Gate 研究院：加密 ETF 資金持續淨流入｜預測市場交易量突破 1,335 億美元

摘要

• 週三比特幣大漲逾 7%，以太坊漲幅達 9%，推動加密市場總市值重返 2.5 兆美元以上。
• 山寨幣方面，EDGE 因於韓國交易所上市暴漲 81%；MANTRA 因官方宣布舊 OM 代幣遷移至新代幣，同步大漲 54%。
• AI 軍事應用爭議升溫，Palantir 抨擊 Anthropic 安全限制，OpenAI 年化收入突破 250 億美元，同比增長 230%。
• 過去一週加密 ETF 資金持續淨流入，BTC 與 ETH 共同推動市場情緒回暖。
• 預測市場規模持續擴大，總名義交易量突破 1,335 億美元。
• HYPE、ENA、RED 將於未來 7 天解鎖價值約 3.19 億、2,017 萬及 581 萬美元的代幣。

市場解讀

行情點評

• BTC 行情 —— 比特幣週三大漲逾 7%，推動加密市場總市值重返 2.5 兆美元以上，單日整體漲幅約 5.5%。本輪反彈主因空頭擠壓。先前受伊朗局勢影響，市場集中拋售，比特幣永續合約資金費率一度跌至極端低位。隨著地緣風險未進一步惡化，前期看跌頭寸資金開始集中平倉，推動價格快速反彈。K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 指出，比特幣週線相對強弱指數（RSI）一度下探至 26.84，創歷史第三低超賣水平，為技術性反彈提供支撐。
• ETH 行情 —— 週三，以太坊盤中漲幅一度接近 9%，價格突破 2,100 美元。從日線結構來看，以太坊仍處於 100 日與 200 日均線下方，且兩條均線維持下行，整體趨勢仍偏弱。現價位於下降通道內部，近期反彈主要來自通道下軌支撐，並非趨勢反轉信號。上方關鍵阻力仍在 2,300–2,400 美元區間，該區域曾於前期派發階段形成重要樞紐。下方核心支撐為 1,800 美元，前期大跌後多次獲得驗證。若日線有效收復 2,400 美元，或構成結構性轉強的第一步。
• 山寨幣 —— 過去 24 小時，加密市場整體表現偏強，集中拋售後風險偏好回升。目前恐慌與貪婪指數為 29，較上一週明顯回暖。本輪上漲更傾向於市場情緒與交易行為驅動，而非實質性趨勢反轉。主流資產中，BTC（+7.04%）、ETH（+8.15%）、SOL（+5.09%）漲幅居前，表現突出。
• 穩定幣 —— 目前穩定幣總市值為 3,118 億美元，過去一週規模增加 20 億美元，約 0.65%。
• Gas Fee —— Ethereum 網路 Gas 費過去一週普遍維持在 1 Gwei 以下，最高單小時峰值為 0.216 Gwei，截至 3 月 5 日，當日平均 Gas fee 為 0.196 Gwei。

熱門代幣

過去 24 小時，加密市場整體表現偏強，集中拋售後風險偏好回升。目前恐慌與貪婪指數為 29，較上一週明顯回暖。本輪上漲更傾向於市場情緒與交易行為驅動，而非實質性趨勢反轉。主流資產中，BTC（+7.04%）、ETH（+8.15%）、SOL（+5.09%）漲幅居前，表現突出。山寨幣方面，EDGE、LMTS、MANTRA 走勢亮眼，以下逐一分析。

EDGE Definitive（+81.01%，流通市值 6,456.17 萬美元）

據 Gate 行情數據，EDGE 代幣現價 0.17913 美元，24 小時內漲幅超 81.01%。Definitive (EDGE) 是一款跨鏈去中心化交易終端，旨在為所有交易者提供先進交易工具。Definitive 匯聚多條區塊鏈上 100 多個去中心化交易所（DEX）的流動性，支援限價單、止損單、時間加權平均價格（TWAP）等高級訂單類型。

EDGE 於 3 月 4 日在韓國交易所上市，為韓國交易者提供直接交易管道。韓國市場以散戶參與度高、交易活躍著稱，帶來大量新買盤需求。近期韓國 KOSPI 指數大幅下跌，當地交易所新上市山寨幣表現強勁，顯示部分資金可能由股票市場轉向 EDGE 等加密資產，進一步推動上漲。

LMTS Limitless（+39.38%，流通市值 2,253.90 萬美元）

據 Gate 行情數據，LMTS 代幣現價 0.17024 美元，24 小時漲幅逾 39.38%。Limitless 交易所是一個去中心化預測市場平台，使用者可透過簡單「是/否」合約交易現實事件。Limitless 採用中心限價訂單簿（CLOB）實現高效交易，市場合約最短僅 5 分鐘。

