簡要摘要
歐元掛鉤的穩定幣可能提供低成本的支付方式，並對抗美元掛鉤的對手帶來的美元化威脅，根據歐洲央行管理委員會成員 Joachim Nagel 的說法。
在本週早些時候於德國美國商會的演講中，Nagel——同時也是德國聯邦銀行行長——談及歐洲如何適應與美國日益變化的關係。
他提出的一個建議是“將努力集中於支持歐元的國際角色”，其中包括發展歐洲支付系統。
對於 Nagel 來說，這可能意味著引入歐元計價的穩定幣，“因為它們可以用於個人和企業的跨境支付，成本低廉。”
這樣的歐元穩定幣不僅可以提供更便宜的匯款和支付，Nagel 上週還表示，這些穩定幣可以防止歐元區的美元化。
“假設用[美元掛鉤]的穩定幣取代國內貨幣，將等同於該經濟體的美元化，”他說。“在這種情況下，國內的貨幣政策效果可能會受到嚴重影響，更不用說歐洲主權可能會受到削弱。”
面對這一風險，Nagel 上週表示，歐洲央行和歐洲各國央行正在考慮新的技術機會，其中之一是批發CBDC，這將使“金融市場的機構行為者能夠執行可程式化的中央銀行貨幣交易。”
歐元系統也在評估使用分散式帳本技術來管理非央行貨幣，包括“代幣化存款和歐元計價的穩定幣”。
根據 Nagel 的說法，批發CBDC 和歐元掛鉤的穩定幣都能讓歐元系統“利用尖端數位技術，以在不確定的地緣政治未來中維持我們的貨幣政策有效性。”
這些言論也在 Nagel 週一於德國的演講中得到了呼應，該歐洲央行官員重申，歐元系統正致力於數位歐元，這將是“首個基於歐洲基礎設施的泛歐零售數位支付解決方案。”
歐洲央行與數位歐元
歐洲央行計劃在2029年推出數位歐元，但在細節上存在一些分歧，德國副總理 Lars Klingbeil 上週表示，CBDC 的延遲“損害”了歐洲。
他的評論是在歐洲議會通過一項修正案，該修正案將引入數位歐元的線上和離線版本，標誌著其從早期只支持離線支付的立場轉變。
儘管歐洲及其他地區推動穩定幣的引入，但一些經濟評論人士警告說，這可能帶來一些缺點。
經濟作家兼記者 Paul Blustein 在接受 Decrypt 訪問時表示，穩定幣不僅會違反貨幣的統一性原則，而且“對發展中國家來說，美元化的風險很大，這將削弱中央銀行對本國貨幣供應的控制能力。”
這正是 Nagel 在他最近的兩次演講中所關注的問題，但長期撰寫有關美元地位的 Blustein，對於在歐洲出現美元化（通過穩定幣）的可能性持較低的看法。
“我認為美元化的威脅對歐洲來說遠沒有對發展中國家那麼嚴重，”他說。“歐洲人普遍對歐元和歐洲央行有信心。”
作為戰略與國際研究中心的高級研究員，Blustein 建議，雖然 Nagel 並不是真的對歐洲的美元化威脅感到恐慌，但聯邦銀行行長也清楚並正確地指出，這“在世界其他地方構成一個大威脅。”
鑑於這一危險，Blustein 認為，歐洲更好的做法是盡快推動代幣化存款，因為“它們沒有穩定幣常見的缺點。”
“如果代幣化存款在歐洲成功，可能會暴露穩定幣的弱點，”他說。“試圖在穩定幣遊戲中擊敗美國可能是個失敗的策略；用更優越的工具來擊敗穩定幣，對我來說更有前途。”
Ripple 的英國與歐洲政策主管 Matt Osborne 表示，貨幣系統的未來是一個“混合貨幣生態系統”，他告訴 Decrypt，歐盟“需要全球穩定幣”。
“對貨幣主權風險的擔憂是合理的，但不應過度誇大，”Osborne 對 Decrypt 表示，並指出歐元穩定且值得信賴，且“幾乎沒有理由”在歐盟國內支付中採用美元。他補充說，美元“已廣泛用於跨境支付、貿易開票和跨境貸款”，美元支持的穩定幣使這些現有用例“更高效。”
“穩定幣遠非威脅，它們是現有貨幣系統的補充，”Osborne 補充說。
至於穩定幣的缺點，Blustein 表示，即使這些代幣能提供廉價且快速的跨境支付，他仍看到一些重大缺陷。
他說：“主要問題是穩定幣可能促進非法交易的可能性。”
他承認區塊鏈的透明度可以幫助執法機關打擊不法分子，但他也認為，區塊鏈提供了多種手段讓犯罪分子“濫用系統並規避反洗錢/了解你的客戶（AML/KYC）要求，例如使用自托管錢包和混合器。”
