Covenant AI，Subnetwork 3 (Templar)、Subnetwork 81 (Grail) 和 Subnetwork 39 (Basilica) 背后的团队，已宣布退出 Bittensor。公告几乎立刻引发了市场冲击。TAO 在数小时内下跌 18%。Subnetwork 代币的跌幅比 TAO 更快、更深。
🚨突发：Covenant AI 从 @Bittensor 退出引发了整个生态系统代币的急剧回撤@grail_ai -68%@basilic_ai -62%@tplr_ai -27%@minotaursubnet -34%@targoncompute -27%@TrajectoryRL -26% Covenant AI，这个团队负责 SN3、SN81 和 SN39…… pic.twitter.com/xNA3uTs9lF
— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 2026 年 4 月 10 日
新闻发布后 TAO 在几小时内下跌了 18%。Grail 下跌 68%，Basilica 下跌 61.7%，Templar 下跌 57.5%，Minotaur 下跌 34%，NexisGen AI 下跌 29%，TrajectoryRL 下跌 26.8%。跌幅既快又广，并反映了单个团队在 Bittensor 生态中所承载的权重有多大。
Covenant AI 在 Bittensor 中是什么角色
Covenant AI 并不是 Bittensor 网络里的边缘参与者。该团队同时运营三个子网（subnet）：SN3、SN81 和 SN39。要在 Bittensor 中运行一个处于活跃状态的子网，需要相当可观的技术投入，以及持续的验证者（validator）和挖矿者（miner）协调。
运行三个子网会让一个团队跻身生态中最具运营重要性的贡献者之列。他们的离开会在同一时间从网络的三个不同部分移除这种运营存在，因此市场的反应才会如此广泛且如此严厉。
图片中可见的子网代币价格清晰地讲述了故事。Grail (SN81) 市值从 $2.75 下跌 68%，Basilica (SN39) 从 $2.32 下跌 61.7% ，两者在与 Covenant AI 退出相关的子网中承受了最大的打击——尤其是除了其主要 SN3 运营之外，这两条子网与其关联更直接。
Templar (SN3) 从 $9.61 下跌 57.5%，紧随其后。这并非小幅修正。这是单一交易时段内接近“崩塌级别”的下跌。
为什么子网代币会对团队退出如此剧烈反应
Bittensor 中的子网代币价值，来源于构建并维护这些子网的团队所带来的活跃开发、验证者参与以及持续的研究产出。
与价值分散在广泛贡献者生态中的一层（layer 1）代币不同，子网代币往往与运行它们的特定团队紧密耦合。当该团队离开时，市场立即追问的问题是：这个子网是否继续运作，验证者是否会留下，以及支撑子网价值主张的研究与开发是否会在新的领导下继续，还是就此瓦解。
这种不确定性会被市场立刻、而且激进地计入定价。Grail 在短短数小时内下跌 68%，Basilica 下跌 62%，反映了市场对这些问题（至少在短期内）的回答。市场并不会等待进一步的明确。它正在为最坏情形定价，直到出现延续或替代的证据。
对彼此无关的子网的更大影响
Minotaur (SN112（下跌 34%)）、NexisGen AI (SN70（下跌 29%)）以及 TrajectoryRL (SN11（下跌 26.8%)）上的下跌，构成了故事的另一部分。这些子网与 Covenant AI 没有直接关联。它们仍然在同一场时间里大幅下挫。
当一个重要团队公开且突然地退出网络时，持有该生态中任何资产的人都会开始问同一个问题：还有谁可能会离开？这种不确定性会被最先卖出，随后才被进一步调查。
结论
Covenant AI 的退出把 Bittensor 里最具运营重要性的团队之一，凭借一次单独的公告就拉出了局。三个子网在数小时内丢失了其价值的 57% 到 68%。与之无关的子网也被同一波冲击“波及”了。
TAO 的 18% 下跌反映了市场对 Covenant 存在的权重有多么重视。受影响的子网要么能在新的贡献者支持下保持连续性，要么会继续承压，这取决于 Bittensor 生态接下来会做出怎样的回应。
