MicroStrategy 暂停 13 周的比特币定投记录，转推 STRC 优先股

微策略（MicroStrategy）执行主席 Michael Saylor 于 3 月 29 日未如往常发布标志性的“橙点”比特币追踪图表，打破了自 2025 年 12 月下旬以来长达 13 週的连续买入讯号惯例。Saylor 改以推广公司旗下永久优先股 STRC 作为当日核心讯息。

橙点讯号的意义：13 週连买记录的建立与中断

（来源：微策略）

自 2025 年 12 月下旬起，Saylor 每週日固定在社交媒体发布标有橙色标记的比特币累积图表，作为即将购买的前瞻讯号，并在每週一透过 8-K 文件确认具体买入数量。这套“橙点讯号→8-K 确认”模式，已成为市场追踪微策略买入动态的可靠指标。

在连续 13 週的买入週期中，微策略累计收购了约 90,831 枚比特币，使总持仓达到了 762,099 枚。

微策略当前持仓关键数据

比特币总持仓：762,099 枚

平均购买成本：每枚 75,694 美元

13 週累计新增：约 90,831 枚

比特币现价：66,389 美元（较 2025 年 10 月高点 126,000 美元下跌约 47%）

MSTR 股价：较 2024 年 11 月高点累计下跌约 76%

微策略此前分别于 2025 年 7 月初及 10 月初短暂暂停过收购，两次均为临时中断，最终恢复持续买入。週日未发布橙点讯号不必然代表买入终止，週一 8-K 文件将提供明确答案。

STRC 成为焦点：微策略融资策略的结构性转向

（来源：微策略）

Saylor 在週日的贴文中强调 STRC 的近期表现：“在过去 30 天里，$STRC 的波动性低于标普 500 指数中的所有公司，也低于所有主要资产类别，同时还提供了 11.5% 的股息收益率。”

STRC 是微策略旗下永久优先股，股息按月重置，设计目标是使股票维持在 100 美元面值附近。自 2025 年 7 月开始交易以来，年化股息率已连续七个月上调，目前设定为 11.5%。

3 月 23 日，微策略提交了一份总额 420 亿美元的按市价发行（ATM）融资计划，其中 MSTR 普通股与 STRC 优先股各佔 210 亿美元，另外宣布针对 STRK 优先股系列追加 21 亿美元的 ATM 融资。

执行长 Phong Le 在 2 月表示，公司正逐步从发行普通股转向优先股，作为未来购买比特币的主要融资工具。Saylor 亦指出，维持 STRC 股息所需的比特币年化回报率仅约 2.13%，远低于 BTC 历史表现，理论上具备长期可持续性。此次週日讯号的改变，可能反映微策略在优先股推广的关键节点进行策略性传播重心调整，而非宣告连买终止。

常见问题

微策略的“橙点”讯号是什么，为何市场高度关注？

“橙点”是 Michael Saylor 每週日在社交媒体发布的比特币累积图表，以橙色标记预告即将进行的购买计划，随后每週一的 8-K 文件作为正式确认。这套惯例已成为市场判断微策略买入意图的前瞻指标，吸引大量交易者与分析师定期追踪。

微策略目前持有多少比特币，账面盈亏如何？

微策略共持有 762,099 枚比特币，平均购买成本为每枚 75,694 美元。比特币当前报价为 66,389 美元，低于平均成本约 12%，公司持仓目前处于账面亏损状态。

STRC 优先股与微策略的比特币购买策略有何关联？

微策略正将融资来源从 MSTR 普通股转向 STRC 等优先股，以更低的资本成本支撑持续购买比特币的计划。维持 STRC 股息所需的比特币年化回报率仅约 2.13%，远低于 BTC 历史平均表现，是其长期策略可持续性的核心依据。