑投资者交易经验来降低存款要求，但其后只允许进一步强化存款标准。
现行及计划中的其他监管措施
金融监管当局自 1 月 16 日起已实施对新上市的临时暂停以及广告禁令。与流动性提供者（LP）跟踪误差管理义务相关的措施将从当前的 3% 收紧至 2%，并提高相关处罚，计划于 2 月 19 日实施。主管部门正在讨论在原本计划的 11 月实施之前，提前将最低交易数量从 1 个账户扩大到 20 个账户。金融服务委员会正在审查其他补充措施。近期在与大型资产管理公司的一线工作人员的讨论中，曾讨论诸如减少单一股票杠杆 ETF 的 LP 数量、并扩大买卖价差以抑制新增需求等措施。据称执政党建议将杠杆倍数从当前的 2 倍下调至约 1.5 倍。不过，青瓦台政策首席金龙范（Kim Yong-beom）在 1 月 22 日表示，“对已公布措施的迅速落地是首要任务。”
RealMeter 民调显示 64.7% 对产品引入持否定看法
1 月 24 日发布的一项民调显示，公众对单一股票杠杆 ETF 的引入评价为负面的比例已明显超过正面评价。根据 RealMeter 于 1 月 22 日对全国 18 岁及以上 504 人开展的调查，64.7% 的受访者回答称“引入单一股票杠杆 ETF 是错误决定”。相比之下，19% 回答“是正确决定”，17.4% 回答“不知道”。对于金融监管当局近期公布的补充措施，59.2% 的受访者认为“远远不够”。作为补充措施，受访者最常选择“限制每日可交易次数”（24.1%），其次是“显著提高基础存款”（22.2%）以及“显著强化最低交易数量单位”（21.5%）。
常见问题（FAQ）
从 1 月 31 日起，投资者需要多少存款才能购买单一股票杠杆 ETF？
从 1 月 31 日起，个人投资者购买或追加单一股票杠杆产品持仓时，必须在账户中仅持有 3000 万韩元或以上现金。此前的要求为 1000 万韩元，并且股票与债券等抵押证券按其占市场价值 70% 的标准计入存款。新规取消了对抵押证券的认定，并将仅现金要求提高至 3000 万韩元。
哪些单一股票杠杆产品会受到新存款要求影响？
强化后的存款标准适用于以三星电子和 SK 海力士为标的资产的国内上市产品，以及包括特斯拉和英伟达在内、在海外市场上市的单一股票杠杆 ETF 和 ETN。金融服务委员会于 1 月 24 日宣布，从 1 月 31 日起，这些产品均同等适用该监管规定。
现有投资者在不满足新存款要求的情况下，能否卖出其单一股票杠杆 ETF 持仓？
现有投资者可以在不受基础存款限制的情况下出售其持有产品。但是，当他们对已持有持仓进行追加购买时，必须满足 3000 万韩元的仅现金要求。金融服务委员会强调，虽然可以不受基础存款限制进行出售，但现有投资者需要谨慎作出决策，因为新要求可能影响投资策略。