LMTS 此次上漲主因市場情緒與投機推動，零售交易活躍度高，換手率達 0.198，7 天漲幅加速至 51.37%，反映市值對應的流動性良好。若買盤動能維持於 0.150 美元以上，有望挑戰 0.200 美元心理關卡；若跌破 0.120 美元，則可能出現較大回調。

MANTRA MANTRA（+54.70%，流通市值 8,409.02 萬美元）

據 Gate 行情數據，MANTRA 代幣現價 0.02322 美元，24 小時漲幅 54.70%。MANTRA 是以安全為首要考量的 RWA Layer 1 區塊鏈，能遵守並執行現實世界監管要求。專為機構與開發者打造，MANTRA 提供適用於許可應用的無許可區塊鏈。

MANTRA 價格上漲與 3 月 4 日官方宣布舊 OM 代幣遷移至新 MANTRA 代幣同步。此類事件通常帶來重新定價效應、強制代幣交換並吸引大量投機資金。MANTRA 24 小時交易量激增 889,623.85%，達 2.25 億美元，市場高度關注。

亮點數據

AI 軍事應用爭議升溫：Palantir 抨擊 Anthropic 安全限制

近期，Palantir Technologies 與 Anthropic 的矛盾因美軍方 AI 使用政策迅速升溫。Anthropic 拒絕放寬其模型 Claude 的兩項核心限制——禁止用於大規模監控及完全自主武器系統，導致與國防部發生衝突。政府隨後要求聯邦機構停止使用 Anthropic 技術，並要求包括 Palantir 在內的軍工承包商逐步移除 Claude 模型。Palantir 的 Maven AI 軍事情報系統依賴 Claude，這一決策迫使其重構部分 AI 軟體架構並尋找替代模型，可能影響其逾 10 億美元規模的國防合約。

這場衝突為 AI 安全倫理與國家安全需求的博弈：Anthropic 堅持安全邊界，而軍方與部分承包商（如 Palantir）更重視戰場效率與技術可用性。短期看，將推動軍方轉向更開放模型供應商（如 OpenAI、xAI 等）；長期則可能引發 AI 軍事化供應鏈重組，加速 AI 企業在安全原則與政府合約間的戰略分化。

OpenAI 年化收入突破 250 億美元，同比增長 230%

3 月 5 日，據 TheInformation 報導，截至 2026 年 2 月底，OpenAI 年化收入已突破 250 億美元。OpenAI 首席財務官 Sarah Friar 曾於 2026 年 1 月官方部落格及多份報導中確認，2025 年公司年化收入已超 200 億美元，較 2024 年的 60 億美元增長約 230%。但部分後續公開投資者資訊顯示，OpenAI 2025 實際全年收入約 131 億美元，高於早期設定的 100 億美元目標，但低於 200 億美元峰值年化預估。OpenAI 於 2025 年中快速增長後，下半年增速放緩。CNBC 等媒體估計，其去年中期年化收入約 100–130 億美元，年末年化收入約 55 億美元。

值得一提的是，OpenAI 的直接競爭對手 Anthropic，2025 年中期年化收入約 40 億美元，年底快速增至約 90 億美元，得益於企業客戶與 Claude Code 等產品爆發。今年截至 3 月初最新年化收入已超 190 億美元。Claude Code 跑率已突破 25 億美元，並擁有 500 家以上年花費超 100 萬美元客戶。Anthropic 與 OpenAI 差距正在縮小。

Arthur Hayes 指出反彈只是假象，BTC 尚未與 SaaS 科技公司脫鉤

3 月 5 日，BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 在今晨比特幣回升至 7.4 萬美元以上後表示，BTC（圖中白線）尚未與美國 SaaS 科技公司（圖中綠線）脫鉤，整體來看，此次反彈可能是「死貓彈跳」，尚未完全脫險，需保持耐心。

死貓彈跳形容金融資產於大幅、持續下跌後出現短暫猛烈反彈，但僅為假象，隨後再度下跌甚至創新低。從歷史發言來看，Hayes 一貫強調宏觀流動性對加密貨幣的影響。他多次指出比特幣作為全球流動性信號指標的作用，尤其在法幣政策轉向或政治經濟事件（如美國大選、預算案、財政部再融資公告）期間，比特幣價格往往先於傳統市場反映流動性預期。儘管短期看跌，Hayes 長期立場未變。

