BitMEX 退場引爆 BMEX 代幣崩跌 90%，分析師警告交易所整合加速

加密货币衍生品交易所 BitMEX 于 7 月 24 日宣布即将关闭，交易计划于 9 月 23 日停止。消息公布后，BitMEX 的实用代币 BMEX 价格暴跌逾 90%。重组顾问 Roshan Dharia 表示，排名前五的平台控制全球现货交易量约 80%，导致中型和区域性交易所利润空间不断缩小。

BitMEX 宣布 9 月 23 日停止交易，BMEX 代币暴跌逾 90%

（来源：CMC）

BitMEX 周四宣布，交易计划于 2026 年 9 月 23 日停止，此前母公司 HDR Global Trading 完成了策略评估。消息公布后，BitMEX 的实用代币 BMEX 价格暴跌逾 90%，根据 CoinMarketCap 的数据显示。

BitMEX 由 Arthur Hayes、Ben Delo 和 Samuel Reed 于 2014 年创立，是最早开创永续合约交易的加密衍生品交易所之一，帮助奠定了数字资产衍生品交易的基石。

BitMEX 的市占率衰退轨迹

根据 CryptoQuant 数据，BitMEX 的比特币期货日交易量从 2020 年的每日 10 亿至 50 亿美元高峰开始走弱，自 2021 年 5 月左右持续下滑，且再未恢复。具体市占率数据：2023 年 8 月，CoinGecko 将 BitMEX 列为衍生品交易所第九名，交易量占 0.9%；到 2025 年，BitMEX 已跌出 CoinGecko 前十大永续合约交易所之列——尽管这些平台的年永续合约交易量同期年增 47.4%，达到创纪录的 86.2 兆美元。

加密衍生品市场结构性整合：前五名控制 80% 交易量

重组顾问 Roshan Dharia 向 Cointelegraph 指出，BitMEX 的倒闭反映了中型中心化交易所面临的结构性压力——流动性日益集中在业内最大的几家交易所，同时监管合规成本持续上升。

他说：「目前，排名前五的平台控制全球现货交易量的约 80%，导致中型和区域性交易所利润空间不断缩小，且没有可行的扩张途径……这些不利因素是结构性的，而非周期性的。」

持牌竞争对手的崛起

2026 年以来，多家持牌交易所相继进入此前由 BitMEX 等离岸平台主导的市场：

Coinbase（美国）：2026 年 5 月，在获得 CFTC 豁免后，通过 CFTC 监管的交易所推出永续期货

Kalshi（美国）：获 CFTC 批准推出比特币永续期货

Kraken（美国）：2026 年 6 月，通过新收购的 Bitnomial 交易所，向符合资格的美国交易者推出 CFTC 监管永续期货

Coinbase（英国）：2026 年 7 月获得英国投资服务牌照，使其能够在新的加密货币监管制度出台前拓展衍生品业务

常见问题

BitMEX 何时宣布关闭，交易何时停止？

BitMEX 于 2026 年 7 月 24 日（周四）宣布即将关闭，交易计划于 2026 年 9 月 23 日停止；此前母公司 HDR Global Trading 完成了策略评估。BMEX 实用代币在公告后暴跌逾 90%。

分析师如何解读 BitMEX 关闭的行业意义？

重组顾问 Roshan Dharia 指出，目前前五大平台控制全球现货交易量的约 80%，流动性高度集中；加之监管合规成本不断上升，中型交易所的生存空间受到挤压；他强调这些压力是「结构性的，而非周期性的」，BitMEX 的倒闭是此趋势的具体体现。

哪些持牌交易所在 2026 年进入了加密永续期货市场？

2026 年，Coinbase 于 5 月通过 CFTC 监管交易所推出永续期货，Kalshi 获 CFTC 批准推出比特币永续期货，Kraken 于 6 月通过收购 Bitnomial 推出 CFTC 监管永续期货；Coinbase 本月亦获得英国投资服务牌照，可拓展衍生品业务。