Агент 007 в крипто

有趣的金融世界悖論：人們知道馬斯克、貝佐斯、蓋茨，但拉里·芬克的名字卻很少出現在富豪排行榜的前列。
然而這個人控制的資本規模如此之大，他的影響力簡直無法比擬。
芬克掌管著黑石集團——全球最大的資產管理公司。
當我研究數字時，才明白其規模：黑石管理著7.4萬億美元。
相比之下，這超過了大多數國家的GDP，約為美國GDP的一半。
預測顯示，這個數字很快可能增長到11.5萬億美元。
真令人驚訝。
乍看之下，拉里·芬克應該在每個億萬富翁排行榜上都能看到他的名字，但他幾乎不在其中。
原因很簡單：他的個人財富並不那麼引人注目，但他的公司持有科技巨頭、能源公司、金融機構的股票，遍布全球。
這讓他在每個重要經濟領域都擁有直接的股份。
因此，芬克被稱為“美國一半的所有者”——這個稱號反映了他對全球市場的實際控制力。
隨著黑石資產的增長，他影響全球經濟進程的能力也在提升。
2024年，黑石的市值達到12.8萬億盧比，使公司在全球市值排名第102位。
這證明了該公司的巨大金融影響力。
但令人困惑的是：芬克的個人財富仍然隱藏在陰影中，儘管他的公司塑造著全球經濟。
拉里·芬克的故事表明，對世界金融的真正影響力並不一定來自個人財富。
而是對數萬億他人資金的控制，能夠在幕後悄然引導經濟，而不會登上報紙頭條。

注意到关于康顿的一个有趣更新——该网络发布了关于其生态系统的详细指南，其中包含不少令人印象深刻的数字。
根据数据显示，康顿网络目前大约运行着600个活跃的验证节点。这对于处理他们每月通过康顿币进行的操作量来说，是相当坚实的基础设施——每月超过1500万笔交易。
真正令人印象深刻的是生态系统中的金融资产规模。部署在康顿中的应用程序，已经通过区块链转移了超过600亿美元的资产。此外，他们每天还处理大约280亿美元的美国国债交易。
该指南涵盖了构建完整生态系统所需的一切——从代币化资产和稳定币到钱包和开发者工具。还包括存储、流动性、支付、安全以及不同区块链之间的交互问题。这展现出一种相当复杂的整体方案。
坦率地说，康顿在市场上的地位越来越重要。如果这种增长势头持续下去，未来还会有更令人期待的发展。特别是如果你关注区块链基础设施和金融应用的动态，值得将其列入观察名单。

我還記得大家在聊天室裡大喊POP CAT——說大鱷已經退出，項目已經死了，到處都是“騙局，騙局”。
結果突然間POP FROG從天而降，開始像瘋子一樣畫蠟燭圖🐸
經典劇本：啟動、下跌，然後V字型的急劇反彈。
現在我在看指標——市值1.55百萬美元，過去24小時漲了1,334%，交易量突破470萬美元。
超過60,000筆交易已經完成。買家明顯在壓制賣家。
在圖表上可以看到純粹的運作——高點不斷上升，積累速度驚人，沒有任何混亂。
發生了一件有趣的事情。
當一個迷因動物死去時，立刻就會出現它的繼任者。
POP CAT還活著，還是只是換季？
也許POP FROG是這個復甦故事的下一幕。
青蛙季節開始了嗎？

注意到比特幣ETF市場上一個許多人忽略的有趣趨勢。摩根士丹利最近在紐約證券交易所Arca推出了自己的現貨比特幣基金MSBT，並且發生了一些值得注意的事情。
首先談談這個基金。這是歷史上第一個由大型美國商業銀行以自身名義發行的現貨比特幣ETF。年費僅0.14% — 市場上最低的費率。比較一下：BlackRock的IBIT是0.25%，Grayscale Mini是0.15%，Bitwise是0.20%。銀行使用Coinbase作為加密信託代理，並由紐約梅隆銀行管理現金。
但真正重要的是什麼。上市第一天(4月8日)，整個比特幣ETF市場出現了93.9萬美元的淨流出。而MSBT呢？吸引了3060萬美元，交易量為3400萬美元。也就是說，基金在增長，而其他基金都在虧損。這不是偶然的資金流 — 這是有目的的資金流入。
更有趣的是。4月9日，市場恢復，MSBT再次出現1490萬美元的正向流入，位居IBIT和Fidelity之後的第三名。而4月13日和14日，市場再次下跌。所有ETF合計損失了2.91億美元。但MSBT？再次出現628萬美元的正向流入。這非常具有指標性 — 資金並不在基金之間跳動尋找更低的費用，而是有目的地流向摩根士丹利。
這些數字背後代表什麼？首先，摩根士丹利花了半年時間準備這個產品，並選擇在比特幣從歷史高點的126,000美元下跌44%時進入市場。現在比特幣交易在約77,60

