首尔外汇市场在 7 月 20-24 日这一周面临多重力量的博弈。SK Hynix 将约 265 亿美元的美国存托凭证（ADR）回款换算为韩元，同时升级的美伊军事紧张局势推升美元的避险需求。美元兑韩元汇率在 5 月 12 日跌至 1,477.00 韩元——自当日以来的最低水平——随后在 7 月 18 日 1:37 AM 因原油价格飙升而上冲至 1,491.30 韩元。韩国央行上周将基准利率上调 25 个基点至 2.75%，这是其 3 年半以来首次加息。副行长申贤松的鹰派言论以及出口商的美元卖出，曾短暂将汇率推到 1,480 韩元关口之下。
SK Hynix 继续美元卖出，1,480 韩元附近获得支撑
SK Hynix 通过其 ADR 上市筹集了约 265 亿美元——相当于约 40 万亿韩元。公司计划将其中大部分资金用于国内半导体生产设施投资，并自上周起开始依次出售美元。市场参与者认为，上周美元兑韩元从 1,500 韩元水平大幅下挫至 1,480 韩元下方，主要在于与 SK Hynix 相关的交易。观察人士表示，鉴于本次筹集规模较大，美元兑韩元的换汇过程至少可能持续到下个月月底。
韩华海洋（Hanwha Ocean）于 7 月 10 日通过国内外银行出售了 20 亿美元的远期外汇合约，以提高其货币对冲比例。市场仍对韩华海洋可能进一步出售远期合约保持开放态度。韩国企划财政部（Ministry of Economy and Finance）国际金融司（International Finance）总干事李炯烈（Lee Hyung-ryeol）在 7 月 14 日表示，外汇市场供需状况有所改善，随着主要公司远期合约的卖出以大规模流入市场，羊群效应也有所缓解。
进口结算需求以及低位买入的“捡便宜”行为持续支撑汇率在 1,480 韩元下方运行，使得根据市场观察，后续进一步下跌变得困难。
美伊冲突升级 提振美元避险需求
美国中央司令部于 7 月 17 日当地时间宣布，两名美军人员在约旦被击毙，另有一人失踪。美国媒体 Axios 报道，美国正向以色列派出数十架空中加油机——这一举措暗示可能为远程空袭做准备，并引发对潜在全面战争的担忧。
伊朗最高领袖阿亚图拉·赛义德·穆赫塔巴·哈梅内伊（Ayatollah Seyed Mojtaba Khamenei）发表声明称，美国持续违反谅解备忘录，并承诺“教给敌人一堂难以忘记的课”。随着中东冲突再度升温，国际油价出现大幅反弹。8 月交割的西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate）期货收盘在每桶约 82 美元区间，较前一交易日上涨约 4.5%。
油价走高以及地缘政治紧张局势，增强了对包括美元在内的避险资产的偏好，可能对美元兑韩元形成上行压力。7 月 17 日纽约外汇市场上，美元指数收于 100.729，基本持平；由于在当天后段科技股抛售有所缓和。预计美元将跟踪中东新动态以及全球股市走势以寻找方向。
外国资金流动与半导体反弹备受关注
市场关注焦点在于：是否有更多海外资金将撤出韩国股市。近期美元兑韩元常常与国内股市以及海外股票资金流动同步波动。随着 KOSPI 大幅走高，外资为了获利了结进行了大规模净卖出。上周的调整仍主要集中在半导体股票上，而 KOSPI 在 6,800 点位停止下跌。
随着 KOSPI 在 6,800 点附近获得支撑，外卖动能相对降温。过去四个交易日里，在证券市场上，外国人累计净买入价值 2,220 亿韩元的股票。然而，合并 KOSDAQ 与 NEXT Trade 来看，同期外国人净卖出接近 3,000 亿韩元的股票。尽管整体净卖出规模较此前有所减少，但该水平仍不足以通过资金流入将汇率下压。
本周半导体股票能否反弹是关键。韩国股市将关注美国关税政策以及多家大型公司的财报公告。美国《贸易法》第 122 条下的 10% 普遍关税将于 7 月 24 日到期，未获国会延长批准。市场聚焦于是否会公布新的对特定国家或特定产品的关税，或其他贸易措施。Alphabet 与 Tesla 将于 7 月 22 日当地时间发布二季度财报，SK Hynix 将于 7 月 24 日公布。
本周关键经济指标
韩国 7 月 23 日发布的第二季度国内生产总值（GDP）增速将成为本周关注点。标准普尔全球（Standard & Poor's Global）发布的美国制造业采购经理人指数（Purchasing Managers' Index）将于 7 月 24 日公布，且被视为海外最重要的指标。投资者可通过该指标把握美国制造业经济走势。
日本金融市场在 7 月 20 日因海洋日（Marine Day）休市。美国 6 月份的会议纪要领先经济指数（US June Conference Board Leading Economic Index）同日发布。7 月 21 日，美国自动数据处理公司（US Automatic Data Processing）发布周度就业变动数据以及 7 月 Redbook。英国 5 月失业率以及欧元区 7 月 ZEW 经济景气指数（ZEW Economic Sentiment Index）也将同时公布。
韩国 6 月份的生产者物价指数（Producer Price Index）将于 7 月 22 日发布，7 月 23 日公布美国首次申领失业救济金的周度数据。7 月 24 日，随着美国《贸易法》第 122 条下 10% 普遍关税到期，美国将公布 7 月份制造业与服务业采购经理人指数（PMI）。日本 6 月消费者物价指数（Consumer Price Index）也将同时发布。
与此同时，美联储（US Federal Reserve）多位关键官员进入“禁言期”，在定于 7 月 28-29 日举行的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）会议前，暂停就货币政策发表评论。
常见问题
上周美元兑韩元汇率为何跌破 1,480 韩元？
SK Hynix 将约 265 亿美元的 ADR 回款换算为韩元，再叠加韩国央行将利率上调 25 个基点至 2.75%，以及出口商的美元卖出，推动美元兑韩元汇率在 5 月 12 日降至 1,477.00 韩元——自当日以来的最低水平。
7 月 18 日美元兑韩元为何飙升至 1,491.30 韩元？
7 月 18 日 1:37 AM，汇率升至 1,491.30 韩元，当时国际原油价格因 7 月 17 日当地时间约旦发生两名美军士兵遇害后，美伊军事紧张升级而上涨约 4.5%。
7 月 20-24 日这一周有哪些主要经济数据将发布？
韩国第二季度 GDP 增速将于 7 月 23 日公布，美国 7 月 24 日发布制造业 PMI，SK Hynix 将于 7 月 24 日公布第二季度财报。美国《贸易法》第 122 条下的 10% 普遍关税将于 7 月 24 日到期，且未获国会延长。
