韩国散户投资者从 7 月 1 日到 24 日净买入 25960亿美元的美国股票，使 6 月的 6.3296 亿美元增加了 4 倍，并扭转了此前连续两个月的净卖出。根据 27 日发布的韩国证券存管机构数据，这一激增发生在国内市场出现极端波动之后：截至前一交易日，KOSPI 下跌 21% 至 1785.86 点，KOSDAQ 下跌 18% 至 167.96 点，引发两次熔断（circuit breakers）和 11 次侧袋（sidecars）。Mirae Asset Global ETF Management 董事 Kim Sang-yul 将资金外流归因于内存半导体的“高点见顶”（peak-out）担忧扰动 KOSPI，而 S&P 500 和 NASDAQ 100 相对稳定；同时，韩元升值使汇率处于每美元 1460 韩元的区间，降低了美元换汇成本。
韩国投资者扭转两个月在美国股票上的净卖出
韩国投资者在 4 月净卖出 4.6892 亿美元的美国股票，5 月净卖出 1.9976 亿美元，随后在 6 月恢复净买入。7 月 1 日至 24 日的结算金额为 25960亿美元，约为 6 月 6.3296 亿美元总额的 4 倍。Kim Sang-yul 表示，在国内动荡期间将资产配置转向美国市场作为替代选择，已成为韩国散户投资者一种成熟的投资模式。
KOSPI 波动引发熔断机制和侧袋
当月，KOSPI 出现两次熔断机制触发和 11 次侧袋触发，期间指数下跌 21% 至 1785.86 点。同期，KOSDAQ 下跌 18% 至 167.96 点。Kim Sang-yul 表示，无法承受资产波动的投资者转向相对稳定的市场，在短时间内 KOSPI 的急剧回调之下，S&P 500 和 NASDAQ 100 的表现更为稳健。
海外权益 ETF 增至 2.6 万亿韩元，而国内资金减少 41 万亿韩元
截至 24 日，海外权益 ETF 净资产达到 128.9 万亿韩元。根据韩国金融投资协会数据，当月增加 2.6 万亿韩元。同期，国内权益 ETF 资产减少 41.1 万亿韩元至 158.8 万亿韩元。IBK Securities 研究员 Jung Yong-taek 解释称，对指数产品的大量投入反映了风险规避行为，尤其是在美国市场：由于投资者缺乏对单个股票的详细了解，因此更倾向于跟踪指数。
8 只美国指数 ETF 进入散户净买入前 20 名
8 只美国市场 ETF 出现在散户净买入规模前 20 的产品中，数量较上月的 6 只有所增加。名单包括 TIGER US S&P 500、KODEX US NASDAQ 100、KODEX US S&P 500、TIGER US NASDAQ 100、TIGER US Dividend Dow Jones、TIGER US NASDAQ 100 Target Daily Covered Call、TIME US NASDAQ 100 Active，以及 TIGER US NASDAQ 100 Leverage (Synthetic)，其中多数产品跟踪主要指数。Kim Sang-yul 指出，三星电子和 SK Hynix 在 KOSPI 200 的权重接近 60%，因此对特定行业和股票的依赖度较高；而这两只股票因短期内存半导体行业“高点见顶”担忧驱动的波动，已放大了市场震荡。
常见问题
7 月韩国投资者在美国股票上买了多少？
根据 27 日发布的韩国证券存管机构数据，韩国投资者在 7 月 1 日至 24 日期间净买入 25960亿美元的美国股票。该金额约为 6 月净买入总额 6.3296 亿美元的 4 倍。
7 月韩国投资者为何增加美国股票买入？
Mirae Asset Global ETF Management 董事 Kim Sang-yul 认为增量原因在于 KOSPI 的极端波动：KOSPI 下跌 21%，并两次触发熔断机制和 11 次侧袋触发；同时韩元升值至每美元 1460 韩元区间，降低了货币换算成本。投资者转向相对稳定的美国市场，在那里 S&P 500 和 NASDAQ 100 的表现更为稳健。
7 月韩国散户净买入最多的是哪些美国 ETF？
8 只美国市场 ETF 进入散户净买入规模前 20 的产品，包括 TIGER US S&P 500、KODEX US NASDAQ 100、KODEX US S&P 500、TIGER US NASDAQ 100、TIGER US Dividend Dow Jones、TIGER US NASDAQ 100 Target Daily Covered Call、TIME US NASDAQ 100 Active，以及 TIGER US NASDAQ 100 Leverage (Synthetic)。多数产品跟踪主要美国指数。
