Jurrien Timmer，Fidelity Global Macro的负责人，分析称，Bitcoin 在13日早上9点接近Power Law模型的下方支撑区间，当时根据全球加密货币市场平台CoinGecko，Bitcoin交易价格为63,780美元。Power Law模型是Timmer多年来一直追踪的模型，表明Bitcoin目前被低估了约56%，使其处于他所称的长期投资者的累积区间。这一估值水平类似于2018年和2022年的熊市底部。尽管如此，Timmer仍提醒，鉴于缺乏诸如全球流动性回升（global liquidity）之类的明确催化剂，确认市场底部仍为时过早。随着Bitcoin的市值扩大，以及包括现货ETF（spot ETFs）在内的机构金融产品不断涌现，行业观察人士表示，这种加密货币在每个周期中的价格倍数相较于早年爆发式增长的模式，呈现出越来越小的现象。
Bitcoin接近Power Law模型下方支撑，低估56%
据加密媒体CoinDesk报道，Jurrien Timmer分析称，Bitcoin接近他多年来追踪的Power Law模型下方支撑区间。Power Law模型通过上、中、下三条趋势线来描述Bitcoin的长期价格走势。自2015年以来，下方趋势线解释了大多数主要低点。根据该模型，Bitcoin当前约被低估56%，Timmer将其评估为长期投资者的累积区间。该水平类似于2018年和2022年熊市底部的水平。Timmer判断，确认市场底部仍为时过早，指出推动Bitcoin去年创下126,000美元历史新高（all-time high）的投机溢价已基本消失，全球货币供应（global money supply）增速放缓使得近期难以出现推动价格走高的明确催化剂。
Bitcoin周期回报从2017年的75倍降至2025年的1.8倍
Bitcoin已重复约四年为一轮、围绕减半事件（halving events）展开的周期。市场分析人士预计，下一轮上行周期可能从今年年底开始，并在2029年左右形成新的高峰。自2013年以来，Bitcoin在每个周期中都创出新的历史高点，但上行倍数已显著下降。2017年的峰值相较于此前周期约上涨75倍，但在2021年降至约3.5倍，并在2025年进一步降至约1.8倍，显示出扩张速度明显放缓。
机构产品与市场成熟降低Bitcoin波动性
行业认为，随着Bitcoin市场规模扩大，以及现货ETF（spot ETFs）、期货和期权等机构金融产品不断增多，更可能出现温和的上行趋势，而非过去那种剧烈的波动。分析表明，随着市场成熟，推动价格变动所需的资本增加，波动性将逐步下降。
常见问题
Jurrien Timmer用来分析Bitcoin的Power Law模型是什么？
Power Law模型通过上、中、下三条趋势线来描述Bitcoin的长期价格走势。自2015年以来，下方趋势线解释了大多数主要低点。Jurrien Timmer，Fidelity的负责人，已追踪该模型多年以识别累积区间。
Bitcoin的周期回报随时间减少了多少？
自2013年以来，Bitcoin的上行倍数显著下降。根据资料分析，2017年的峰值相较于此前周期约上涨75倍，随后在2021年降至约3.5倍，并在2025年约为1.8倍。
为什么文章认为Bitcoin的波动性正在下降？
随着Bitcoin市场规模扩大，以及现货ETF（spot ETFs）、期货和期权等机构金融产品不断增多，推动价格变化所需的资本增加。行业观察人士指出，这一市场成熟过程会相较早年爆发式增长模式，逐步降低波动性。
