韩国股市中的半导体ETF在6月2日至7月3日期间，收益率分化近40个百分点。持有VM和PSK等前端设备股的ETF实现了两位数涨幅，而集中于后端公司的产品同期则录得两位数跌幅。这一分化是在三星电子和SK海力士上月末公布中长期投资计划之后出现的，这提高了市场对内存投资增加以及前端设备需求增长的预期。
HANARO ETF收益率24.45%，TIGER ETF下跌13.79%
据韩国交易所6日数据，近一个月（6月2日至7月3日）表现最佳的半导体ETF（不含杠杆和反向产品）是HANARO半导体核心工艺领先股，上涨24.45%。SOL半导体前端工艺上涨18.77%，UNICORN SK海力士价值链活跃上涨10.73%。相比之下，TIGER AI半导体核心工艺和KODEX AI半导体核心设备同期分别下跌13.79%和13.13%。IBK K-AI半导体核心技术也下跌13.49%。
VM和PSK持股推动顶级ETF表现
表现最佳的半导体材料、零部件和设备ETF有一个共同特征：内存前端设备股的权重较高。HANARO半导体核心工艺领先股的前三大持仓为VM（18.33%）、PSK（14.02%）和TES（11.33%）。UNICORN SK海力士价值链活跃在SK海力士和SK Square之后，也对VM（4.87%）和PSK（4.76%）分配了最大权重。
表现不佳的ETF共同特征是持有高带宽内存（HBM）后端和封装价值链股票作为重仓股。TIGER AI半导体核心工艺持有韩美半导体（23.67%）和ISU Petasys（16.31%），而KODEX AI半导体核心设备则对ISU Petasys（21.24%）和韩美半导体（18.98%）配置最多。同期，VM和PSK股价分别飙升82.62%和94.35%，而韩美半导体和ISU Petasys分别下跌20.65%和21.02%。
SK证券分析师优先考虑前端设备股
证券公司将近期市场对半导体前端公司兴趣的激增归因于对内存公司投资增加的预期日益增强。分析认为，三星电子和SK海力士在上月末公布中长期投资计划，反映了前端设备需求将率先复苏的预期。SK证券分析师Lee Dong-joo表示："半导体材料、零部件和设备的上行周期将延长，"并补充道："在材料、零部件和设备中，我们优先考虑前端设备。"该分析师表示："我们认为订单开始积累，且从下半年起盈利回升将持续，"并将TES、Wonik IPS和PSK列为优选股。
与此同时，后端公司似乎在喘息。分析师指出，由于HBM3E订单结束与HBM4投资之间的缺口导致短期盈利放缓的担忧出现，加之高估值负担，获利回吐仍在继续。
常见问题
是什么导致韩国半导体ETF收益率从6月2日至7月3日出现40个百分点的分化？
持有VM和PSK等前端设备股的ETF实现了两位数涨幅，而集中于韩美半导体和ISU Petasys等后端公司的ETF则录得两位数跌幅。这一分化是在三星电子和SK海力士上月末公布中长期投资计划之后出现的，提高了前端设备需求将率先复苏的预期。
SK证券分析师Lee Dong-joo认为哪些半导体股票是优选？
Lee Dong-joo将TES、Wonik IPS和PSK列为优选股，表示半导体材料、零部件和设备的上行周期将延长，并在该板块中优先考虑前端设备。
