根據高盛（Goldman Sachs）表示，美國首次公開募股（IPO）的募資預計將在 2026 年達到 2,250 億美元，創下歷史新高，但其中大部分來自少數大型交易（mega-deals），而非來自廣泛的公募上市熱潮。今年迄今，僅完成 53 到 60 檔 IPO，顯著低於過去 25 年的中位數約每年 100 筆交易，且遠低於 2021 年的 250+，以及 1999 年 .dot-com 泡沫期間接近 400 筆的水準。
高盛首席美國股票策略師 Ben Snider 指出，傳統的泡沫指標仍然缺席：目前 IPO 評價（EV-to-sales 中位數為 5 倍）遠低於 1999 年的 9 倍高點與 2021 年的 7 倍；在 2025 年已上市的公司中，有 43% 於掛牌後的第一個季度轉為獲利，而 1999 年為 28%；首日漲幅仍屬溫和，極端暴衝的情況有限。不過，高盛警告，真正的考驗將出現在 2027 年，因為 2026 年大型 IPO 的禁售期（lockup periods）屆滿，可能會使市場面臨大量新增拋售壓力。
