根據 BlockBeats，在 7 月 14 日，Herman Jin 一位知名的美國股市分析師發布了一段題為「Momentum Unwind」的市場分析影片，指出 SK Hynix 的大型 ADR（美國存託憑證）掛牌是當前市場調整的直接觸發因素。近幾週以來，投資人重押半導體、儲存、光通訊、AI 基礎設施、電力以及資料中心硬體，同時做空被認為易受 AI 擾動影響的軟體與傳統科技資產。隨著去槓桿加速，最強勢且最具流動性的硬體多單遭到被動賣出，並伴隨軟體空單回補，形成硬體下跌、軟體上漲的反向動態。
Herman Jin 警告，真正需要留意的風險不在於股價本身，而在於信用市場。若大型雲端巨頭繼續發行債務以支撐 AI 資本支出，融資成本上升可能會加深市場對 AI 投資報酬的懷疑，最終將影響 GPU、HBM 晶片、光通訊設備、電力基礎設施以及資料中心的訂單。
