迈克尔·伯里强调，华尔街情绪出现了向大型科技公司人工智能（AI）支出转变的变化；投资者更偏向于那些能带来更强回报的公司，而不是那些提出更大资本承诺的公司。“大空头”的投资者上周在 X 上发文，分享彭博图表显示，自 6 月初以来，Alphabet、微软、亚马逊、Meta、Oracle、Micron Technology 和特斯拉都在拖累标普 500 指数的表现。在这期间，苹果成为唯一的主要正向贡献者，原因是其相对克制的 AI 支出方式。此次分化源于大科技公司不断上调 AI 资本开支（capex）公告：上周 Alphabet 将其 2026 财年 capex 预测上调至 1,950 亿到 2,050 亿美元，较此前约 1,800 亿到 1,900 亿美元的预估上调。
Alphabet 和 Tesla 面临因 Capex 增加而出现的财报后抛售
上周四，Alphabet 股份下跌超过 7%，此前公司将其 2026 财年的 capex 估计上调至约 2,050 亿美元，而投资者正在忽略好于预期的第二季度财报。公司此前在其第一季度财报中预测 capex 为 1,800 亿到 1,900 亿美元。
上周四，特斯拉股价暴跌约 15%，原因是这家电动汽车公司交出了一份喜忧参半的季度业绩。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在财报后的电话会议中告诉分析师，2026 年是“巨大的 capex 年份”；首席财务官（CFO）Vaibhav Taneja 表示，特斯拉将在该年度的 capex 上投入超过 250 亿美元。Taneja 还补充称，特斯拉的 capex 将在未来两到三年增长。
彭博汇总数据显示，自 6 月初以来，拥有最大未来 12 个月资本开支估计的大型科技公司，正位列标普 500 指数中拖累最严重的行列。苹果在这期间因 capex 投入相对适度，反而成为该指数的净贡献者。
苹果领跑 Mag 7 股票 2026 年至今表现
截至目前，苹果在 2026 年表现最佳，跑赢包括英伟达（Nvidia）、Alphabet、微软、Meta 和亚马逊在内的 AI 领跑者。该公司录得 22.5% 的 2026 年至今收益，而英伟达为 10.91%，Alphabet 为 2.15%，亚马逊为 0.56%，Meta 为 -9.83%，微软为 -21.07%，特斯拉为 -30.39%。
根据彭博报道，Meta、微软、亚马逊和 Alphabet 预计今年合计将投入约 7,240 亿美元的 capex，2027 年则接近 9,500 亿美元。
过去 12 个月，标普 500 ETF 上涨 16%；Invesco QQQ Trust 上涨 21%。
摩根士丹利和 Dan Ives 维持看多的 AI 采用前景
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）在一份近期研究中表示，根据彭博报告，随着公司整合 AI 能力，其利润率预期正在最明显地改善。“AI 采用者的前景正变得越来越有吸引力。这一点尤其重要，因为一些经常被视为可能脆弱的行业——包括运输、软件与服务以及专业服务——也正位列最具吸引力的采用者群体之中，”威尔逊和他的团队在报告中写道。
上周，科技策略师 Dan Ives 表示，在特斯拉和 Alphabet 的最新季度业绩之后，AI 资本开支（capex）浪潮仍然“全速推进”。Ives 还补充称，尽管更高的 AI 基础设施支出可能在短期内对利润率形成压力，但推动企业与消费者加速采用 AI 将是第二季度财报的关键主题。他表示，尽管这可能考验投资者耐心，但 capex 将推动未来发展。
常见问题
迈克尔·伯里就大科技公司的 AI 支出和标普 500 说了什么？
迈克尔·伯里上周在 X 上发文称“市场已经做出了选择，结果也一目了然”，并强调彭博图表显示，自 6 月初以来，Alphabet、微软、亚马逊、Meta、Oracle、Micron 和特斯拉都在拖累标普 500 指数的表现。苹果因其相对克制的 AI 支出策略而脱颖而出，成为唯一的主要正向贡献者。
Alphabet 和 Tesla 分别为 2026 财年宣布了多少 capex？
Alphabet 上周将其 2026 财年 capex 预测上调至 1,950 亿到 2,050 亿美元，较此前约 1,800 亿到 1,900 亿美元的预估提高。特斯拉首席财务官 Vaibhav Taneja 表示，特斯拉将在 2026 年期间投入超过 250 亿美元的 capex；而首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）称之为“巨大的 capex 年份”。
2026 年至今表现最好的 Mag 7 股票是哪一只？
在 2026 年至今，苹果在 Mag 7 股票中表现最佳，收益为 22.5%，跑赢英伟达（+10.91%）、Alphabet（+2.15%）、亚马逊（+0.56%）、Meta（-9.83%）、微软（-21.07%）和特斯拉（-30.39%）。