本週聚焦

過去一週加密 ETF 資金持續淨流入，BTC 與 ETH 共同推動市場情緒回暖

從最近一週資金流向觀察，加密貨幣 ETF 整體呈現明顯淨流入趨勢。Coinmarketcap 數據顯示，單日 ETF 淨流入約 2.85 億美元，其中 BTC ETF 淨流入約 1.55 億美元，ETH ETF 淨流入約 1.30 億美元。此前連續波動後，資金重新流向加密資產相關 ETF，顯示機構投資者風險偏好回升，也反映市場對主流加密資產配置需求依然穩健。

ETF 資金面維持正向表現。過去 7 天累計淨流入約 6.64 億美元，推動加密 ETF 管理資產規模（AUM）維持於約 1,052 億美元，其中 BTC ETF 約 923.7 億美元，ETH ETF 約 128.3 億美元。整體來看，機構資金仍以 BTC 產品為主，但 ETH ETF 資金占比持續提升，顯示機構對以太坊生態長期價值關注度增強。

市場情緒仍處恐懼區間，加密恐慌與貪婪指數回升至 29

加密市場恐慌與貪婪指數目前為 29，整體仍處於「恐懼」區間，但較先前極度恐懼狀態有所改善。回顧過去一週，該指數一度低至 16，處於「極度恐懼」水準，反映市場受價格波動與宏觀不確定性影響，投資者情緒明顯趨於謹慎。

從短期走勢來看，指數已出現一定程度回升，顯示市場情緒正逐步修復。通常於恐懼或極度恐懼區間，市場伴隨較高不確定性，但也可能意味部分資金開始重新評估風險資產配置機會。整體而言，目前加密市場仍處於情緒修復階段，投資者觀望情緒依然明顯。

預測市場規模持續擴大，總名義交易量突破 1,335 億美元

最新數據顯示，鏈上預測市場整體規模持續增長。目前預測市場累計名義交易量約 1,335.48 億美元，總交易量約 728.5 億美元，累計交易筆數超 5.42 億次，參與用戶約 280 萬。整體數據顯示，預測市場逐步形成成熟交易生態，用戶活躍度與資金規模均維持高水準。

平台結構方面，Polymarket 仍為預測市場主要流動性來源，累計名義交易量約 587.5 億美元，顯著領先其他平台；Kalshi 以約 474.3 億美元居次，同時在未平倉合約（Open Interest）方面排名第一，約 5.10 億美元。整體來看，預測市場流動性與用戶主要集中於頭部平台，市場格局呈現明顯頭部集中趨勢。

融資週報

根據 RootData 數據，2026 年 2 月 26 日至 3 月 5 日，共有 13 個加密及相關項目宣布完成融資，涵蓋交易基礎設施、機構流動性網絡及數位資產服務等多個賽道。以下為本週融資規模排名前列項目簡要介紹：

ARQ

於 3 月 4 日宣布完成約 7,000 萬美元融資，本輪由 Sequoia Capital 領投，Founders Fund 等機構參與。ARQ 為機構市場設計的加密金融基礎設施項目，致力於構建連接傳統金融與數位資產市場的交易與流動性網絡。項目主打技術平台，為機構投資者提供高效資產交易、流動性接入及風險管理工具，目標提升機構參與加密市場的效率與安全性。

Crossover Markets

於 3 月 5 日宣布完成約 3,100 萬美元 B 輪融資，公司估值約 2 億美元。本輪由 Tradeweb Markets 參投，Wintermute 等機構參與。Crossover Markets 專注於機構級加密資產交易的電子通信網絡（ECN），為機構投資者提供低延遲、深度流動性及高效撮合服務，致力打造專業加密交易平台。

STS Digital

於 2 月 26 日宣布完成約 3,000 萬美元戰略融資，本輪由 CMT Digital、Arrington Capital 等機構參與。STS Digital 專注於數位資產市場基礎設施與投資服務的機構級平台，主打專業投資者交易、流動性及資產管理相關服務，致力推動數位資產市場機構化發展。

下週關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 數據，接下來 7 天（2026.03.05 - 2026.03.12）市場將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前三情況如下：

• HYPE 將於未來 7 天解鎖價值約 3.19 億美元代幣，占流通供應量 4.2%。
• ENA 將於未來 7 天解鎖價值約 2,017 萬美元代幣，占流通供應量 2.1%。
• RED 將於未來 7 天解鎖價值約 581 萬美元代幣，占流通供應量 13.0%。
  
  
  參考來源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/fear-and-greed-index/
• Dune, https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
• Reuters, https://www.reuters.com/technology/palantir-faces-challenge-remove-anthropic-pentagons-ai-software-2026-03-04/
• Theinformation, https://www.theinformation.com/articles/openai-tops-25-billion-annualized-revenue-anthropic-narrows-gap
• X, https://x.com/CryptoHayes/status/2029285314225947098/photo/1

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