Kiwoom Securities 将 TES（半导体设备公司）的目标价格从 62,000 韩元上调至 250,000 韩元，涨幅 303%，并在 20 日维持其“买入”评级。该调整反映了三星电子和 SK Hynix 预计加速的存储器产能投资。研究员 Park Yu-ak 表示，尽管存储器产能投资加速是短期内存市场状况的拖累因素，但对 TES、Wonik IPS 等设备公司的业绩是利好。基于前一交易日收盘价，TES 当前股价为 194,300 韩元。目标价格上调反映了对今年至 2030 年业绩预测的上修，Kiwoom Securities 亦维持对半导体板块的“增持”观点。
三星电子在平泽设施推进 DRAM 投资时间表
Park Yu-ak 表示，三星电子正在推进其在平泽 1 号和 2 号工厂的 1cnm DRAM 转换投资。公司还将平泽 4 号工厂的新 DRAM 投资时间表提前，预计从明年第一季度开始爬坡。新的晶圆厂平泽 5 号，其完工及前端设备交付时间也将提前至明年上半年，设施投资规模预计将大于最初预期。
SK Hynix 加速 M15X DRAM 投资并扩大永仁厂
Park 表示，SK Hynix 的 M15X DRAM 新投资进展快于最初预期。扩建永仁 1 号工厂的完工时间也将提前至明年初。此外，面向英伟达（NVIDIA）的 HBM4（第 6 代高带宽存储器）量产供给近期已趋于正常，而此前相对较为迟缓的 HBM4 后端设施投资预计将在今年下半年加速。
中国 CXMT 与 YMTC 计划大规模扩产
Park 补充称，中国的 CXMT（ChangXin Memory Technologies）在上市后将推进大规模扩产。YMTC（Yangtze Memory Technologies）同样计划大规模扩产。
TES 与 Wonik IPS 经营利润预测高于市场预期
TES 的 Q4 经营利润预计为 335 亿韩元，预计将超出市场预期，并预计由三星电子和 SK Hynix 的工厂投资带动，高增长表现将在明年继续。对于 Wonik IPS，Park 预测其 Q3 经营利润为 775 亿韩元，Q4 经营利润为 1,010 亿韩元，两者均高于市场预期。Kiwoom Securities 将 Wonik IPS 的目标价格从 160,000 韩元上调至 180,000 韩元，并维持“买入”评级。基于前一交易日收盘价，Wonik IPS 当前股价为 140,700 韩元。
常见问题
为什么 Kiwoom Securities 将 TES 的目标价格上调了 303%？
Kiwoom Securities 将 TES 的目标价格从 62,000 韩元上调至 250,000 韩元，原因是预计三星电子和 SK Hynix 将加速存储器产能投资，而这对 TES 等半导体设备公司是利好。
三星电子已确认的 DRAM 投资时间表是什么？
三星电子正在推进其在平泽 1 号和 2 号工厂的 1cnm DRAM 转换投资，并将平泽 4 号工厂的新 DRAM 投资提前，预计从明年第一季度开始爬坡，同时将平泽 5 号工厂的完工及设备交付时间提前至明年上半年。
TES 的 Q4 经营利润预测是多少？
TES 的 Q4 经营利润预计为 335 亿韩元，预计将超出市场预期，并预计在三星电子和 SK Hynix 的工厂投资带动下，高增长将延续至明年。
