DRAM 準備暴漲！三星罷工投票結束，現在買黃金不如買記憶體？

三星（Samsung）工會 3 月 18 日公布罷工投票結果，66,019 名員工投票，93% 贊成罷工，計畫在談判破局後於 5 月 21 日至 6 月 7 日發動長達 18 天的全國罷工。三星掌控全球 36.6% 的 DRAM 市場、韓國境內 100% 的 DRAM 產線，此事件直接引爆外界對記憶體短缺的憂慮。
（前情提要：臺積電聯手 Marvell 開無雙，「2 奈米+矽光子」計畫吞 ASIC 晶片全球佔有率）
（背景補充：華為傳量產 AI 晶片 Ascend 910C！填補 Nvidia H20 無法進口中國的痛）

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• 三星＝全球三分之一的 DRAM
• 壓力來自 AI
• 黃金短期已經炒完？

三星工會對罷工投票結束，66,019 票，93% 贊成。

這是三星員工用罷工寫給全球科技供應鏈，三星工會代表約 8.9 萬名員工，佔全公司員工的六成以上，主要訴求是改革績效獎金制度。如果談判持續破局，最快 5 月 21 日，韓國最大的記憶體工廠就會陷入長達 18 天的罷工。

這 18 天的缺口衝擊可能相當大。

三星＝全球三分之一的 DRAM

記憶體產業有一個獨特的地理結構，幾乎所有產能都集中在三家公司，這三家公司的核心產線都在韓國。三星一家就佔全球 DRAM 市場 36.6%，SK Hynix 海力士加上去，韓國就佔了全球超過七成的 DRAM 供給。

伺服器、手機、筆電、AI 訓練機臺，沒有 DRAM，什麼都動不了。此前三星罷工還沒開始，DRAM 早就已經在漲了。

壓力來自 AI

Gartner 年初預測，2026 年 DRAM 均價將上漲 47%，伺服器級別的 DRAM 漲幅更可能達到 60 至 70%。不是因為三星罷工，而是因為 AI。

微軟、Google、Meta、Amazon 正在以前所未有的規模搶購 HBM（高頻寬記憶體），逼迫三星、SK Hynix、美光三大廠把潔淨室空間和資本支出全部轉向高毛利的 AI 用途。

SK Hynix 在去年財報會議上直說：HBM、DRAM、NAND 的產能，幾乎已全數售罄至 2026 年底。

32GB DDR5 模組的市售價格，已從去年 9 月的 149 美元漲至 239 美元，漲幅 60%。DDR5 合約均價從每單位 7 美元跳至 19.5 美元，漲幅 178%。

這時候，三星工人投下了那 93% 的贊成票。

黃金短期已經炒完？

黃金在過去 24 個月表現驚人，扣掉通膨的避險理由，是因為美元不穩定，是因為地緣政治。

短期黃金回調，資金轉去原油，接下來可能再因為三星議題轉到記憶體大量噴出。

DRAM 的短缺是結構性的，三間製造商把大量產能鎖進 HBM 後，留給一般市場的缺口不大，而這個缺口現在被三星的罷工投票結果進一步放大。

當然，罷工最終可能和解，合約可能延後履行，衝擊或許比預期小。但方向已經確定，記憶體的價格天花板，正在被 AI 的需求地板撐起來。

以上並非投資建議。