我在BTK的清算熱圖上注意到一個有趣的現象——在75K以下，現在有一個相當密集的清算支撐區，這看起來像是重要的支撐位。價格目前保持在這個水平之上，這整體來說是個積極的信號。如果20-21日的談判順利，且價格不會跌破這個區域，那麼價格可能會向上突破。在這種時候，清算熱圖是一個相當有用的工具——它顯示了真正積聚止損的位置。

說實話，當談到 DeFi 的關鍵人物時，很難不提到斯坦尼·庫列喬夫。來自芬蘭的年輕人，還是法學院的學生時就看到了區塊鏈的潛力，並決定做點什麼。
一切始於 ETHLend — 一個在以太坊上的小型借貸平台。想法簡單但強大：讓人們能夠在沒有中介的情況下借貸加密貨幣。後來這個項目演變成 Aave，如今這個協議已成為整個 DeFi 生態系統的支柱之一。
什麼讓斯坦尼·庫列喬夫在其他創始人中脫穎而出？他不僅僅是推出了另一個平台。在他的領導下，Aave 引入了閃電貸款 — 無抵押的即時借款，可以在一個區塊內償還。這是一項真正的創新，影響了整個行業，並讓競爭對手開始重新思考。
截至目前，Aave 處理著大量資產。之前提到超過 160 億美元的資產規模，現在市場已經有所調整，但該協議仍然是同類中的領導者。AAVE 代幣在 DeFi 市值排名中佔據重要位置，這表明投資者對庫列喬夫願景的信任。
最近，Aave 推出了面向機構投資者的專業版 — 這顯示斯坦尼·庫列喬夫沒有停滯不前，並且不斷擴展協議的功能。這位年輕人積極支持去中心化的理念，不僅在金融領域。
總的來說，斯坦尼·庫列喬夫是一個典範，展示了一個有願景的人如何改變整個行業。從學生到創建最具影響力的 DeFi 協議之一，這在加密行業的職業生涯中也算不錯了。

我注意到一个有趣的趋势：加密货币套利现在完全不同于过去。
曾几何时，交易者必须手动追踪不同交易所的价格，但现在一切都实现了自动化。
用于加密货币套利的扫描器——这已不再是奢侈品，而几乎成为严肃交易者的标准工具。
我试图弄清楚这到底是如何运作的。
其基础是一个简单的想法：在一个交易所以较低价格买入资产，在另一个交易所以较高价格卖出，从差价中获利。
听起来很简单，但实际上要复杂得多。
随着DeFi的出现和众多去中心化平台的出现，套利的可能性大大增加，但竞争也随之加剧。
正因为如此，加密货币套利扫描器变得必不可少。
这些工具实时工作，不仅追踪价格差异，还监控不同平台的交易量。
当出现有利可图的机会时，系统会立即发出信号。
使用这些扫描器的交易者获得了明显的优势——他们能更快地对市场变动做出反应。
这在加密货币世界尤为重要，因为一切都以光速在变化。
关于市场本身，这些工具的出现极大地提高了流动性和交易效率。
过去，套利只对拥有强大资源的经验丰富的交易者开放。
现在，借助扫描器，这变得更加民主化。
当然，这并不意味着每个人都能通过价格差获利，但机会无疑扩大了。
最近我看到，越来越多的扫描器开始集成人工智能和机器学习。
这些技术帮助更好地预测盈利机会。
同时，基于区块链协议的去中心化版本也在发展。
这消除了对中心化服务

