据 National Assembly Budget Office 分析师 Kim Yun-hee 称，截至 2025 年，韩国上市公司在 ESG 披露方面的差距正在扩大。Kim 在对 801 家 KOSPI 上市公司进行分析后发现，只有 222 家公司（27.7%）披露了 ESG 信息；按资产规模位居前列的公司披露率达到 76.2%，而处于末位的公司披露率为 0%。这种差异源于在应对披露要求时，专业人员、数据基础设施以及财务能力方面存在不同。Kim 的分析报告题为《ESG Disclosure：谁在做、为什么做——自愿披露决定因素分析》，指出在 2027 财年开始实施针对合并资产超过 10 万亿韩元公司的强制性 ESG 披露之前，碳风险较高的小型和中型制造商仍处于披露盲区。
前 20% 公司实现 76.2% 的 ESG 披露率，而后 20% 录得 0
Kim Yun-hee 表示，国内上市公司在自愿 ESG 披露方面的差距已达到令人担忧的水平。“过去五年里参与自愿披露的公司数量有所增加，但增长速度正在逐渐放缓，”Kim 解释道。截至 2025 年，在所分析的 801 家 KOSPI 上市公司中，有 222 家披露了 ESG 信息，占总数的 27.7%。
披露率随资产规模出现巨大差异。位居资产前 20%（第 5 个五分位）的公司披露率为 76.2%；而位居后 20%（第 1 个五分位）的公司披露率为 0%。按行业来看，金融业实现 59.6% 的披露率，而制造业仅为 22.5%，低于整体平均水平。“ESG 披露最终正变成‘有能力负担专业人员、数据基础设施和相关成本’的公司的专属领域，”Kim 表示。“如果只根据资产规模标准设定强制披露目标，碳风险较高的小型和中型制造公司将继续处于披露盲区。”
资产规模与国家养老金投资推动自愿 ESG 披露
Kim 识别出自愿 ESG 披露的三个关键决定因素：资产规模、国家养老金基金的投资金额，以及对包括排放交易系统（ETS）和碳边境调节机制（CBAM）在内的全球碳监管的暴露。“这些变量显著提高了自愿披露的概率，”Kim 解释道。
与普遍假设相反，单纯的外国持股比例与自愿 ESG 披露概率之间没有统计学显著关系。Kim 指出，这一发现挑战了传统观点，即外国投资者压力会自动推动 ESG 报告。
年长公司 ESG 披露率低于较年轻企业
Kim 的分析显示，公司成立年限越长，自愿披露参与度越低且相关性显著。成立不足 23 年的公司实现了 41.5% 的自愿披露率，而成立超过 64 年的公司仅录得 22.6% 的自愿披露率。
“拥有深度固化的既有财务披露与报送系统的公司，往往在建立专门的 ESG 组织以及向数据基础设施转型方面更为滞后，”Kim 解释道。“这最终意味着‘年长的小型和中型制造公司’正处在 ESG 披露的巨大盲区中。”
韩国自 2027 财年起对大型企业实施强制 ESG 披露
韩国政府宣布一项《可持续披露制度化计划》，规定从 2027 财年起，对合并资产达到 10 万亿韩元或以上的 KOSPI 上市公司实施 ESG 法定披露。Kim 认为该计划相较于 2 月发布的征求意见方案进行了更具前瞻性的修订，包括将适用目标从合并资产 30 万亿韩元扩大到 10 万亿韩元，并将其立即作为“法定披露”执行，纳入《资本市场法》项下的业务报告内容。
Kim 分析称，该措施通过为期三年的综合豁免以及范围 3（Scope 3）延期，同时在寻求减轻企业负担与实现全球一致性。
常见问题
截至 2025 年，韩国 KOSPI 公司中有多少比例披露了 ESG 信息？
截至 2025 年，有 801 家 KOSPI 上市公司中的 222 家披露了 ESG 信息，占所分析公司总数的 27.7%，这是 National Assembly Budget Office 报告中 Kim Yun-hee 的结论。
哪些因素推动韩国企业的自愿 ESG 披露？
资产规模、国家养老金基金的投资金额，以及对包括排放交易系统和碳边境调节机制在内的全球碳监管的暴露，显著提高了自愿披露的概率。外国持股比例与披露率之间未显示统计学显著相关性。
大型韩国公司何时开始进行强制 ESG 披露？
作为韩国《可持续披露制度化计划》的一部分，合并资产超过 10 万亿韩元的 KOSPI 上市公司，其强制 ESG 法定披露从 2027 财年开始。
