灰度的季度现金分配提交文件来自于对 ETH 和 SOL 的质押

灰度（Grayscale）提交了修订文件，拟将其以太坊（ETHE）和索拉纳（GSOL）信托中的质押收益转换为从约 8 月 7 日开始的按季度现金分配，链上分析师 Wu Blockchain 称如此。拟议修订将要求这些信托以实物形式或在现金出售后持续分配净质押收益，且频率不低于每季度一次。该变更旨在为投资者提供可预测的派息日历，而非临时分配，同时在提供支持质押的加密货币交易所交易基金（ETFs）方面的竞争日益加剧。

灰度提交按季度现金分配修订文件

Wu Blockchain 在 X 的一篇动态中转述了这一更新，并表示拟议修订将要求信托“以实物形式或在现金出售后持续分配净质押收益，且频率不低于每季度一次”。如果获得采用，每只信托将把它通过质押获得的以太币（ETH）或 Solana（SOL）至少按季度换算为现金，并在覆盖尚未被发起方吸收的费用后及时分配所得。该变更预计将于约 8 月 7 日生效，让投资者拥有可预测的派息日历，而不是临时分配。

由于 ETHE 的先例具备现实基础：其在 2026 年 1 月的分配每股约为 0.083 美元，总计约 939 万美元，作为一种标准化的季度节奏在规模化中可能呈现的早期示例。新的时间安排将被固定，但金额仍将随实际质押的 ETH 或 SOL 数量而波动，还会受到费用消耗程度以及各基金的税务处理影响。

在委托人信托（grantor-trust）规则下，美国持有者将会在信托收到质押收益时确认其按比例的份额为应税收入（不论之后何时现金进入股东账户），而任何为支付分配而卖出的 ETH 或 SOL 则可能会分别引发资本利得或损失。

GSOL 将持仓 100% 质押，6.1% 的毛年化收益率

GSOL 的底层收益率可让人了解“桌面”上的收益情况：该基金将其 SOL 持仓的 100% 进行质押，目前产生约 6.1% 的毛质押收益率，按年计算；但转换成现金并实际支付给投资者的金额将扣除费用及任何税费预扣。灰度今年在索拉纳侧也削减了成本：自 6 月 25 日起，GSOL 的发起方费用从 0.35% 降至 0.19%，其质押费用也从 23% 降至 7%，从而使更多这部分收益留给了股东。

Bitcoin.com News 也报道称，灰度最初推出的带质押功能的 Solana ETF 在早期曾出现超过 77% 的标题型收益率，之后才逐步回归至当前水平。

摩根士丹利在 7 月提交竞争性的以太坊与索拉纳 ETF

灰度此举发生在提供支持质押的加密货币交易所交易基金（ETFs）竞争加剧之际。摩根士丹利在 7 月为现货以太坊和现货索拉纳 ETF 提交了其自己的 S-1 修订文件，并指定 Coinbase 作为托管机构与质押服务提供商，发起方费用为 0.14%；其中以太坊信托计划质押其持仓的 50% 到 80%，而索拉纳信托最高可达 100%。

分配这一问题也已演变为一项竞争前沿，因为可预测的按季度现金派息更容易让顾问和散户持有人建立模型，比起在基金净资产价值中不均匀显现的奖励累积。拟议修订仍需在 8 月 7 日前完成标准的美国证券交易委员会（SEC）审查流程，而在新结构下的首批按季度分配预计将于之后数月进行。

以太坊目前交易价格接近 1,857 美元，solana 约为 75.89 美元，过去 24 小时内两者均略有下跌。

常见问题

关于其 ETHE 与 GSOL 信托，灰度在约 8 月 7 日提交了什么？

灰度提交了修订文件，拟将其以太坊（ETHE）和 Solana（GSOL）信托中的质押收益转换为从约 8 月 7 日开始的按季度现金分配。拟议修订将要求这些信托以实物形式或在现金出售后持续分配净质押收益，且频率不低于每季度一次，从而让投资者拥有可预测的派息日历，而非临时分配。

GSOL 的毛年化质押收益是多少？

GSOL 将其 SOL 持仓的 100% 进行质押，目前产生约 6.1% 的毛质押收益率，按年计算。转换成现金并支付给投资者的金额将扣除费用及任何税费预扣。从 6 月 25 日起，GSOL 的发起方费用从 0.35% 降至 0.19%，其质押费用也从 23% 降至 7%。