注意到关于USDC的有趣讨论——原来Circle因对安全事件反应缓慢而受到严厉指责。问题在于，当被盗资金在网络中停留时，每一分每一秒的延迟都可能让用户损失数百万。
以下是一个具体例子：区块链分析师ZachXBT分析了与SwapNet相关的$16 百万美元的利用事件。大约300万美元的USDC在黑客的钱包中悬空了两天。在此期间，调查人员和专家发出了冻结资金的请求，但Circle拒绝了。结果——受害者不得不诉诸法院，花费巨额资金聘请律师，即使临时禁令终于接近批准，部分资金也已经转移。
这暴露了一个严重的矛盾。一方面，CEO Jeremy Allaire不断强调公司必须遵循法律程序——也就是说，只有法院和执法机构有权授权冻结资金。另一方面，USDC本身内置了冻结机制，但未被使用。批评者认为这存在明显矛盾——如果技术允许，为什么不更快采取行动？
问题在于，区块链的运行速度如光速般快，而法律程序却像蜗牛一样缓慢。在Circle等待官方批准的同时，骗子们已经成功将资产转移到其他链或兑换成其他代币。由此可见，延迟导致了不可逆的损失，这变得越来越严重。
历史经验也证明：其他稳定币发行方在怀疑非法操作时，迅速冻结了地址，而Circle则在几个月后才采取类似措施。期间，资金在系统中一直处于活跃状态。
目前，Circle正与立法者就潜在的改革进行谈判——讨论一项明确法律，可能赋予发行方有限的权限，以便在

我注意到在RWA生态系统中存在一个有趣的规律，最近由Rand Group发布的。那里不仅仅是项目，而是在我们眼前形成的一个完整架构🔍
Zebec (ZBCN) 在基础设施层面运作——就像神经系统一样，负责在参与者之间转移资金。而旁边的T-RIZE (RIZE) 正在将房地产代币化为区块链上的实际资产。
你看，重点在哪里？两个项目在同一图上，但扮演不同角色。RIZE创建代币化资产，而ZBCN提供它们流通的基础设施。这不是巧合——这是正在构建的RWA技术堆栈，实际上就在眼前。
大多数人只关注价格和图表。但如果你想真正理解这个空间发生了什么，就必须关注架构。项目在系统中的位置，它执行的功能，以及它与谁互动。这才是关键👀
链上金融通道实时形成。如果你看到像RIZE和ZBCN这样的项目出现在同一生态系统图上，这就是系统已经在运作的暗示。

我注意到 Layer 1 區塊鏈發展中的一個有趣趨勢——隱私不再是奢侈品，而是機構擴展的必要條件。
XRP Ledger 剛剛整合了 Boundless，一個零知識證明的證明網絡。XRPL 首次在協議中原生支持 ZK 驗證。這不僅僅是技術更新——它解決了長期阻礙網絡發展的問題。
問題在於：XRPL 被設計為一個支付和代幣化的開放登記簿。但這種開放性成為了嚴肅玩家的障礙。所有交易流、財務策略、與交易對手的關係都一覽無遺。對於機構來說，這是競爭風險，也是合規的頭痛。甚至 Ripple 自身也因合規限制，無法在 XRPL 上使用自己的 DEX 進行支付。
這時 Boundless 出現了。來自該項目的 Emilio Bonassi 解釋了核心：現在機構客戶可以使用 ZK 證明和密碼學證明來進行結算。對制裁、KYC/KYT/KYB 的驗證——全部在不披露數據的情況下完成。沒有信任假設，完全掌控誰能看到什麼。
XRPL 生態系已吸引了多家重要玩家——SBI Holdings、Mastercard、WebBank 等。今年二月，Ripple 宣布了多項重大升級，旨在擴展支付之外的應用。支持穩定幣、代幣化資產、借貸等功能。十一月，與 Mastercard 和 WebBank 一起推出了 RLUSD 穩定幣的結算試點。阿根廷的 YPF Luz 已啟動能源代幣化平台，資產超過 8 億。
整體來看，B

注意到今天加密貨幣市場遭遇了嚴重打擊。比特幣和其他幣種因地緣政治局勢的緊張而下跌。似乎每次世界局勢緊張升級，投資者就會尋找安全資產並退出加密貨幣。比特幣目前在過去24小時內下跌約0.15%，但整體情況要悲觀得多。市場顯然對地緣政治因素做出反應。有趣的是，這種影響到底有多大？也許應該等情況穩定下來再做決定。地緣政治緊張局勢一直是近幾個月波動性的主要推動因素之一。

