比英偉達快 10 倍， $MU 僅用 48 天市值破萬億

5 月 26 日，美光科技（ $MU）股價單日飆升約 19%，市值首次突破 1 萬億美元。
觸發因素是 UBS 分析師 Timothy Arcuri 將目標價從 535 美元上調至 1625 美元，是華爾街 46 位覆蓋美光的分析師中最高的。這個目標價意味著，以上週五 751 美元的收盤價計算，還有翻倍以上空間。
據道瓊斯市場數據，美光從 5000 億到萬億僅用了 48 個交易日，英偉達走完同一里程碑用了約 490 天，蘋果約 1520 天，伯克希爾·哈撒韋約 1580 天。美光的速度是英偉達的 10 倍。
UBS 給出的核心判斷是，AI 驅動的長期供應協議（LTA）鎖定了產量並部分固定了價格，美光正在從周期性商品股轉變為結構性成長股，「沒有理由不按類似英偉達的市盈率水平交易」。
按 UBS 預測，美光 2027 至 2029 財年每股盈利將超過 100 美元，即便以盤中高點約 891 美元計算，前瞻市盈率也僅約 8.4 倍，標普 500 整體約 21 倍。
支撐這條曲線的是存儲晶片 40 多年來最嚴重的供需失衡。數據中心預計 2026 年消耗全球 70% 的存儲晶片產出，HBM 產能已售罄至 2027 年，DRAM 和 NAND 價格在 2026 年 Q1 暴漲超過 90%。
美光 CEO Sanjay Mehrotra 說：「AI 不僅增加了對存儲的需求，它從根本上將存儲重新定義為 AI 時代的關鍵戰略資產。」
一年前美光市值約 1070 億美元，如今翻了近 10 倍。一個月前漲了約 80%，自 3 月底低點以來漲幅達 180%，同期為標普 500 貢獻的市值增量幾乎與亞馬遜相當。
值得注意的是，這輪行情中英偉達是缺席的。費城半導體指數與英偉達股價出現了罕見的大幅分化，存儲和設備股接過了 AI 半導體行情的接力棒。美光在標普 500 中僅占約 1.5% 的權重，遠低於「七巨頭」各自 6% 以上，但 5 月 26 日當天對指數的貢獻超過了任何一家七巨頭。
美光是全球三大存儲晶片廠商中唯一的美國本土企業（另外兩家是韓國的 SK 海力士和三星）。預測市場平台 Kalshi 上，關於美國政府是否會在 2026 年入股美光的賭盤，概率已達 40%。