黃金ETF資金流出創紀錄，投資者撤出GLD中的黃金

黃金在今年早些時候經歷強勁反彈後，過去一周表現不佳。該金屬目前的交易價格約為 每盎司$5,173美元，在過去一周內下跌約 4%，隨著貴金屬市場的拋售壓力增加。

這次回調恰逢ETF市場出現令人驚訝的變化。一張由 Katusa Research 分享的圖表顯示，SPDR Gold Shares ETF (GLD) 剛剛創下了歷史上最大的一周資金外流。

根據數據，單週內有超過 42億美元 流出該基金，這是自該ETF近二十年前成立以來最大的一次周度撤資。

GLD 出現史上最大資金外流

由 Katusa Research 發布的圖表追蹤了自 2004年 以來，GLD ETF 的每周資金流動。大多數時間，資金的流入和流出都相對溫和，綠色條代表資金流入，紅色條代表資金流出。

偶爾在市場壓力或強烈反彈期間會出現較大波動，但最近的變動尤為顯著。

資料來源：X/@KatusaResearch

圖表顯示 2026年3月5日，當天GLD單周資金外流 42億美元。這一數字遠超過圖表上任何一個紅色條，成為ETF歷史上最大的一次周資金外流。

更有趣的是，這一動作的時間點。資金外流發生在黃金價格接近歷史高點的時候，這表明一些投資者可能在價格大幅上漲後選擇獲利了結。

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實體黃金需求可能在增加

對數據的另一種解讀是，部分投資者可能正在將ETF的持倉轉換為實體黃金。

當投資者出售GLD股份時，ETF可能需要調整其底層的黃金持有量。在某些情況下，大規模的資金外流可能反映機構投資者贖回股份並實物交割，而非持有ETF。

這一動態或許可以解釋為何在全球對黃金價格仍保持濃厚興趣的時候，資金外流仍在發生。

過去幾年，中央銀行一直是黃金的最大買家之一，持續增加其儲備中的黃金存量。同時，地緣政治緊張局勢和通脹擔憂也促使投資者轉向硬資產。

結果是，即使ETF資金流動出現異常波動，黃金價格仍然處於歷史高位。