注意到HLP的一个有趣案例——似乎平台发生了一次大规模清算。
其中一位大型BTC持有者(，据推测，是OG交易员)，持有价值7亿美元的仓位，已被平仓。
因此事件导致安全协议赚取了约1500万美元。
这对于一次事件来说是相当可观的金额。
存款持有者获得了大约5.8%的利润，暂时将年化利率提高到近110%——对于被动收入来说还不错。
有趣的是，HLP目前持有大约2300万美元的以太坊多头仓位。
似乎协议在积极管理其投资组合，利用流动性来产生收益。
这样的事件展示了DeFi的运作机制——市场上的大动作可能为系统中的其他参与者带来可观的利润。

我注意到市場上出現了有趣的動向——Coinbase的股票在星期五上漲了17%，這與整個加密貨幣行業的復甦同步。比特幣當時升至68,000美元，加密貨幣市場的總市值超過了3.3兆美元。顯然，Coinbase的股價對這些變動反應良好，因為交易量越大，交易所的手續費也越多。
漲價的原因有幾個。首先，美國公布的通脹報告優於預期——消費者通脹率降至2.4%，是數月來的最低水平。這暗示聯邦儲備可能會比市場預期更大幅度地降息。其次，公司公布了財務業績，儘管並不十分強勁，但分析師仍保持樂觀。瑞銀設定目標價為265美元，德意志銀行為250美元——兩者都看好從當前水平的增長潛力。
分析師指出，Coinbase具有良好的多元化。除了傳統的現貨交易外，公司還在發展穩定幣，(收入從去年的2.25億美元增長到3.64億美元)，推出了預測市場，並與代幣化資產合作。但問題在於——主要收入仍來自交易手續費，預計到2025年將達到40億美元，而訂閱收入僅為28.2億美元。當加密貨幣下跌時，這會對整個業務造成壓力。
從技術角度來看，情況顯得令人擔憂。Coinbase的股價從140美元的水平反彈，該水平與2024年9月的最低點相符。但股價仍低於所有移動平均線和Supertrend指標。在圖表上可以看到一個看跌旗形的跡象——這可能意味著跌勢將重新展開。如果價格跌破140美元，下一個支撐位約在100美元左右。因此，這次反彈可

注意到，1inch 確實解決了 DeFi 中的主要問題之一——如何在不支付過高 Gas 費用的情況下找到最佳兌換匯率。其核心很簡單：平台匯聚來自不同去中心化交易所的流動性，並自動為你的交易選擇最優路徑。
當你通過 1inch 進行兌換時，Pathfinder 算法會承擔全部工作——將申請拆分到多個流動性協議中，以最小化滑點和 Gas 費用。這在以太坊上尤其重要，因為 Gas 可能會吞噬相當一部分利潤。另一個有趣的點是，1inch Fusion 允許將多個操作合併為一個交易，提高整體效率。
關於 1INCH 代幣，它不僅僅是一個投機性資產。在生態系統中，它具有實際功能：用於協議治理、質押以及獲取手續費折扣。有趣的是，一部分手續費用於回購並銷毀 1INCH，形成了通縮機制。總供應量限制在 15 億代幣，並通過空投和社群獎勵進行分配。
整個方法在實踐中運作良好。用戶確實能獲得更好的匯率，界面直觀，支持多種代幣和網絡。平台涵蓋了廣泛的區塊鏈，讓它成為一個通用解決方案。
當然，也存在風險，就像在所有 DeFi 項目中一樣。智能合約的漏洞是所有此類協議的持續關注點。此外，1INCH 價格的波動可能會影響你的資產價值，尤其是你持有代幣時。而且，Ethereum 上的 Gas 費用仍然是個問題，儘管 1inch 正在盡力優化。
總的來說，如果你積極進行 DeFi 交易並希望節省手續費，1inch

