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回顧一下大家在2026年2月對比特幣的看法，說實話，很多預測都沒有像分析師預期的那樣發展。那時人們相當看空——我還記得大家都在談比特幣可能陷入熊市，預測當月比特幣價格會在$64k 到$75k 之間徘徊。可是快轉到現在，我們實際上已經在75,500美元左右，所以至少那個範圍還算站得住腳。
有趣的是，大家擔心的去槓桿化其實是相當有序地展開了。當時你看到所有的現貨ETF資金流出，美聯儲將利率維持在3.75%左右，以及新IRS表格帶來的稅季壓力。那時感覺挺沉重的。但看看現在四月的情況，似乎那次二月的修正更多像是一個重置，而不是人們擔心的深度加密冬季的開始。
整個創新高後的走勢在紙面上看很合理——比特幣在2025年10月左右達到峰值，然後出現了40-50%的回調。人們查看恐懼與貪婪指數，處於極端低點，把它當作某種投降信號。我覺得人們忽略了一點，那就是即使價格被打壓，基礎設施仍在持續增強。Layer 2解決方案不斷擴展，機構托管也在持續改善。
所以，是的，如果你在2026年2月時考慮當前的比特幣價格，你可能會認為我們會經歷更長時間的盤整。結果我們反彈得還不錯。並不是說我們已經走出困境，但市場結構比悲觀預期的要更穩固。