讓我們來談談去中心化交易所——這確實是加密生態系統中一個非常有趣的部分，近年來已經發生了巨大變化。
事實上，去中心化交易所不僅僅是一個交易平台。它是一整套哲學。與其將資金交給某個中心化機構，不如直接與其他用戶通過智能合約進行交易。沒有中介，也沒有第三方持有你的私鑰。聽起來很簡單，但這改變了一切。
DEX的歷史大約始於2014年，當時出現了第一批嘗試建立這樣系統的努力。但真正的爆發點是在以太坊出現之後。隨著更靈活的智能合約的出現，建造真正功能完善的去中心化交易所變得可能。Uniswap、SushiSwap、Curve——這些項目都是建立在這一理念之上。
讓我印象深刻的是交易量。每個月通過DEX進行的交易額達到數十億美元。這不是小數字。人們選擇去中心化交易所，是因為他們需要安全性和私密性。尤其是在經歷了多次黑客事件和中心化平台數據丟失的醜聞之後。
從技術角度來看，一切都非常巧妙。DEX不存儲你的私鑰，不知道你的個人資料，也不持有你的資金。一切都記錄在區塊鏈上，所有都可以驗證，透明公開。這正是區塊鏈誕生的目的——去除信任，讓系統更安全。
對投資者來說，這開啟了全新的可能性。在去中心化交易所，你可以交易那些永遠不會進入大型中心化平台的代幣。這提供了自由和控制權，這些以前是無法實現的。
當然，也存在挑戰。監管機構不知道如何規範這一切。匿名性和缺乏中央監管，給AML和KYC帶來困難。但這並沒有

注意到，近幾年越來越多的人對去中心化交易所感興趣。以前人們主要是加密愛好者談論 DEX，而現在這已成為主流。我也理解為什麼——當你看到傳統中心化交易所的運作方式時，就會開始珍惜替代方案。
事實上，去中心化交易所完全是另一種思路。沒有中介機構，也沒有可能凍結你的資金或在被駭時丟失資產的中央機構。一切都通過智能合約在區塊鏈上直接運行。你與另一個用戶直接交易，系統自動記錄並驗證一切。說實話，這比在傳統交易所存放加密貨幣要安全得多。
DEX 的歷史很有趣。最早的嘗試是在 2014 年，但當時並不太方便。真正的突破是在 Ethereum 出現後——它靈活的智能合約使得真正功能豐富的平台得以建立。就在那時，Uniswap、SushiSwap、Curve 等平台出現了。如今，DEX 的交易量每月達到數十億美元。這不是偶然——人們開始意識到，去中心化交易所提供的是傳統金融機構無法提供的東西。
從技術角度來看，一切都很簡單，但又極具天才。DEX 不存儲你的密鑰，不知道你的資料，也不能偷走任何東西。所有交易都記錄在區塊鏈上，並且可以驗證。這創造了一個完全透明的環境，不會有操控的可能。與此相比，中心化交易所則需要你信任公司不會丟失你的資金。在這裡，你完全掌控局面。
對投資者來說，這意味著可以接觸到更多的代幣——許多新項目最初都會在去中心化交易所上出現，因為那裡沒有嚴格的篩選。此外，你真正擁有自己的資產，

如果你关注加密货币市场，那么你肯定看到过人们在几天内赚取巨额利润，然后又失去一切。这就是纯粹的投机行为。但什么是真正的投机，为什么它对金融市场如此重要？
本质上，投机就是你参与金融交易时知道自己有可能亏钱，但同时期待获得丰厚的利润。投机者不关心长期投资和稳定性。他们追逐短期价格波动，利用保证金、空头、期货和期权。他们的目标只有一个：捕捉波动，赚取差价。
以商品市场为例。交易者们不断猜测未来价格会涨还是跌。如果认为会涨，就买期货；如果预期会跌，就卖出。这是典型的投机。同样的情况也发生在加密货币平台上，交易者们通过交易比特币和以太坊，试图从波动中获利。
还记得2021年吗——比特币几乎涨到6.5万美元，这主要归功于投机操作。人们相信价格会继续上涨，这形成了一个自我维持的循环。同样，2021年初的GameStop——散户投机者在短时间内推高股价，造成了巨大波动。
那么，从市场影响的角度来看，投机到底是什么？这里有两面性。一方面，投机者提供了流动性——他们简化了其他参与者买卖证券的过程。没有这种流动性，大额交易会引发剧烈的价格跳跃。此外，投机还帮助市场更快适应新信息和影响资产价值的事件。
另一方面，过度投机会形成泡沫和崩盘。还记得2008年金融危机吗——房地产市场的投机泡沫导致了全球性灾难。当投机失控，市场变得不稳定且危险。
在科技和创新领域，投机常常起到积极作用。投资者投机未来新技术和创

我記得在一月底市場出現了有趣的動作。比特幣在幾天內從98,000跌到86,000——是自去年十一月以來最長的下跌連續。ETH也未能幸免，從3000跌到2800。在那時，恐懼指數達到極端的29，而在12小時內，總清算金額超過6億美元。
有趣的是，這與幾個因素同時發生了巧合。首先，中東地區的地緣政治緊張局勢加劇了對避險資產的需求。黃金和白銀達到了歷史新高——黃金突破每盎司5000美元，白銀飆升至107美元。投資者更偏好實物貴金屬而非加密貨幣。其次，股市也承受壓力——道瓊工業指數下跌0.58%，儘管納斯達克保持正值。標普500指數一周內下跌0.36%。
第三個因素是美國政府關門的可能性急劇上升，從8%升至80%（在Polymarket上）。此外，大型科技公司開始公布財報，市場對人工智慧投資的盈利能力感到緊張。微軟、Meta、特斯拉、蘋果都在準備公布業績。這些公司佔標普500的四分之一以上，它們的財報會影響整個市場。
我還注意到比特幣和以太坊的現貨ETF出現大量資金外流。幾天內，資金每次都流出數億美元，最高單日達到7億美元。以太坊的情況更糟——連續4天資金外流，最高達2.29億美元。
但令人好奇的是——當散戶投資者恐慌性拋售時，大型玩家的行動卻完全不同。持有10到10,000 BTC的大戶地址在9天內增加了36,322 BTC的持倉。這是一個典型的模式——聰明的資金在散戶拋售時買入。San

我在看以太坊的預測，並且看到 ETH 的情況看起來並不明朗。價格目前維持在大約 2320-2360 美元左右，此前曾短暫飆升至 2416 美元。這是一次典型的修正，發生在大約 10% 的急劇上漲之後，當時交易者開始實現利潤。
我主要關注的是 2312 美元的水平。這不僅僅是一個數字，這是一條實際的支撐線，與 14 天移動平均線重合，並且已經多次被市場測試。如果這個水平向下突破，以太坊的預測就變成看空，下一個下跌目標約為 2173 美元，較目前的價值下跌約 6%。
使情況惡化的是資金向比特幣的輪換。比特幣的主導地位在上升，這意味著包括 ETH 在內的山寨幣正經歷資金外流。此外，整個加密市場下跌了約 1.12%，交易量也下降。ETH/BTC 的比率無法穩定，這也是山寨幣疲弱的另一個信號。
但目前還沒有恐慌。如果買家能夠守住 2312，並且突破 2360-2400 的阻力位，以太坊的預測可能會再次轉向積極。這一切都取決於這個關鍵的支撐水平。目前還只是一種不確定性，而不是空頭崩潰。

如果你還不清楚 dydx 加密貨幣是什麼，這裡有一個簡要的解析。dYdX 是一個去中心化的衍生品交易所，允許用戶在區塊鏈上直接開倉永續合約，並使用槓桿交易，無需中介。在撰寫時，該代幣的交易價格約為 0.14 美元，日內下跌 2.42%。
該平台基於鏈上訂單簿運作，並採用 Layer 2 解決方案來擴展，這提供了速度快和低手續費的優勢，同時保持以太坊的安全性。對交易者來說，這意味著完全控制自己的資產，沒有存儲和中介。
平台主要提供的功能包括：最高 50 倍槓桿的期貨交易、在區塊鏈上結算的加密貨幣衍生品的保證金交易、通過 DYDX 代幣進行管理，以及質押獲取獎勵的功能。DYDX 代幣不僅是管理工具，也用於支付手續費和質押。
技術上，dYdX 通過資金費率機制運作，平衡多頭和空頭倉位。系統透明：所有訂單都在鏈上可見，所有計算都由區塊鏈驗證。這使其與中心化交易所不同，後者需要用戶信任平台。
DYDX 的代幣經濟設計如下：代幣通過首次銷售、空投和社區激勵分發。一部分交易手續費被銷毀，另一部分分配給質押者。總供應有限，並內建通脹和通縮機制。
說到優點：非托管交易，完全控制資產；高槓桿的期貨交易；訂單鏈的完全透明。風險方面，需注意衍生品的波動性可能導致強制平倉，智能合約的潛在漏洞，以及加密貨幣衍生品市場的監管不確定性。
關於結構：dYdX 作為以太坊上的 Layer 2 解決方案運作，採用訂單簿